CITIC Construction Investment Estrategia a medio plazo: Aprovechar la recuperación diferenciada para identificar las principales líneas estructurales Enfocarse en cuatro sectores principales para oportunidades de inversión específicas

Citic Securities publica un informe de estrategia de inversión a medio plazo para 2026 que indica que, en el primer trimestre de 2026, la economía china logró un inicio estable, y la vuelta a la positividad del PPI marca un importante umbral macroeconómico en el ciclo industrial, iniciando oficialmente el proceso de recuperación económica interna. Aunque los conflictos geopolíticos en Oriente Medio generan perturbaciones estacionales de estanflación en la economía global, no alteran la tendencia central de recuperación moderada de la economía doméstica. De cara a la segunda mitad de 2026, la macroeconomía mostrará características operativas de “recuperación diferenciada, respaldo de políticas y optimización estructural”, con una reducción de la reserva monetaria aún posible, y las políticas fiscales centradas en la implementación de stock existente. La línea política girará en torno a expandir la demanda interna, la autosuficiencia en innovación tecnológica, la seguridad energética y de recursos, y la optimización del patrón industrial. La implementación del plan “Quince Cinco” sentará la base para el desarrollo a medio y largo plazo. La apreciación moderada del renminbi y la recuperación de beneficios empresariales resonarán, ofreciendo una oportunidad para una reevaluación sistemática del valor de los activos chinos. La inversión debe centrarse en aprovechar las líneas maestras estructurales en medio de una recuperación diferenciada, enfocándose en oportunidades de inversión específicas en consumo, tecnología, seguridad de recursos y dividendos temáticos.

El texto completo es el siguiente

Investigación de políticas de Citic Securities 2026 estrategia de inversión a medio plazo: No hay tiempo que perder, avanzar hacia el sol

En el primer trimestre de 2026, la economía china logró un inicio estable, y la vuelta a la positividad del PPI marca un importante umbral macroeconómico en el ciclo industrial, iniciando oficialmente el proceso de recuperación económica interna. Aunque los conflictos geopolíticos en Oriente Medio generan perturbaciones estacionales de estanflación en la economía global, no alteran la tendencia central de recuperación moderada de la economía doméstica. De cara a la segunda mitad de 2026, la macroeconomía mostrará características operativas de “recuperación diferenciada, respaldo de políticas y optimización estructural”, con una reducción de la reserva monetaria aún posible, y las políticas fiscales centradas en la implementación de stock existente. La línea política girará en torno a expandir la demanda interna, la autosuficiencia en innovación tecnológica, la seguridad energética y de recursos, y la optimización del patrón industrial. La implementación del plan “Quince Cinco” sentará la base para el desarrollo a medio y largo plazo. La apreciación moderada del renminbi y la recuperación de beneficios empresariales resonarán, ofreciendo una oportunidad para una reevaluación sistemática del valor de los activos chinos. La inversión debe centrarse en aprovechar las líneas maestras estructurales en medio de una recuperación diferenciada, enfocándose en oportunidades de inversión específicas en consumo, tecnología, seguridad de recursos y dividendos temáticos.

En la primera mitad de 2026, la economía china logró un inicio estable, con un crecimiento del PIB interanual del 5.0% en el primer trimestre, acelerando en 0.5 puntos porcentuales respecto al cuarto trimestre del año anterior. En marzo, el PPI interanual volvió a ser positivo, poniendo fin a la caída, y las ganancias de las empresas industriales en enero y febrero aumentaron un 15.2% interanual, destacando la resiliencia de la producción industrial y la continua acumulación de impulso en la recuperación económica; sin embargo, el proceso de recuperación muestra una marcada diferenciación en forma de K, con la confianza del consumo aún en la fase de recuperación baja, la inversión privada aún en caída y el mercado inmobiliario aún en proceso de ajuste. A finales de febrero, los conflictos geopolíticos en Oriente Medio se convirtieron en la variable clave del mercado global, elevando la inflación mundial y los precios de la energía. El FMI revisó a la baja su expectativa de crecimiento global para 2026 al 3.1%, pero el impacto en la economía interna fue limitado. La mayor incertidumbre externa durante el año seguirá centrada en el ritmo de la política monetaria de la Reserva Federal, considerando dudas sobre la independencia del nuevo presidente de la Fed y la reducción de la inflación debido a las negociaciones entre EE. UU. e Irán, por lo que se espera que la Fed mantenga la posibilidad de recortes en las tasas de interés durante el año.

De cara a la segunda mitad, la economía interna continuará su tendencia de recuperación, con la mejora en las ganancias de las empresas industriales que se transmitirá al sector real, siendo la manufactura de alta tecnología y los servicios modernos los principales motores del crecimiento; las políticas macroeconómicas mantendrán un equilibrio entre firmeza y flexibilidad, con una posible reducción de la reserva monetaria durante el año, y las decisiones sobre recortes de tasas dependerán del entorno interno y externo. Las políticas fiscales se centrarán en acelerar la implementación de políticas existentes y en esfuerzos precisos, mientras que las directrices del plan “Quince Cinco” seguirán fortaleciendo la innovación tecnológica, la seguridad industrial y la transición ecológica a medio y largo plazo. En cuanto a la estrategia de inversión, se recomienda centrarse en las cuatro líneas principales: primero, en el sector de consumo impulsado por la demanda interna, prestando atención a servicios como turismo cultural, turismo médico, consumo en el extranjero y el segmento de consumo de alta gama; segundo, en el sector tecnológico liderado por la innovación, enfocándose en capacidades de IA, medicamentos innovadores, robótica y economía de baja altitud; tercero, en la seguridad de recursos y la transición energética, aprovechando las oportunidades en oro, cobre y otros metales con desequilibrios en oferta y demanda, así como en activos energéticos de alto dividendo como electricidad y carbón; y cuarto, en sectores temáticos impulsados por políticas y eventos, como la internacionalización del renminbi, la industria militar y la reconfiguración del mercado inmobiliario, que ofrecen oportunidades estructurales. Se deben también tener en cuenta riesgos clave como el deterioro de los conflictos en Oriente Medio y las perturbaciones climáticas extremas.

（Fuente: South China Financial Network）