El diferencial de interés neto se estabiliza y se recupera gradualmente, mejorando la tendencia de recuperación de las ganancias en la banca.

A medida que finaliza la divulgación de los informes del primer trimestre de 2026 de los bancos que cotizan en bolsa, la señal de que el margen de interés neto del sector bancario ha tocado fondo y se estabiliza se vuelve cada vez más clara, las grandes instituciones estatales, los bancos de participación y los principales bancos comerciales urbanos muestran una tendencia de mejora diferenciada, la disminución del margen de interés neto se estrecha o se estabiliza y se recupera, lo que impulsa directamente el ingreso por intereses netos de la caída a la recuperación, y la trayectoria de recuperación de las ganancias del sector bancario se vuelve progresivamente clara.

Varias instituciones y expertos del sector consideran que, con la continua liberación de los beneficios del costo de pasivos y la estabilización de los precios en el lado de los activos, el punto de inflexión en las ganancias del sector bancario ya ha llegado, y la recuperación para todo el año se ha fortalecido significativamente.

El margen de interés neto se estabiliza y se recupera

Al observar los informes del primer trimestre de los bancos que cotizan en bolsa, desde la perspectiva del tipo de institución, aunque el margen de interés y el rendimiento de diferentes tipos de bancos aún muestran diferenciación, el margen de interés neto de los bancos principales ya muestra una resistencia de recuperación evidente. Entre ellos, las seis grandes instituciones estatales, como la “piedra angular” del sector bancario, han reducido significativamente la caída del margen de interés neto, mostrando características evidentes de estabilización marginal.

Los datos muestran que, en el primer trimestre de 2026, el promedio del margen de interés neto de las seis grandes instituciones fue del 1.30%, solo un descenso de 0.01 puntos porcentuales respecto al cuarto trimestre de 2025, una mejora significativa en comparación con la caída de 0.14-0.18 puntos porcentuales en el mismo período de 2025. Actualmente, los ingresos por intereses netos de las seis grandes instituciones ya se han convertido en positivos en general, los ingresos y las tasas de crecimiento del beneficio neto han aumentado de manera estable, y la colaboración de los negocios no relacionados con intereses también continúa fortaleciéndose.

Entre ellas, el Banco Industrial y Comercial logró en el primer trimestre de 2026 unos ingresos operativos de 2303.7 mil millones de yuanes, un aumento del 8.27% interanual; los ingresos netos por intereses aumentaron un 7.49% respecto al mismo período del año anterior; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 869.41 mil millones de yuanes, un aumento del 3.31% interanual, con una tasa de crecimiento claramente superior a la de 2025. El Banco de la Construcción, al cierre del primer trimestre de 2026, tiene un margen de interés neto del 1.36%, un aumento de 0.02 puntos porcentuales respecto a todo el año pasado, y mantiene un crecimiento doble en ingresos y beneficios netos, con un aumento también mayor. El Banco Postal, gracias a su ventaja en el costo de pasivos, registró en el primer trimestre un margen de interés neto del 1.65%, con una tasa de interés de los depósitos reducida al 0.99%, convirtiéndose en la de mejor mejora del margen entre las seis grandes instituciones.

En el primer trimestre de 2026, el rendimiento general de los bancos de participación que cotizan en bolsa muestra un patrón de “estabilización y diferenciación”, con las instituciones líderes logrando ya una recuperación del margen de interés, el promedio del margen de interés neto de los bancos de participación fue del 1.56%, sin cambios respecto al trimestre anterior, y la disminución interanual se redujo a 0.05-0.08 puntos porcentuales.

Desde el punto de vista de instituciones específicas, en el primer trimestre, el Banco de China Merchants ocupó el primer lugar entre los bancos de participación con un margen de interés neto del 1.83%, una caída de 0.03 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior; los ingresos y beneficios netos atribuibles a la matriz crecieron un 3.81% y un 1.52% respectivamente, ambos por encima de los niveles de todo 2025; los ingresos por intereses netos alcanzaron los 556.42 mil millones de yuanes, un aumento del 4.99% interanual, siendo esta una de las principales fuentes de ingresos del banco, y la mejora en este aspecto favorece la continuidad de la recuperación de las ganancias.

Además, como uno de los bancos de participación con “doble descenso” en ingresos y beneficios netos en 2025, Ping An Bank ya ha revertido su tendencia a la baja en el primer trimestre de este año. La institución reportó ingresos de 352.77 mil millones de yuanes, un aumento del 4.65% interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 145.23 mil millones de yuanes, un incremento del 3.03% respecto al mismo período del año anterior, con las tasas de crecimiento de ingresos y beneficios en su primer repunte en los últimos tres años. Además, en el primer trimestre, el margen de interés neto del banco fue del 1.79%, un ligero aumento de 0.01 puntos porcentuales respecto a todo el año pasado, beneficiándose principalmente de la mejora en el costo de pasivos del banco.

Los expertos del sector consideran que, en general, el crecimiento del ingreso por intereses netos de los bancos de participación en el primer trimestre ya ha vuelto a situarse en un rango del 3%-8%, y los ingresos no relacionados con intereses y los ingresos por intereses están impulsando conjuntamente la rentabilidad, fortaleciendo la estabilidad de las ganancias.

En comparación con las grandes instituciones estatales y los bancos de participación, los principales bancos comerciales urbanos se han convertido en representantes de esta ronda de recuperación del margen de interés. Al cierre del primer trimestre, el promedio del margen de interés neto de los principales bancos comerciales urbanos fue del 1.37%, sin cambios respecto al trimestre anterior, y algunos bancos mostraron un aumento de 0.05-0.08 puntos porcentuales, con una mejora del margen notablemente superior a la de las instituciones estatales y los bancos de participación.

Entre los que mostraron mejoras más evidentes está el Banco de Guiyang, cuyo margen de interés neto al cierre del primer trimestre fue del 1.66%, un aumento de 0.12 puntos porcentuales respecto al año anterior, y esta mejora en el margen impulsó un crecimiento del 14.60% en los ingresos del primer trimestre, rompiendo con la tendencia de caída continua en los ingresos en los últimos tres años; el Banco de Chengdu registró un margen de interés neto del 1.65%, un aumento de 0.04 puntos porcentuales respecto al año anterior, y los ingresos por intereses netos crecieron un 22.3% interanual, impulsando un aumento del 15.1% en los ingresos totales del banco.

Entre los principales bancos comerciales urbanos, Nanjing, Hangzhou y Ningbo registraron márgenes de interés neto del 1.58%, 1.62% y 1.58% respectivamente, todos en tendencia ascendente. Nanjing reportó un crecimiento del 39.44% en los ingresos netos por intereses en el primer trimestre, impulsando un aumento del 13.54% en los ingresos totales.

Cabe destacar que estas instituciones no solo mejoraron significativamente su margen de interés, sino que también mantuvieron una calidad de activos sólida, con tasas de morosidad por debajo del 1%, proporcionando un soporte firme para la recuperación continua de las ganancias; además, al aumentar la rentabilidad, también mejoran de forma interna la ratio de capital de nivel uno, fortaleciendo la capacidad de resistencia ante riesgos.

La certeza de la recuperación de las ganancias se fortalece

Respecto a la tendencia actual de estabilización del margen de interés neto y recuperación de las ganancias en el sector bancario, Guotai Haitong Securities señala que, en el primer trimestre de 2026, el margen de interés neto de los bancos que cotizan en bolsa fue del 1.37%, con una reducción de 0.03 puntos porcentuales respecto al mismo período del año anterior, una mejora significativa respecto a 2025, y algunos bancos ya han tocado fondo y se estabilizan. Con la revaloración de los depósitos a tasa alta que vencen, las instituciones continuarán mejorando el nivel del margen de interés neto y fortaleciendo la rentabilidad.

China Everbright Securities afirmó recientemente que el punto de inflexión en la mejora del margen de interés neto en 2026 ya está prácticamente establecido, y tras estabilizarse en el primer trimestre, se espera que mejore ligeramente durante el resto del año. Según sus estimaciones, en 2026, la escala de revaloración de depósitos a tasa alta que vencen puede alcanzar los 84 billones de yuanes, mejorando el margen en 0.15 puntos porcentuales, lo que puede compensar eficazmente una presión a la baja de aproximadamente 0.10 puntos en los activos, y la mejora continua en los pasivos será la base para la estabilización del margen.

En la reciente conferencia de resultados, altos ejecutivos de bancos también expresaron expectativas claras sobre la estabilización del margen y la recuperación de las ganancias. Yao Mingde, vicepresidente del Banco Industrial y Comercial, afirmó que en 2026, el margen de interés probablemente seguirá una tendencia en forma de “L”, con una tendencia a la baja a corto plazo aún presente, pero con factores de mejora que se acumulan, y la estabilización marginal continuará. Se espera que los ingresos por intereses netos del banco logren un crecimiento interanual positivo, beneficiándose de la reducción en costos de pasivos, la estabilización en la fijación de precios de activos y la optimización de la estructura de negocios.

A medida que continúa la tendencia de estabilización del margen, el efecto de transmisión en las ganancias del sector bancario sigue manifestándose. Los bancos que ya han divulgado sus informes del primer trimestre han logrado en general un crecimiento interanual significativo en los ingresos por intereses netos, con todos logrando un crecimiento positivo en ingresos, beneficios netos y una recuperación en los ingresos no relacionados con intereses, con tasas de crecimiento del gestión patrimonial, comisiones y honorarios manteniéndose entre el 5% y el 12%, formando un buen patrón de impulso conjunto con los ingresos por intereses.

Un representante de un banco comercial urbano regional comentó a “Economic Information Daily” que, en base a los resultados del primer trimestre de los bancos que cotizan en bolsa, la mejora general es evidente y muestra una tendencia de fondo en la recuperación. Bajo la estabilización del entorno macroeconómico, la optimización de los negocios propios de los bancos y los efectos de ahorro de costos, la dinámica de ganancias del sector bancario se está recuperando, aunque el ritmo y la elasticidad de la recuperación varían entre diferentes tipos de bancos, siendo los bancos de participación líderes y los bancos comerciales urbanos regionales los principales impulsores de esta ronda de recuperación.

Un banco comercial urbano líder en la región este afirmó en su informe del primer trimestre que, con la profundización continua de la innovación en modelos comerciales, el impulso de la tecnología para mejorar la eficiencia del servicio y la expansión activa de canales de ingresos diversificados, la capacidad de servicios integrados se fortalecerá, impulsando un crecimiento estable en las ganancias.

En cuanto a la tendencia para todo 2026, CITIC Securities señala que, según los informes del primer trimestre ya divulgados, la tendencia de crecimiento en ingresos y beneficios de los bancos que cotizan en bolsa continúa en ascenso, con un aumento significativo en los ingresos por intereses netos que impulsa la mejora en los ingresos totales, y los indicadores de calidad de activos también se mantienen estables. Se espera que esta tendencia continúe durante todo el año, ayudando a elevar el nivel general de ganancias del sector bancario.

La agencia de calificación Fitch, en un informe reciente, también considera que un entorno de tasas de interés bajas a largo plazo no cambiará significativamente las estrategias de activos y pasivos, la estructura de ingresos ni el patrón competitivo de los bancos. Se espera que los bancos mantengan una gestión prudente de la liquidez, evitando riesgos excesivos de tasas de interés o de refinanciamiento. A medio plazo, los bancos con fuentes de ingresos cada vez más diversificadas podrán fortalecer aún más su resiliencia a lo largo de los ciclos económicos.