Creo que una de las principales temáticas de inversión de los próximos años será el cierre de la brecha económica en forma de K.

Muchos no entienden que en nuestra situación actual, con tanta deuda, las tasas de interés altas son en realidad estimulantes.
Específicamente, es estimulante para quienes ya tienen dinero, y restrictivo para quienes no lo tienen.
El gobierno de EE. UU. gasta más dinero en pagar intereses que en defensa, está lanzando $1T cada año y específicamente dándolo a las personas que ya tienen dinero.
Cuando las tasas finalmente bajen, esa dinámica cambiará.
Menos interés gratuito para quienes ya tienen dinero PERO más crédito disponible para quienes no lo tienen.
Dinero más barato para que las personas vuelvan a construir cosas reales.
También hay una especie de batería económica de carga y descarga en funcionamiento aquí, los mercados financieros siguen absorbiendo más y más dinero, inversión de capital sin fin en IA, etc.
Eventualmente eso se satura y tiene que descargarse de vuelta en otros lugares.
Eventualmente empezamos a ver el auge de productividad de esa inversión de capital, y parte del dinero de las IPOs de varios trillones termina en los bolsillos del fontanero que instala los inodoros dorados en la casa del último multimillonario.
Solo puedes sobre saturar los mercados financieros hasta cierto punto antes de que comience a afectar a los mercados "reales".
Otra forma de ver esto es simplemente que la naturaleza aborrece el vacío, las expansiones se cierran naturalmente cuando la fuerza que las impulsa disminuye.
La brecha económica en forma de K no debería ser diferente y también cerrarse cuando las fuerzas que la impulsan disminuyen.
La pregunta es cuándo (cuándo las tasas bajan y las reinas del capital invertido están saturadas) y cómo expresarlo en operaciones (vender activos financieros en corto, comprar en largo la economía real).
El riesgo de esta tesis es simplemente que esas fuerzas que impulsan la brecha en forma de K no disminuyan pronto, que las tasas se mantengan altas, que el dinero siga siendo reinvertido en activos financieros, etc.
Pero creo que esto es un riesgo bajo, Warsh quiere tasas más bajas (solo no expansión del balance) y aunque es revolucionario, todavía hay un límite en los trillones que se pueden meter en IA antes de que los retornos disminuyan.
Ya estamos empezando a ver cierta fortaleza económica real, impresiones más fuertes del ISM, la economía mostrando resiliencia al ignorar en gran medida la guerra de Irán hasta ahora, etc.