Héxùn Información Wang Xinwen: ¡Diez años y volver a 4200! ¿Qué debo tener en cuenta a continuación?

Las transacciones en ambas bolsas alcanzaron los 3.5 billones, estableciendo un nuevo máximo diario en lo que va del año, pero las principales líneas de liderazgo anteriores ya muestran signos de debilitamiento en su impulso. El mercado subió de 3700 puntos a 4200 puntos, con un aumento simultáneo en el volumen hasta 3.5 billones, pareciendo fuerte en la superficie, pero en realidad escondiendo dos señales clave de anomalía que requieren un análisis racional de los riesgos potenciales. En primer lugar, los sectores populares clave con aumentos significativos en módulos ópticos, CPO y otros, los principales valores ya no pueden alcanzar nuevos máximos en esta fase, la divergencia de fondos dentro del sector continúa ampliándose, la fuerza de soporte en niveles altos se debilita y el consenso de compra se va debilitando gradualmente. En segundo lugar, en segmentos especializados con alta concentración en alquiler de capacidad de cálculo, capacidad de AI de alta gama y otros, los líderes clave colectivamente muestran estancamiento, con características de presión en niveles altos, y la voluntad de realizar ganancias de fondos claramente aumenta.

La conclusión principal del análisis es clara: tras un aumento acumulado suficiente a corto plazo, el mercado necesita una ronda de volatilidad con divergencias para completar la rotación de las posiciones en niveles altos, consolidar la base de soporte y, tras ello, abrir espacio para una mayor subida. Actualmente, no se trata de un panorama bajista general, sino de un cambio en el ritmo del mercado, sin riesgo de debilitamiento de la tendencia. Desde la posición actual en niveles altos, controlar razonablemente las posiciones es mucho más importante que perseguir ciegamente los máximos, proteger las ganancias existentes es preferible a jugar con la inercia del mercado en su fase final. En un contexto de volumen de transacciones récord, la próxima competencia del mercado será la capacidad de mantener posiciones a largo plazo, no la explosividad a corto plazo; responder con calma a las divergencias en el mercado y esperar pacientemente la estabilización permitirá aprovechar la próxima gran tendencia alcista.

Las dos bolsas han logrado una importante ruptura, el índice compuesto de Shanghai superó los 4200 puntos, un nivel que no se alcanzaba desde hace 10 años (2015), permitiendo que muchos inversores revivieran sus “recuerdos de juventud”. Además de que el índice de Shanghai alcanzó un nuevo máximo, el índice de la Junta de Emprendedores subió a 3928 puntos, con un aumento del 3.5%, y el índice STAR de ciencia y tecnología creció un 4.65%, alcanzando un récord histórico. Pero hay que mantener la racionalidad y no ser demasiado optimista: ese día, todavía más de 2000 acciones cerraron en baja, y si se comete un error en la dirección, incluso en un mercado alcista será difícil obtener beneficios. Además, el mercado no fue un camino sin obstáculos, con caídas evidentes por divergencias durante la sesión, y el mercado de Hong Kong también cerró apenas en positivo, con tres señales de peligro ya visibles que requieren atención especial.

Primero, los fondos muestran una tendencia de alternancia entre entrada y salida, el sector de semiconductores recibió una gran entrada neta de fondos, pero los líderes en capacidad de cálculo en niveles altos fueron vendidos en masa por los principales inversores, con Hunton neto salida de 2.488 millones, Unisoc 1.627 millones, XinYi 1.209 millones, y acciones relacionadas como Cambrian y Inspur también redujeron significativamente sus posiciones. Segundo, la emoción de las operaciones en cadena se ha enfriado mucho, varias acciones líderes en el sector aeroespacial comercial han fallado en mantener la tendencia, y acciones como Mantis, Boda y Daye han colapsado en masa, con la acción de la espada divina fallando en subir y cayendo en la parte final, con una tasa de éxito en la escalada en cadena inferior al 40%. Tercero, varios índices muestran divergencias en niveles altos en sus gráficos en tiempo real, lo que indica que la presión de ajuste a corto plazo continúa acumulándose.

Estas señales indican que la tendencia general del mercado no ha cambiado, pero la divergencia se intensifica, y las acciones en niveles altos que suben rápidamente se convierten en ventanas para que los principales inversores liquiden posiciones, no siendo momento para que los minoristas entren en el mercado. El enfoque debe estar en las direcciones que aún reciben fondos tras las divergencias. Se pueden seguir cinco áreas clave, con énfasis en: primero, centrarse en sectores “estrangulados”, como chips nacionales sustitutos, almacenamiento y capacidad de semiconductores, empaquetado avanzado, PCB y otros, que son las principales líneas del mercado actual; segundo, seguir la lógica de aumento de precios, ya que los materiales electrónicos, partículas de almacenamiento y otros tienen una demanda y oferta claramente diferenciadas, y la tendencia de aumento de precios es sostenible; tercero, centrarse en sectores con escasez, ya que la escasez global de chips de almacenamiento está en su peor momento en 15 años, y la tendencia puede durar al menos hasta 2027; cuarto, seguir las extensiones de la cadena de valor de la capacidad de cálculo, como energía eléctrica, servidores de AI, centros de datos y fábricas de litografía, que requieren mucha electricidad, y con picos de consumo cercanos, el sector eléctrico ya muestra signos de que fondos están entrando en carrera, por lo que las acciones eléctricas sin iniciar deben ser observadas cuidadosamente; quinto, aprovechar el soporte principal para la subida del índice: las grandes finanzas. Cuando el sector de semiconductores subió y luego retrocedió en la apertura, fue precisamente el sector financiero el que impulsó la subida del mercado, y la fortaleza o debilidad de las finanzas determinará si el índice puede seguir rompiendo niveles. No solo hay que centrarse en el sector tecnológico, sino también en el papel de soporte de las finanzas.

Los tres puntos clave a seguir son: primero, si el índice de Shanghai puede mantenerse por encima de 4200 puntos y consolidar el soporte; segundo, si el volumen en ambas bolsas puede mantenerse por encima de 3 billones, asegurando la continuidad del mercado; tercero, que los sectores de finanzas y semiconductores no se apaguen en la misma dirección, sino que formen una fuerza conjunta para sostener el mercado. Para los inversores que se han quedado fuera, no hay que preocuparse; el gran mercado no tendrá solo una oportunidad de entrada, pero tampoco esperará a los indecisos. Deseamos que todos los inversores puedan cosechar su propia riqueza en esta gran tendencia alcista que no se veía desde hace 10 años.

（Editor: Zhang Yang HN080）