Últimamente he estado pensando en un viejo problema, que también enfrentan muchos traders. La frase de Buffett que todos hemos oído: "Cuando los demás tienen miedo, yo soy codicioso; cuando los demás son codiciosos, yo tengo miedo." Suena muy sensata, pero en la práctica, a menudo no sabemos cuándo ser codicioso y cuándo tener miedo.

Yo mismo he pasado por esa confusión. A veces, una operación ya tiene ganancias y por miedo a que retroceda, cierro rápidamente para asegurar beneficios, pero el mercado sigue subiendo y termino ganando menos de lo que podría. En otra ocasión, con la misma ganancia, insisto en mantener la posición, pensando en que la tendencia continuará, pero el mercado se invierte y pierdo las ganancias, y entonces me culpo por ser codicioso.

Muchos deben haber sentido algo similar. Cuando el mercado se ajusta, compras en los bajos y, al subir a niveles de ganancia, dudas: ¿debo salir o mantener? Si sales y luego el precio sube más, te arrepientes de haber sido tan cobarde; si no sales y el precio cae, te culpas por ser demasiado codicioso. Es fácil culparse después, pero en realidad, cuando estás en medio del mercado, la mayoría de los minoristas y novatos tienen dificultades para juzgar racionalmente, porque el nerviosismo y las emociones dominan sus decisiones.

He notado que los traders que fracasan suelen mostrar cuatro comportamientos típicos. El primero es tomar ganancias y salir rápidamente, y vender en pérdidas por miedo. El segundo es aumentar posiciones en contra de la tendencia, sin querer aceptar las pérdidas, con la esperanza de que el mercado revierta, pero generalmente se meten más en problemas. El tercero es seguir ciegamente la corriente: comprar en alza y vender en baja, sin un plan claro. El cuarto es operar con una gran posición, poniendo todo su capital en una sola operación. Los dos últimos comportamientos son manifestaciones de la codicia.

Estas estrategias a veces pueden dar ganancias, pero la mayoría de las veces es pura suerte. Los traders que logran ganancias consistentes tienen un sistema bien definido. Tienen reglas claras para entrar, salir y gestionar su capital, cuyo núcleo es cortar las pérdidas rápidamente y dejar correr las ganancias, y cumplir estrictamente esas reglas. Solo así pueden realmente superar la codicia y el miedo.

Lo interesante es que la sociedad humana ha evolucionado desde la civilización agrícola, pasando por la industrial, hasta la era de la información, y todo cambia. Pero la naturaleza humana no ha cambiado mucho en miles de años. Sin embargo, los individuos sí pueden evolucionar; los traders profesionales logran, a través de la experiencia, reflexionar y poco a poco vencer su codicia y miedo, convirtiéndose en ganadores del mercado. La mayoría de los inversores, en cambio, permanecen atrapados por sus debilidades humanas.

Dado que la naturaleza humana es difícil de cambiar, podemos pensar en sentido inverso. Utilizar algunas herramientas para analizar el estado general de otros inversores en el mercado, entender cuándo el mercado está excesivamente optimista o pesimista, y así reducir nuestros propios riesgos. Cuando los demás tienen miedo, yo soy codicioso, pero eso requiere que tengas un sistema confiable y reglas claras.

En definitiva, lo que un inversor debe hacer es respetar el mercado, juzgar racionalmente y superar sus debilidades humanas con planificación. Dentro de un ámbito que conozca y pueda controlar, perfeccionando continuamente su comprensión del trading. Solo así podrá sobrevivir más tiempo y vivir mejor en el mercado.