Las aseguradoras que cotizaron en el primer trimestre muestran múltiples aspectos destacados en el lado de los pasivos, mientras que el lado de los activos enfrenta una presión temporal

Nuestro reportero Lěng Cuìhuá

Hasta el 29 de abril, se han publicado los informes trimestrales de las cinco principales aseguradoras que cotizan en A-share para 2026. En general, China Life, China PIC, China Taiping, Ping An y New China Insurance muestran puntos destacados en la gestión de pasivos. En el lado de los activos, debido a la volatilidad del mercado de acciones, los rendimientos de inversión y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz enfrentan presiones temporales.

El valor de nuevas operaciones de seguros de vida aumenta significativamente

En el primer trimestre, las aseguradoras cotizadas en A-share han mantenido un desarrollo estable en sus negocios de suscripción, con un aumento notable en el valor de nuevas operaciones de seguros de vida, mostrando un rendimiento destacado.

Específicamente, en el primer trimestre, China Life vio un aumento del 41.4% en las primas de pago único del primer año, y la proporción de primas de pago único a diez años o más en las primas del primer año aumentó en 4.4 puntos porcentuales respecto al mismo período del año anterior, optimizando continuamente la estructura del negocio. La proporción de primas de pago único de negocios de rendimiento variable en las primas del primer año aumentó, y los costos rígidos de pasivos de nuevas operaciones disminuyeron aún más en comparación con el año anterior, logrando una transformación significativa en la estructura del negocio. El valor de nuevas operaciones creció un 75.5% interanual.

La fuerza integral del canal de seguros de vida de Ping An ha mejorado, mostrando un desarrollo de alta calidad en múltiples dimensiones. El valor de nuevas operaciones de seguros de vida y salud alcanzó los 15.574 mil millones de yuanes, un aumento del 20.8% respecto al año anterior; la demanda del mercado fue fuerte, con un crecimiento del 45.5% en las primas del primer año de nuevas operaciones.

China Taiping, a través de Taiping Life, mantiene la línea de crecimiento en valor, profundizando la transformación. El rendimiento operativo principal se mantiene estable, con un aumento tanto en la escala de primas como en la realización de valor. En el primer trimestre, Taiping Life logró primas de escala de 1162.77 mil millones de yuanes, con primas de nuevas pólizas de 189.29 mil millones, un aumento del 41.4%; el valor de nuevas operaciones fue de 6.372 mil millones, un aumento del 9.6%.

New China Insurance logró avances en su negocio a largo plazo, con primas de pago único de seguros a largo plazo de 24.5 mil millones de yuanes, un aumento del 25.6%; las primas de diez años o más alcanzaron 1.15 mil millones, un incremento del 113%, mejorando efectivamente la estructura de vencimientos y ayudando a la compañía a alcanzar un valor de nuevas operaciones de 4.7 mil millones, un aumento del 24.7%.

Además, China PIC, a través de PIC Life, vio un crecimiento superior al 30% en las primas de pago único de diez años o más, y un aumento del 21% en el valor de nuevas operaciones.

En cuanto a los seguros de propiedad, la calidad de los negocios de seguros de propiedad de las aseguradoras cotizadas continúa optimizándose, y la tasa de costos compuestos disminuye respecto al año anterior.

Los datos muestran que en el primer trimestre, la aseguradora principal de PIC logró un beneficio de suscripción de 7.2 mil millones de yuanes, un aumento del 7.5% respecto al año anterior. La tasa de costos compuestos fue del 94.2%, una disminución de 0.3 puntos porcentuales.

Al mismo tiempo, la escala del negocio de seguros de propiedad de Ping An ha crecido de manera estable, con una calidad de negocio en constante mejora, logrando ingresos por primas de seguros directos de 90.951 mil millones de yuanes, un aumento del 6.8%; la tasa de costos compuestos total fue del 95.8%, una mejora de 0.8 puntos porcentuales respecto al año anterior. El negocio de seguros de autos nuevos continúa en buen camino, con ingresos por primas de seguros directos que aumentaron un 16.1%, manteniendo estable el nivel de rentabilidad de la suscripción.

China Taiping, a través de Taiping Property & Casualty, se centra en el desarrollo de alta calidad, optimizando continuamente la calidad del negocio, fortaleciendo la reducción de riesgos, profundizando la habilitación tecnológica y promoviendo la mejora de la eficiencia, logrando un aumento en los beneficios. Los ingresos por primas de seguros directos alcanzaron los 63.028 mil millones de yuanes, una disminución del 0.3%. Entre ellos, las primas de seguros de autos fueron de 26.871 mil millones, un aumento del 0.1%; las primas de seguros no automotrices fueron de 36.157 mil millones, una disminución del 0.5%. La tasa de costos de suscripción fue del 96.4%, una mejora de 1 punto porcentual respecto al año anterior.

Beneficio neto atribuible a la matriz: “dos subidas y tres bajadas”

En cuanto al beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz, las aseguradoras cotizadas mostraron una tendencia de “dos subidas y tres bajadas” en el primer trimestre. La volatilidad del mercado de capitales ejerció presión temporal en el lado de los activos de las aseguradoras cotizadas.

Específicamente, en el primer trimestre, New China Insurance enfrentó un entorno externo altamente incierto, resistiendo la presión y logrando una tasa de rendimiento total de inversión anualizada del 2.1%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 6.5 mil millones de yuanes, un aumento del 10.5%. Al mismo tiempo, China Taiping logró un beneficio neto atribuible a la matriz de 10.041 mil millones de yuanes, un aumento del 4.3%. Las otras tres aseguradoras cotizadas experimentaron una disminución en sus beneficios netos atribuibles a la matriz en diferentes grados.

China Life indicó que en el primer trimestre, las tasas de interés del mercado de bonos se mantuvieron en niveles bajos y fluctuaron ligeramente, y el mercado de acciones mostró mayor volatilidad debido a impactos externos. En este contexto, China Life aprovechó la oportunidad de ampliar la diferencia de tasas en la inversión a largo plazo en renta fija, incrementando la asignación de bonos a largo plazo y consolidando continuamente la base de inversión. La inversión en acciones promovió una estrategia diversificada y equilibrada, optimizando dinámicamente la estructura de la cartera y mejorando la calidad y eficiencia de la inversión. En el primer trimestre, la compañía logró un rendimiento total de inversión de 35.536 mil millones de yuanes, con una tasa de rendimiento de inversión del 2.21%.

Sin embargo, debido a una base de comparación alta en 2025 y a la volatilidad a corto plazo en el valor de mercado de algunas inversiones en acciones, China Life reportó un beneficio neto atribuible a la matriz de 19.505 mil millones de yuanes en el primer trimestre, una disminución respecto al año anterior. Es importante señalar que la gestión de seguros de vida tiene características de largo plazo, ciclo y complejidad, por lo que los indicadores financieros a corto plazo de un solo trimestre no reflejan completamente el rendimiento a largo plazo de las compañías de seguros de vida; se recomienda centrarse en indicadores a largo plazo.

China Taiping afirmó que en el primer trimestre, la economía china comenzó bien, sentando una base para un desarrollo de alta calidad durante todo el año, pero debido a conflictos geopolíticos, el mercado de capitales experimentó ajustes y volatilidad. La compañía capturó activamente las oportunidades de asignación en activos de renta fija durante las fluctuaciones de tasas, fortaleció la gestión activa de acciones, y continuó con la asignación de inversiones en activos con bajo valor, alto dividendo y buen potencial de beneficios a largo plazo, promoviendo una estrategia de diversificación. El rendimiento de inversión de activos netos en el primer trimestre fue del 0.7%, una disminución de 0.1 puntos porcentuales; el rendimiento total de inversión fue del 0.8%, una disminución de 0.2 puntos porcentuales.

China PIC indicó que en el primer trimestre, los ingresos netos por inversión superaron los 12 mil millones de yuanes, un aumento superior al 3%. A principios de año, aumentó la asignación en bonos a largo plazo, fortaleciendo la gestión de la duración de activos y pasivos. Debido a conflictos geopolíticos y volatilidad del mercado, los rendimientos de los activos de renta variable bajo las nuevas normas contables enfrentaron presiones temporales. “Desde abril, el mercado de capitales se ha estabilizado y recuperado, y se espera que los rendimientos de inversión mejoren significativamente,” afirmó China PIC.