El patrón alcista del dólar australiano frente al dólar estadounidense no ha cambiado, la ruptura solo espera un disparo de salida

Noticia de la APP de Finanzas de Huitong — El dólar australiano frente al dólar estadounidense podría estar en el umbral de una ruptura al alza, ya que el dólar estadounidense está perdiendo uno de los pilares clave que lo han respaldado en los últimos meses durante las tensiones geopolíticas.

Aunque la situación en Oriente Medio se intensifica nuevamente y los precios del petróleo continúan subiendo, el dólar estadounidense aún tiene dificultades para obtener un impulso sustancial al alza, e incluso retrocede a niveles que amenazan con una nueva ruptura bajista del índice del dólar.

Cambio en la lógica impulsora del dólar australiano: el sentimiento de riesgo reemplaza a la diferencia de tasas como principal factor

Para el dólar australiano frente al dólar estadounidense, el momento en que ocurre este cambio estructural es crucial. El dólar australiano ya no se considera un activo impulsado por la diferencia de tasas, sino que se ha convertido en una expresión apalancada del apetito por el riesgo y la dirección del dólar.

En el último mes, esta relación se ha fortalecido notablemente, y en la última semana se ha intensificado aún más. La matriz de correlación muestra que la correlación negativa entre el dólar australiano y el índice del dólar ha alcanzado niveles muy altos en múltiples marcos temporales, confirmando que la dirección general del dólar es ahora la fuerza dominante que impulsa este par de divisas. Al mismo tiempo, la correlación positiva más fuerte del dólar australiano se ha vinculado cada vez más con el apetito por el riesgo en general — con una correlación reciente de 0.96 con los mercados de acciones de EE. UU. y globales, y también mantiene una estrecha relación con la volatilidad implícita del mercado de bonos del gobierno.

Mientras las acciones tecnológicas (el principal motor del mercado alcista) no sufran un colapso, es probable que el dólar australiano siga manteniendo su soporte frente al dólar estadounidense.

Perturbaciones en eventos macroeconómicos tradicionales o limitadas: el presupuesto de Australia y el IPC de EE. UU. podrían tener poco impacto

Este cambio en la lógica significa que el presupuesto federal que se publicará más tarde hoy probablemente sea más un “material” para los redactores de titulares que un evento que realmente impacte en el mercado. El presupuesto de Australia rara vez tiene un impacto sostenido en el mercado; además, la falta de correlación entre el dólar australiano y la diferencia de tasas nos hace dudar de que el presupuesto tenga un efecto significativo en el tipo de cambio. La misma lógica se aplica a los datos del IPC de EE. UU. de abril que se publicarán esta noche. La estabilidad del mercado laboral y el crecimiento salarial lento permiten a la Reserva Federal ignorar cualquier pulso inflacionario impulsado por la energía a corto plazo — ya que esto refleja un aumento de costos y no una demanda impulsora —, lo que genera dudas sobre si este informe podrá cambiar significativamente las perspectivas de tasas de interés en EE. UU. y, en consecuencia, afectar la tendencia del dólar.

Reunión entre líderes de EE. UU. y China: podría ser una variable clave para el sentimiento

El mercado podría centrarse más en otros factores que afectan el sentimiento de riesgo, siendo el más importante la visita de Trump a China. Esta reunión podría convertirse en un momento en que el sentimiento de riesgo, que parece ser la fuerza principal que impulsa el dólar australiano frente al dólar, reciba un impulso positivo. Aunque la relación entre EE. UU. y China ya no es tan estrecha como antes, cualquier mejora en las relaciones entre ambos países, en teoría, sería favorable para el dólar australiano.

Reorganización en niveles altos, preparación para una ruptura

El martes (12 de mayo), durante la sesión asiática, el dólar australiano frente al dólar estadounidense se debilitó ligeramente, cotizando alrededor de 0.7231, con una caída intradía de aproximadamente 0.24%, abriendo en 0.7248, alcanzando un máximo de 0.7251 y un mínimo de 0.7221. Después de que el precio alcanzara un máximo de cierre en casi cuatro años el lunes, actualmente muestra una consolidación en niveles altos, con una amplitud de solo 0.40%, indicando que el mercado, tras una tendencia alcista continua, entra en una fase de descanso, con ambos lados esperando un nuevo catalizador.

(Gráfico diario del dólar australiano frente al dólar estadounidense, fuente: Yihuitong)

A las 10:16 hora de Beijing del 12 de mayo, el dólar australiano cotiza en 0.7231/32.

(Responsable: Wang Zhiqiang HF013)

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