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MARA Holdings reportó una pérdida financiera sustancial en el primer trimestre de 2026 el **11 de mayo de 2026**. La compañía registró una pérdida neta de **1.300.000.000 USD**, o **3,31 USD** por acción diluida, lo cual fue significativamente mayor que el consenso de los analistas de una pérdida de **1,41 USD**.
### Desglose de deterioro financiero y de activos
La **pérdida neta de 1,3 mil millones de USD** fue en gran parte impulsada por un cargo por deterioro no en efectivo de **1.000.000.000 USD**. Este cargo reflejó una disminución del **22 por ciento** en el valor justo de sus activos digitales, ya que el precio de Bitcoin cayó entre el 31 de diciembre de 2025 y el 31 de marzo de 2026.
* **Disminución de ingresos:** Los ingresos totales alcanzaron **174.600.000 USD**, una disminución del **18 por ciento** respecto a los **213.900.000 USD** del mismo trimestre del año pasado.
* **EBITDA ajustado:** La cifra fue negativa en **1.040.000.000 USD**, en comparación con los negativos de **483.600.000 USD** en el período del año anterior.
* **Volumen de producción:** MARA produjo **2247 Bitcoin** durante el trimestre, promediando unos **25 Bitcoin** por día. Esto fue una ligera disminución respecto a los **2286 Bitcoin** en el primer trimestre de 2025, ya que la creciente dificultad de la red compensó un mayor hashrate.
### Crecimiento de infraestructura y pivote estratégico
A pesar de las pérdidas financieras, la compañía logró niveles récord de escala operativa y está en transición hacia convertirse en un proveedor diversificado de infraestructura digital y centros de datos de IA.
* **Expansión del hashrate:** El hashrate energizado aumentó un **33 por ciento** interanual a **72,2 EH/s**, desde **54,3 EH/s**.
* **Infraestructura de IA:** La dirección anunció un acuerdo definitivo para adquirir **Long Ridge Energy and Power**, un campus de computación flexible de **505 MW**. Este movimiento forma parte de un objetivo más amplio de controlar activos energéticos para apoyar cargas de trabajo de Alta Computación (HPC) e IA.
* **Eficiencia energética:** El costo diario por petahash mejoró a **27,6 USD**, una reducción del **42 por ciento** en los últimos once trimestres.
### Reducción del riesgo en el balance
MARA ejecutó una reestructuración importante en su balance para reducir la deuda y mejorar la flexibilidad financiera.
* **Reducción de deuda:** La compañía liquidó aproximadamente el **30 por ciento** de su deuda convertible pendiente, redimiendo más de **1.000.000.000 USD** en valor nominal de sus bonos de 2030 y 2031 con descuento.
* **Tesorería de Bitcoin:** Para financiar estas recompras y apoyar las operaciones, MARA vendió **20.880 Bitcoin** durante el trimestre a un precio promedio de **70.137 USD**.
* **Posiciones actuales:** Al 31 de marzo de 2026, la compañía poseía **35.303 Bitcoin** por un valor aproximado de **2.400.000.000 USD**. Su saldo combinado de efectivo y Bitcoin era de **2.900.000.000 USD**.
Aunque la pérdida neta reportada fue sustancial, los inversores reaccionaron con relativa estabilidad. La acción mostró un ligero aumento en la negociación posterior al mercado el 11 de mayo de 2026, cerrando cerca de **12,96 USD**. Esto sugiere que los participantes del mercado valoran más la expansión de la cartera energética y el pivote hacia infraestructura de IA que las fluctuaciones en el valor justo de sus holdings de Bitcoin.