Últimamente he visto muchas personas discutiendo sobre la cantidad de inversión, en realidad hay una teoría clásica llamada la fórmula de Kelly, que muchos traders de élite usan, pero la mayoría de los minoristas ni siquiera lo saben.

Primero veamos en qué se diferencia. Los inversores comunes solo piensan en si el precio subirá o bajará, pero las personas que entienden bien hacen cuatro preguntas: ¿Cuál es la probabilidad de que suba? ¿Cuánto puede subir? ¿Cuál es la probabilidad de que baje? ¿Cuánto puede bajar? La combinación de estos cuatro factores permite calcular cuánto deberías invertir realmente. Esa es la lógica central de la fórmula de Kelly.

Hablando honestamente, la filosofía de la fórmula de Kelly es simple pero profunda. No seas demasiado codicioso, incluso si la tasa de éxito es alta, no pongas todo en una sola jugada, porque una sola pérdida puede arruinarte por completo. Pero tampoco seas demasiado conservador, si la oportunidad realmente es buena, deberías aumentar la apuesta apropiadamente para ganar más. Lo más importante es ajustarse dinámicamente según tu situación financiera actual, cuanto más dinero tengas, más arriesgas; si tienes menos, arriesgas menos. Solo así podrás mantener una ventaja a largo plazo.

La expresión matemática de la fórmula de Kelly en realidad no es complicada. Supongamos que f es la proporción de tu capital que deberías invertir, p es la probabilidad de que suba, q es la probabilidad de que baje, g es la magnitud del aumento, l es la magnitud de la caída, entonces: f = p/l - q/g. La genialidad de esta fórmula radica en que considera todas las variables, no solo la tasa de éxito.

¿Por qué invertir en acciones o Bitcoin no es lo mismo que apostar? Porque en las inversiones, si pierdes, solo pierdes una parte, no todo de golpe (a menos que caigas a cero), en estas situaciones la fórmula de Kelly es especialmente útil. Es como un inteligente gestor de fondos que te ayuda a decidir cuánto capital invertir en cada operación, maximizando las ganancias a largo plazo y evitando el riesgo de bancarrota.

Pero hay algunos peligros a tener en cuenta. Primero, la precisión de la fórmula de Kelly depende completamente de tus predicciones sobre la tasa de éxito y la relación de pago; si sobreestimas, la fórmula te engañará. Segundo, si la fórmula te recomienda invertir más del 100%, eso indica que en realidad es una trampa, en la práctica no existe una oportunidad garantizada de ganar sin riesgo. Muchos expertos en la práctica usan en realidad una "media Kelly", que es la mitad de la proporción recomendada por la fórmula, para reducir aún más el riesgo.

Por eso, la próxima vez que alguien te diga que debes apostar todo en una sola jugada, recuerda calcular con la fórmula de Kelly y ver cuál es la mejor proporción de inversión. La esencia de esta fórmula que nos enseña es: en las buenas oportunidades, apuesta fuerte, pero siempre debes reservar suficiente capital para soportar las malas rachas.