He estado observando el mercado de criptomonedas hoy y está bastante claro por qué las cosas se están poniendo complicadas en este momento. Bitcoin ha estado bajo presión, y cuando BTC se mueve así, todo lo demás sigue. La verdadera historia no es solo la acción del precio, sino la cascada de liquidaciones que está empujando las cosas hacia abajo.

Lo que estoy viendo es que el apalancamiento se está eliminando rápidamente del sistema. Solo en las últimas 24 horas, aproximadamente 237 millones de dólares en posiciones largas de Bitcoin fueron liquidadas. Cuando amplías la vista a la semana pasada, ese número salta a unos 2.16 mil millones de dólares. Esto no es solo un fenómeno de un día; en el último mes, las liquidaciones totales han superado los 4.4 mil millones de dólares. Eso es mucha venta forzada ocurriendo en oleadas.

Aquí está la razón por la que las criptomonedas están cayendo así: cada vez que Bitcoin cae, esas posiciones apalancadas se eliminan y se convierten en órdenes de venta en el mercado, lo que empuja aún más el precio hacia abajo. Esto provoca más liquidaciones. Es una cascada. Y dado que Bitcoin domina el comercio de derivados, esta presión se filtra en las altcoins, ya que los traders están reduciendo riesgos en todos lados. El interés abierto en futuros perpetuos cayó aproximadamente un 4.4% solo en el último día, lo que significa que aproximadamente 26 mil millones de dólares en exposición se eliminaron.

También está el contexto más amplio del mercado. La actitud de aversión al riesgo está afectando todo en este momento, no solo las criptomonedas. Las acciones en Europa se están debilitando, las preocupaciones sobre la política monetaria aumentan la nerviosismo. Los grandes tenedores también están en números rojos en sus posiciones, y eso está generando temores de más presión de venta en un mercado ya frágil.

Entonces, ¿por qué el mercado está cayendo tan fuerte? En realidad, son tres cosas que trabajan juntas: liquidaciones forzadas que eliminan apalancamiento, un estado de ánimo de aversión al riesgo en todos los mercados, y Bitcoin luchando por encontrar soporte. Hasta que Bitcoin se estabilice y las liquidaciones disminuyan, espero que la volatilidad se mantenga elevada y que cualquier rebote tenga dificultades. El nivel clave que todos están observando es 75,000 dólares; si eso se rompe claramente, el siguiente objetivo probablemente sea 70,000 dólares. Por ahora, la presión continúa.