Hasta ahora, todavía hay personas que dicen que Ethereum está acabado, ¿verdad? Pero al ver los números, se puede entender cuán anticuada es esa forma de pensar.

Ethereum celebró su décimo aniversario este mes. La tasa de crecimiento en estos 10 años es realmente extraordinaria. Por valor de mercado, ha aumentado 3,600 veces, alcanzando actualmente los 280 mil millones de dólares. Comparado con NVIDIA, que ha crecido 150 veces, y Bitcoin, que ha multiplicado por 300, su crecimiento es abrumador. Es el único activo digital que en solo 10 años ha llegado a formar parte de las 30 principales clases de activos del mundo.

Lo más sorprendente es la magnitud del valor real que circula en esta plataforma. Solo con stablecoins, el volumen de transacciones anual es de 20 billones de dólares. Los protocolos DeFi tienen fondos bloqueados por cientos de miles de millones de dólares. El mercado de NFT también ha entrado en una fase madura, y ya se están tokenizando dólares estadounidenses, bonos del gobierno y acciones. Además, la red principal no ha tenido ni una sola interrupción ni hackeo en estos 10 años. Eso es realmente raro.

A menudo recibo la pregunta: "¿Qué pasará en los próximos 10 años?" Personalmente, creo que Ethereum todavía tiene un potencial de crecimiento de 100 veces. La razón es simple.

Primero, el problema del tamaño. Incluso si el TVL (valor total bloqueado) aumenta 100 veces, todavía representaría solo el 2% de los 400 billones de dólares en activos financieros globales. La cantidad de usuarios actualmente es de aproximadamente 10 millones al mes, pero incluso si llegaran a 1,000 millones, no alcanzaría la cantidad de más de 3,000 millones de tarjetas emitidas por Visa y Mastercard. Es decir, todavía estamos en una etapa muy inicial.

Al observar la trayectoria de crecimiento de las stablecoins, esta posibilidad se vuelve aún más clara. En 2016, 1 millón de dólares; en 2018, 1,000 millones de dólares; en 2021, 100,000 millones de dólares. Crecimiento de 1,000 veces en 2 años y de 100 veces en 4 años. Es muy probable que este mismo patrón ocurra también en la tokenización de bonos del gobierno y acciones.

Otra cosa importante es que Ethereum funciona como una "alternativa" para responder a crisis del sistema financiero. Crisis económicas, pandemias, guerras, inestabilidad política, devaluaciones monetarias. En los últimos 100 años, el mundo ha experimentado 10 grandes crisis financieras y más de 30 quiebras de países. Ya hay aproximadamente 10 países excluidos del sistema financiero convencional y entre 30 y 50 países en la periferia. Ethereum ofrece a estas personas una nueva opción financiera.

En cuanto a seguridad y confiabilidad, Ethereum se distingue claramente. Tiene un historial de 10 años operando sin interrupciones. Por otro lado, Solana ha experimentado más de 10 fallos importantes en 5 años, y requiere reinicios de red de 1 a 3 veces al año. La competencia finalmente se reduce a "quién comete menos errores", y en ese aspecto, Ethereum es abrumador.

Sobre la posibilidad de superar a Bitcoin, también no puedo descartarlo. Ethereum no es solo un sistema monetario, sino un sistema financiero, un sistema de internet, una supercomputadora compartida por toda la humanidad. La tasa de inflación actual es de -0.2% a 0.5%, más baja que la de Bitcoin (1.7%), el oro (1.5%) y el dólar estadounidense (3.3%). Kathy Wood señala que podría llegar a 166,000 dólares para 2032, lo que implica un crecimiento cercano a 50 veces desde su precio actual.

A mediados de 2017, la capitalización de mercado de Ethereum se acercó al 80% de la de Bitcoin. Actualmente está en torno al 20%, pero eso podría ser solo una situación temporal.

También es plausible que Ethereum se convierta en una red de valor que supere a Swift. En aspectos como neutralidad de red, disponibilidad 24/7, bajas tarifas, transparencia y liquidación automática de activos, supera ampliamente a Swift. Aunque Swift ha impuesto sanciones a unos 20 países, Ethereum es permisivo y permite transacciones en cualquier país o por cualquier persona.

La industria de IA no puede existir sin Nvidia. La industria de teléfonos móviles no puede existir sin Apple. De manera similar, la industria de activos digitales perdería su sentido sin Ethereum. Durante el verano de DeFi, ha tenido una cuota de mercado del 95-99%, y en el auge de NFT, más del 90%. Sigue siendo el centro de casi todas las aplicaciones blockchain a gran escala.

Además del ETF de Ethereum en spot, desde octubre de este año también se planea comenzar a soportar staking. Se espera un ingreso adicional de aproximadamente un 3% anual, que será el tercer motor de crecimiento.

En definitiva, creo que la probabilidad de éxito de Ethereum es muy alta. El sistema financiero convencional no colapsará de repente, pero sí ocurrirán colapsos parciales de forma continua. Y cada uno de esos colapsos será una nueva oportunidad de mercado para Ethereum. No está acabado; quizás, el verdadero comienzo está por venir.