Últimamente he estado siguiendo las novedades de Polymarket, y recientemente se ha rumoreado que planea abandonar Polygon, lo cual es bastante notable.

La situación es así. Josh Stevens, nuevo vicepresidente de ingeniería DeFi en Polymarket, declaró públicamente a finales de abril que el volumen de transacciones de la plataforma ya superaba la capacidad de la infraestructura existente. La latencia causada por el comercio de alta frecuencia, la mala experiencia al cancelar órdenes y la disminución de eficiencia durante picos de congestión del sistema, ya estaban afectando directamente la retención de usuarios y la actividad comercial. Por ello, el equipo decidió realizar una gran actualización tecnológica, siendo una de las más importantes el “cambio de cadena”.

Polymarket necesita más espacio en bloques, costos de Gas más bajos y tiempos de bloque más rápidos. En sus primeros años, Polygon fue sin duda la mejor opción, con tarifas bajas, liquidaciones rápidas y un ecosistema de Ethereum maduro, pero ahora se ha convertido en un cuello de botella para la expansión de la plataforma. Curiosamente, en el mercado inmediatamente surgieron cadenas públicas como Sui, Solana, Sonic, Algorand, Sei, entre otras, que se esfuerzan en destacar cuán rápidas, económicas y adecuadas son para aplicaciones de alta frecuencia. Para estas cadenas, si logran atraer aplicaciones de nivel como Polymarket, no solo sería añadir un proyecto más, sino que también podrían generar tráfico real de transacciones, usuarios activos y mayor atención al ecosistema completo.

Pero esto representa un gran problema para Polygon. Según datos de Dune, Polymarket ya contribuye con el 56.3% de las tarifas de transacción de Polygon. En otras palabras, de cada 100 dólares en tarifas que gana Polygon, 56 provienen de Polymarket. Para finales de abril de 2024, Polymarket había generado en total 72.9 millones de dólares en tarifas, representando el 61.3% del ingreso total de tarifas de Polygon (aproximadamente 119 millones de dólares). Esto básicamente significa que Polymarket es la mayor fuente de crecimiento para Polygon. Si se va, Polygon no solo perderá ingresos, sino que también podría enfrentar un impacto en la actividad del ecosistema y la confianza del mercado.

Curiosamente, la oficina de Polygon aún no ha respondido oficialmente. Sin embargo, se ha sabido que Polygon está colaborando con Polymarket para resolver los problemas existentes. En cuanto a dónde migrará Polymarket, la mayoría en el mercado piensa que es más probable que construyan una capa 2 propia. Si realmente lo hacen, Polymarket podrá controlar completamente el espacio en bloques, la velocidad de producción y los costos de Gas, permitiendo optimizaciones específicas para su mercado de predicciones, logrando baja latencia y alto rendimiento.

Además del plan de cambio de cadena, Polymarket también está realizando una actualización integral. En el nivel de producto, están optimizando la velocidad del sitio web y la experiencia interactiva, y planean lanzar un SDK unificado en TypeScript; en el aspecto comercial, confirmaron que lanzarán productos de contratos perpetuos; en la organización, están contratando puestos clave y ajustando equipos para que sean más pequeños y enfocados; en seguridad, colaboran diariamente con cuatro equipos especializados. Lo más importante es que están reconstruyendo desde cero un libro de órdenes centralizado (CLOB), ya que el sistema de emparejamiento actual no puede seguir el ritmo del crecimiento en transacciones.

Josh Stevens también admitió que la capacidad de ingeniería de la empresa aún no ha seguido el ritmo del crecimiento del negocio, y que en el pasado esto decepcionó a los usuarios, pero que en los próximos meses continuarán impulsando mejoras significativas. El 28 de abril realizaron una actualización, lanzando la nueva versión del contrato inteligente CTF Exchange V2, reestructurando el sistema de libro de órdenes, y lo más importante, migrando los activos colaterales de USDC.e a su propia emisión, Polymarket USD (pUSD).

Este cambio es bastante crucial. USDC.e es una versión puente de Circle, y múltiples ataques a puentes cross-chain en el pasado han demostrado los riesgos de este tipo de activos. Por otro lado, pUSD es un token ERC-20 emitido por Polymarket, respaldado 1:1 por USDC real. Tras la migración, Polymarket no solo reduce los riesgos del sistema, sino que también obtiene control sobre la emisión, pudiendo gestionar de forma autónoma la creación, redención y liquidación. Según el análisis del fundador de Defillama, los usuarios de Polymarket tienen aproximadamente 1.25 mil millones de dólares en sus carteras, y si mantienen los ingresos por intereses, podrían obtener unos 54 millones de dólares adicionales anualmente con las tasas actuales. La estructura de su propia stablecoin también ayuda a reducir las zonas grises regulatorias, facilitando la entrada al mercado estadounidense o atrayendo fondos institucionales.

En definitiva, lo que Polymarket necesita ahora es mejorar la estabilidad del sistema, la fiabilidad en las liquidaciones y la experiencia de usuario. A medida que la competencia en mercados de predicciones se intensifica, también debe buscar estructuras de ingresos más estables y diversificadas. Esta actualización y posible migración de cadena son preparativos para la siguiente etapa de la plataforma. Para todo el ecosistema de Polygon, esto también es una señal: la dependencia de una sola aplicación conlleva riesgos evidentes.