La prolongada guerra entre EE. UU. e Irán está convirtiendo el shock energético en una presión más amplia en los mercados globales

🌍 La guerra entre EE. UU. e Irán, que se ha prolongado desde finales de febrero, está ejerciendo una presión más clara sobre los mercados globales y ya no es solo un riesgo geopolítico aislado. El punto más sensible sigue siendo el estrecho de Ormuz, donde una gran parte del petróleo fluye hacia Asia, haciendo que la región sea especialmente vulnerable.
💱 La presión es más visible en las monedas asiáticas, con la rupia indonesia alcanzando un mínimo histórico, mientras que la rupia, el peso, el won, el baht y el ringgit también permanecen bajo una fuerte presión. Los bancos centrales han tenido que intervenir con mayor frecuencia, pero su margen para vender dólares estadounidenses se está volviendo menos cómodo si desean preservar las reservas de divisas.
🛢️ El shock energético también se está extendiendo a los costos de los consumidores y las operaciones comerciales. Los precios de la gasolina en EE. UU. han aumentado más del 40% desde finales de 2025, el diésel más del 50%, y el combustible para aviones ha subido casi un 84%, ejerciendo una presión directa sobre el transporte, las aerolíneas y los costos logísticos.
📉 Este impacto ya se ha reflejado en las acciones de aerolíneas, especialmente en Europa, donde el sector ha caído aproximadamente un 14% en lo que va del año, incluso cuando el mercado en general se mantiene en alza. El cierre de Spirit Airlines muestra que los altos costos de combustible no son solo una fluctuación de precios, sino un riesgo operativo real.
🏦 La presión inflacionaria también está empujando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. hacia arriba, con el rendimiento a 10 años en torno al 4.40% y acercándose a la zona sensible del 4.5%. Si los rendimientos siguen subiendo mientras los precios de la energía permanecen elevados, las acciones, el crédito y los flujos de capital hacia los mercados emergentes podrían enfrentar una mayor presión.
⚠️ A corto plazo, el enfoque del mercado sigue siendo los precios del petróleo, las divisas asiáticas y las señales de intervención de los bancos centrales. Sin signos de alivio en Oriente Medio, la volatilidad podría persistir en energía, aerolíneas, transporte y activos sensibles a los rendimientos.
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