Recientemente he visto un fenómeno muy interesante, Bitcoin ha superado los 80,000 dólares, las acciones estadounidenses están en una subida loca, los precios del petróleo están en auge, pero el oro ha reaccionado silenciosamente sin mucho movimiento, ¿qué está pasando realmente detrás de esto?

Primero echemos un vistazo a los bonos estadounidenses, el rendimiento a 10 años ya ha subido a 4.44%, lo que indica que el mercado está valorando el riesgo de los bonos por 39 billones de dólares, requiriendo tasas de interés más altas para que alguien esté dispuesto a comprarlos. El aumento continuo en los precios del petróleo impulsa las expectativas de inflación, y el mercado ha ajustado rápidamente las expectativas de recortes de tasas. Lo más interesante es que ha habido una divergencia de más del 20% entre el petróleo físico y el crudo Brent, lo cual en la historia suele ser una señal previa a una estanflación.

El petróleo físico, debido al aumento en los costos de transporte, tiene un precio mucho más alto que los futuros del petróleo, y no hay señales de que la guerra a corto plazo se calme, por lo que los precios del petróleo se mantendrán en niveles altos. Esto impactará directamente en el índice de consumidores de EE. UU., la economía se volverá débil, y es prácticamente imposible que EE. UU. pueda rápidamente cubrir su déficit de importaciones. Los futuros del petróleo probablemente se ajustarán gradualmente mediante coberturas y entregas para eliminar la divergencia, mientras que las acciones del sector energético se verán estimuladas por la demanda a corto plazo.

El aumento de Bitcoin en realidad es bastante comprensible, ya que es muy sensible a la liquidez. Este repunte probablemente refleja la expectativa de que la inflación futura se acelerará. Bitcoin suele detectar antes que el oro cuándo la Reserva Federal finalmente comenzará a imprimir dinero. Ahora, el oro es una buena oportunidad para participar en niveles bajos, porque la Fed eventualmente optará por imprimir dinero, de lo contrario, enfrentará un colapso sistémico de su sistema de deuda. El aumento en los rendimientos de la deuda llevará a un crecimiento rápido de la deuda, y finalmente caerá en un ciclo de emitir nueva deuda para pagar la vieja, lo que podría colapsar todo el sistema. Por lo tanto, la Reserva Federal probablemente apostará a seguir imprimiendo dinero, especialmente con las elecciones intermedias en la segunda mitad del año, lo que aumentará aún más esta probabilidad. El futuro de oro en los próximos diez años es prometedor, incluso si el colapso de los bonos estadounidenses y la confianza en el dólar ocurren, el oro seguirá siendo beneficiario.

Esto explica por qué los activos de riesgo y los activos antiinflación están subiendo, porque la moneda se ha convertido en el peor activo en este momento. Sin embargo, en comparación con los países del Asia-Pacífico afectados por las importaciones de petróleo, el dólar todavía es más fuerte; aunque el índice del dólar no ha subido, frente a países como Japón y Corea, todavía se ha apreciado.

Mi opinión es que hay que alejarse de las acciones tecnológicas basura, las acciones tecnológicas con beneficios reales todavía podrían ser buscadas, pero en general las acciones estadounidenses ya están en una fase de gran bullicio. En los próximos uno o dos años, adoptar activos como energía, oro y Bitcoin, que son resistentes a la inflación, será una forma más segura de proteger el capital. La historia de un colapso puede ocurrir en un instante, nadie sabe cuándo llegará, salvo prepararse con anticipación en la asignación de activos, no hay otra forma. Lo que realmente puede salvarte es tener suficiente liquidez en tus manos después del colapso. Las oportunidades de inversión en IA aparecerán en ese momento, y empresas con retornos diez o cien veces aparecerán como en la era de internet. Si estás interesado, puedes echar un vistazo en Gate para seguir la dinámica del mercado de estos activos.