"El mercado de valores más impresionante" de repente presenta un cambio inesperado! Grandes fondos de repente se retiran

Según los datos divulgados más recientemente, el ETF iShares MSCI South Korea de BlackRock, con un tamaño cercano a 23 mil millones de dólares (aproximadamente 156 mil millones de yuanes), registró una salida neta de fondos de 970 millones de dólares la semana pasada, la mayor venta semanal en su historia. Es importante destacar que el índice KOSPI de Corea del Sur ha acumulado una ganancia del 88% en lo que va de 2026, liderando los principales índices mundiales.

Al mismo tiempo, la película “El Gran Caos” basada en hechos reales, el conocido inversor Michael Burry, advirtió que la “curva parabólica” en auge de las acciones tecnológicas en EE. UU. está llevando las valoraciones de las acciones tecnológicas a niveles insostenibles, y que el índice Nasdaq 100 enfrenta un riesgo significativo de caída.

Retiro repentino de fondos

A primera hora del 12 de mayo, hora de Beijing, tras la apertura de los mercados de Japón y Corea, la mayoría de los principales índices mostraron fortaleza, hasta las 08:45, el índice KOSPI de Corea subió un 1.52%, y el índice Nikkei 225 y el índice TSE de Japón aumentaron más del 1%.

En el mercado estadounidense de la noche anterior, impulsado por la tendencia de IA, los tres principales índices de EE. UU. cerraron con leves ganancias, con el S&P 500 y el Nasdaq alcanzando nuevos máximos históricos.

Es importante destacar que, tras el récord de crecimiento en los mercados bursátiles de Corea, los fondos extranjeros comenzaron a reducir sus posiciones. Según los datos más recientes, el ETF iShares MSCI South Korea de BlackRock registró una salida de fondos de 970 millones de dólares la semana pasada, la mayor retirada en una semana en su historia. El ETF apalancado Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X también salió del mercado con 240 millones de dólares en ese mismo período.

Al mismo tiempo, el sentimiento de venta en corto también se intensificó. Según datos de S3 Partners, la proporción de posiciones cortas en el ETF iShares MSCI South Korea aumentó al 14.81%, el nivel más alto desde el 19 de febrero.

Malcolm Dorson, gerente senior de cartera en Global X Management Co., afirmó: “Dado el fuerte aumento de los activos en Corea, la concentración de la cartera ha aumentado naturalmente, y algunos gestores se ven obligados a vender.”

El director de inversión de Facet, Tom Graff, considera que el reciente aumento en la proporción de cortos en el ETF iShares MSCI South Korea probablemente refleja que algunos inversores están usando el mercado de ETFs para cubrir sus posiciones en acciones individuales, en lugar de una visión pesimista general sobre el mercado asiático.

Graff señaló que, considerando el fuerte aumento previo, no es sorprendente que el mercado haya realizado algunas ganancias, y que la lógica subyacente que respalda la inversión en infraestructura de IA y otros gastos de capital “todavía tiene suficiente impulso”.

Un informe reciente de Goldman Sachs afirmó que otorga una calificación de “sobreponderar” al mercado de Corea, elevando el objetivo a 12 meses del índice KOSPI de 8,000 a 9,000 puntos.

“Las perspectivas de alta rentabilidad sostenida en la industria de semiconductores de almacenamiento indican que el mercado está subestimando la durabilidad de las ganancias,” escribieron los analistas de Goldman Sachs en el informe. Añadieron que, incluso tras el reciente aumento, las valoraciones generales del mercado de Corea no son caras y que la asignación sigue siendo atractiva. Goldman Sachs estima que las acciones de hardware y semiconductores impulsarán un crecimiento del 300% en las ganancias corporativas de Corea para 2026.

“El Gran Caos” lanza advertencias repentinas

Al mismo tiempo, el conocido inversor Michael Burry emitió una advertencia importante sobre el mercado estadounidense, señalando que la “curva parabólica” en auge de las acciones tecnológicas en EE. UU. está llevando las valoraciones a niveles insostenibles, y que el índice Nasdaq 100 enfrenta un riesgo sustancial de caída.

En su columna, Burry escribió que la tendencia actual del mercado estadounidense se asemeja mucho a la fase previa al estallido de la burbuja de Internet, y que especialmente se enfoca en las acciones de chips, ya que el índice Philadelphia Semiconductor ha subido casi un 70% desde finales de marzo.

Indicó que el índice Nasdaq 100 tiene un PER real de 43 veces, muy por encima del nivel implícito de aproximadamente 30 veces que sugieren los analistas de Wall Street, debido a que “Wall Street puede estar sobreestimando en más del 50% las ganancias de las empresas con mayor crecimiento y valoración”.

Datos de Bespoke Investment Group muestran que la desviación del índice Philadelphia Semiconductor respecto a su media móvil de 200 días ha ocurrido solo dos veces en la historia — en julio de 1995 y marzo de 2000, justo antes del colapso de la burbuja de Internet.

Burry no recomienda a los inversores entrar en posiciones cortas. Señaló que, dado el alto costo de las opciones de venta y el riesgo de pérdidas por errores en el timing, hacer cortos activos no es una estrategia inteligente.

Burry afirmó que mantiene una cartera de acciones con “gran apalancamiento en corto”, que él considera “sobrevaloradas y baratas”, aunque no dio detalles específicos. También planea “reducir” las posiciones en empresas que no cumplen con sus estrictos criterios de valoración.

Para los inversores comunes, la recomendación de Burry es tomar ganancias de las recientes subidas y reducir en general las posiciones en acciones, especialmente en el sector tecnológico.

En su escrito, Burry afirmó que, incluso si el mercado de EE. UU. todavía tiene potencial de subida, aquellos que se aprovechen de la actual tendencia parabólica están apostando a que podrán salir en el momento justo, en el pico o cerca de él.

Escribió: “La historia nos muestra que, incluso si la fiesta dura una semana, un mes, tres meses o un año más, el resultado final será un precio mucho más bajo. Estamos entrando en un estado extremo raro, cuyos resultados serán inevitables, sin importar dónde se escondan.”