¿Rotación o ciclo de altcoins? Aquí está la razón por la cual la dominancia de USDT podría tener la respuesta

El mercado actualmente presenta una fase de rotación típica.

En el aspecto técnico, la dominancia de Bitcoin (BTC.D) ha registrado cuatro días consecutivos de presión a la baja después de su ruptura a principios de mayo hasta el 61,2%. Al mismo tiempo, el Índice de Temporada de Altcoins ha subido más de 10 puntos en menos de 24 horas, reforzando una configuración clásica de rotación de BTC a altcoins.

Históricamente, sin embargo, los rallies de altcoins rara vez mantienen el impulso a menos que Ethereum [ETH], la altcoin más grande, comience a ganar fuerza frente a Bitcoin [BTC], permitiendo que un capital más profundo fluya a través del mercado más amplio de altcoins.

    AD

Como muestra el gráfico a continuación, la relación ETH/BTC se ha recuperado alrededor del 0,7% tras cuatro semanas consecutivas de caída. Esto podría ser una señal temprana de que la rotación podría estar expandiéndose más allá de Bitcoin.

Fuente: TradingView (ETH/BTC)

En resumen, varias señales podrían estar alineándose para que el mercado comience a especular sobre un rally de altcoins.

Dicho esto, el impulso sigue siendo la variable clave. Durante el ciclo anterior de febrero a abril, la relación ETH/BTC subió casi un 15%, impulsando el Índice de Temporada de Altcoins en más del 40% antes de alcanzar un pico cerca del 55%. Esto se alineó con la BTC.D encontrando resistencia en torno al nivel del 60%, creando una narrativa de rotación similar.

Y sin embargo, a pesar de la estructura en mejora, la configuración nunca evolucionó a un ciclo completo de altcoins. El Índice de Temporada de Altcoins no logró superar el umbral de 75, que generalmente se requiere para confirmar una expansión amplia del mercado de altcoins.

Esto plantea la pregunta clave: ¿el mercado simplemente está entrando en otra fase de rotación de corta duración, o esta configuración es fundamentalmente diferente?

La caída en la dominancia de USDT como un motor clave de liquidez detrás de la rotación de altcoins

La rotación de altcoins en curso no ocurre en aislamiento.

En cambio, se está moviendo en conjunto con la dominancia de USDT, con la misma caída del 2,7% en la semana, rompiendo por debajo del nivel de soporte crítico de principios de febrero del 7%. La disminución en la dominancia de USDT suele indicar que la liquidez está saliendo de activos de riesgo, lo cual se alinea con que el BTC.D también enfrenta resistencia. Juntos, estos observaciones implican que los inversores han estado mostrando hesitación en asignar más capital a Bitcoin y pueden estar rotando gradualmente el capital hacia otros activos.

Cabe destacar que, en los datos en cadena, esto también parecía apoyar esta tendencia. Al momento de escribir, los flujos de USDT acababan de registrar su mayor salida en aproximadamente tres meses, con -$1.29 mil millones en USDT neto saliendo de exchanges el 8 de mayo.

Por lo general, esto es una señal bajista. Sin embargo, cuando se combina con una relación ETH/BTC en aumento, significa que el capital puede estar rotando cada vez más hacia altcoins en lugar de salir por completo de los activos de riesgo.

Fuente: Santiment

Por supuesto, esto hace que la caída en la dominancia de USDT sea un factor diferenciador clave en el ciclo actual.

Si esta tendencia se mantiene, la recuperación en el Índice de Temporada de Altcoins, tras retroceder a niveles de mediados de julio de 2025, podría reflejar un posible agotamiento en la presión de venta de altcoins. Combinado con el fortalecimiento de ETH/BTC, el mercado más amplio de altcoins podría comenzar a seguir la tendencia, haciendo de esto una configuración clave para observar divergencias respecto a la estructura del rally de altcoins de febrero a abril.

Resumen final

• Un aumento en ETH/BTC y en el Índice de Temporada de Altcoins sugirió una rotación temprana de capital.
• La caída en la dominancia de USDT con grandes salidas pareció apoyar también la fortaleza de los altcoins.