La presión para subir las tasas del Banco de Japón aumenta mientras el shock petrolero pone en riesgo a Bitcoin

Los miembros de la junta del Banco de Japón pidieron aumentos rápidos de las tasas de interés si persisten los riesgos de inflación por la guerra en Irán y el shock energético, aumentando la presión sobre el mercado de criptomonedas de Japón.

Las actas de la reunión de marzo del BOJ, publicadas el 7 de mayo, mostraron que muchos miembros apoyaban aumentos si los precios elevados del petróleo continuaban alimentando una inflación más amplia.

Un miembro dijo que el BOJ debería subir las tasas “sin largos intervalos”. Otro argumentó que se debería apretar “sin hesitación” si la economía evitaba daños importantes por el conflicto.

El Resumen de Opiniones de abril, publicado el 11 de mayo, reforzó ese tono. Un miembro dijo que el banco central debería “actuar con decisión” en futuros aumentos de tasas si las presiones de precios se intensificaban.

En su reunión del 27-28 de abril, el BOJ mantuvo su tasa de política en 0.75% con una votación de 6-3, con los miembros Hajime Takata, Naoki Tamura y Junko Nakagawa presionando por un aumento inmediato a 1.0%.

Por qué las tasas de Japón son un riesgo para Bitcoin

Como informó Cryptopolitan en enero, el gobernador Kazuo Ueda ha señalado una disposición a seguir subiendo las tasas a medida que la actividad económica y la inflación se fortalecen.

Cada aumento de tasas del BOJ desde 2024 ha provocado ventas masivas de Bitcoin. El aumento del 31 de julio de 2024, a 0.25%, causó que el yen se apreciara de 160 a menos de 140 frente al dólar, con Bitcoin cayendo de $65,000 a $50,000 en una semana, una caída del 23%.

El aumento de enero de 2025 a 0.50% provocó una caída del 25% al 31% en Bitcoin en 20 días. Cada movimiento deshizo las posiciones de carry trade en yen y forzó liquidaciones en las participaciones apalancadas de criptomonedas.

Los mercados de renta fija de Barclays, divisas y commodities, y los swaps de índices overnight están valorando una probabilidad del 74% de un aumento de tasas del BOJ en la reunión de junio.

El petróleo y la debilidad del yen aumentan la presión sobre el BOJ

El BOJ elevó drásticamente su pronóstico de inflación para el año fiscal 2026 a 2.8% desde 1.9%, citando los precios elevados del petróleo por el conflicto en Irán y la continua debilidad del yen.

La previsión de crecimiento se redujo a 0.5% desde 1.0%. El BOJ proyecta una inflación subyacente cerca del 3% durante dos años consecutivos si persisten los precios del petróleo y la debilidad del yen.

El BOJ podría “quedarse atrás de la curva” sin querer, frente a los riesgos de inflación, a medida que el impacto de la depreciación del yen se vuelve más pronunciado.

– Miembro de la Junta del BOJ

Japón intervino en los mercados de divisas a principios de mayo para apoyar al yen frente al dólar. Los analistas siguen divididos sobre si la medida puede producir efectos duraderos, dado la fuerte demanda estructural de dólares para comprar petróleo.

La reunión de junio podría reajustar el riesgo de criptomonedas

La reunión de junio del BOJ es el catalizador más claro. Con los mercados de swaps valorando en un 74% la probabilidad de un aumento, cualquier confirmación por parte de los funcionarios podría acelerar la apreciación del yen y presionar los pares de criptomonedas negociados contra el yen.

El conflicto en Irán sigue siendo el principal impulsor del shock energético que alimenta los cálculos de tasas del BOJ.

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