Analista de Bitunix: el mercado comienza a reevaluar el riesgo de "inflación energética", y la Reserva Federal podría verse obligada a entrar en un período de espera más prolongado

Noticias de Mars Finance, el 12 de mayo, el cambio central del mercado ya no se centra solo en si la situación en Irán se intensifica, sino en cómo el impacto energético comienza a desencadenar una reacción en cadena con la estructura de inflación de Estados Unidos, el cambio de poder en la Reserva Federal y la demanda global de refugio en activos seguros.
El riesgo del estrecho de Hormuz aún no se ha eliminado, Irán se niega a abandonar el uranio enriquecido, y EE. UU. continúa enviando señales de posible reanudación de acciones militares, manteniendo los precios del petróleo y la gasolina en niveles altos.
En este contexto, los datos del IPC de EE. UU. de abril son vistos por el mercado como un punto de inflexión clave, ya que esto no es solo una elevación de la inflación impulsada por la energía, sino que el mercado comienza a preocuparse de si los altos precios del petróleo volverán a difundirse en la vivienda, los servicios y el sistema de precios básicos en general.
Actualmente, el mercado estima que la tasa de aumento anual del IPC total de EE. UU. en abril podría subir a 3.7%, alcanzando un máximo en casi tres años, y el IPC subyacente también podría volver a subir a 2.7%.
Lo más destacado no es tanto la energía en sí misma, sino que la inflación en la vivienda podría volver a aumentar debido a correcciones estadísticas y a un resurgimiento en los alquileres, debilitando aún más el principal soporte de la desaceleración inflacionaria en EE. UU. de los últimos dos años.
Si la presión dual en vivienda y energía se materializa, las expectativas del mercado de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal a finales de año seguirán desplazándose hacia atrás, e incluso comenzarán a reevaluar la posibilidad de mantener tasas altas por más tiempo.
Al mismo tiempo, la estructura de poder de la Reserva Federal también entra en una fase sensible.
Wash ya ha superado los obstáculos del proceso en el Senado y podría asumir oficialmente como presidente de la Reserva Federal esta semana, pero su toma de posesión coincide con un momento en que la inflación energética vuelve a subir, la Casa Blanca presiona para reducir tasas y las divisiones internas en la Fed se intensifican.
El mercado teme que, si los precios del petróleo permanecen altos en los próximos meses, la Fed se vea obligada a mantener una postura política extremadamente pasiva entre la “lucha contra la inflación” y la “presión política”, y la liquidez en dólares también seguirá siendo ajustada.
En el mercado de criptomonedas, aunque BTC todavía se mantiene en niveles altos y con volatilidad, la estructura del mercado ha ido cambiando gradualmente de una “impulsada por la liquidez” a una de “reevaluación de riesgos”.
Si esta noche los datos del IPC superan las expectativas, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podrían fortalecerse nuevamente, reprimiendo la preferencia por el riesgo en el mercado y ralentizando el impulso de compra en BTC; por el contrario, si la inflación subyacente no se sale de control, esto ayudará a que el mercado continúe con la expectativa de que la liquidez aún puede ampliarse durante el año.
El foco real de observación en el mercado actual ya no es solo si la Reserva Federal reducirá las tasas, sino si el mundo está entrando en una nueva era de “alta inflación estructural” impulsada por la energía, la geopolítica y las cadenas de suministro.