Así que ya estamos a mediados de 2026 y he estado observando cómo se desarrolla esta loca situación de los NFT. Todos siguen diciendo que los NFT están muertos, pero luego ves este repentino aumento de precios a principios de año y la gente empieza a preguntarse si en realidad han vuelto. Spoiler: no están realmente de vuelta, pero es más complicado que simplemente decir que los NFT están muertos y seguir adelante.

A principios de este año, el mercado de NFT mostró algo de optimismo. Los precios rebotaron, el comercio aumentó un poco, y para las personas que han estado sosteniendo tokens desde 2022, probablemente fue como ver una luz al final del túnel. La capitalización de mercado saltó por encima de 220 millones de dólares en una semana. Algunos pisos de proyectos subieron mucho. Pero aquí está la cosa: si profundizas en los números reales, es honestamente bastante sombrío. De más de 1,700 proyectos de NFT, solo 6 alcanzaron un volumen semanal de un millón. La mayoría de los NFT prácticamente no tienen actividad. La verdadera historia es que esto no es dinero nuevo entrando. Son los poseedores existentes moviendo cosas en un mercado súper ilíquido.

Mirando el panorama general, los datos del año pasado te dicen todo. El volumen total de transacciones de NFT cayó a 5.500 millones de dólares en 2025, un 37% menos que en 2024. El valor de mercado colapsó de 9 mil millones a 2.4 mil millones de dólares. Eso no es una situación de recuperación. Es una situación de salida.

Lo que realmente es interesante es a dónde fue el dinero en su lugar. OpenSea ni siquiera se está enfocando en JPEGs ahora; están pivotando hacia el comercio de tokens. Flow está explorando DeFi. Incluso el evento NFT Paris fue cancelado porque se quedaron sin dinero. Reddit canceló su servicio de NFT. Nike vendió RTFKT. Estos no son movimientos pequeños. Es la infraestructura misma abandonando la narrativa.

Pero el impulso de coleccionar y especular no desapareció. Simplemente se movió a otro lugar. Los coleccionables físicos son donde está la acción real ahora. Pokémon TCG hizo más de mil millones en volumen de comercio. ¿Y los tipos de criptomonedas? Ya no compran arte digital. Beeple ahora hace robots físicos. Wintermute, cofundador, gastó 5 millones de dólares en fósiles de dinosaurios. Justin Sun pagó 6.2 millones por una obra de banana. El fundador de Animoca gastó 9 millones en un violín Stradivarius. Aquí es donde fluye el dinero serio.

Entonces, ¿en qué NFTs están realmente poniendo atención ahora? Es bastante específico. Tienes los NFTs de jugadas de airdrop — la gente los llama palas doradas — donde básicamente compras credenciales financieras para futuros lanzamientos de tokens. Alto riesgo, a corto plazo. Luego están las cosas respaldadas por grandes nombres o proyectos — como cuando Vitalik cambió su foto de perfil a Milady y el precio en piso saltó. La atención de celebridades todavía mueve precios, pero es temporal.

El IP de primer nivel es diferente, sin embargo. Los CryptoPunks fueron añadidos a la colección permanente del MoMA. Eso no es hype, es legitimidad cultural. Pudgy Penguins realmente tuvo éxito con juguetes tradicionales. Estos tienen un poder de permanencia real. Luego tienes la narrativa de adquisición — Moonbirds y Pudgy Penguins vieron ganancias reales después de ser adquiridos por inversores más fuertes.

La verdadera innovación son los NFTs respaldados por cosas físicas reales. Plataformas como Courtyard están tokenizando cartas de Pokémon donde negocias la propiedad en cadena, pero las cartas físicas están en custodia. Eso es respaldo de valor real. Y luego está la utilidad práctica: entradas NFT, derechos de voto en DAO, identidades de IA en cadena. Ya no son coleccionables. Son herramientas.

Opinión honesta: la narrativa de que los NFTs están muertos no está equivocada, solo está incompleta. La burbuja especulativa definitivamente explotó. Pero lo que está surgiendo es un mercado mucho más pequeño enfocado en utilidad real, valor cultural o respaldo en activos físicos. No es la historia de regreso que la gente esperaba. Es más bien un reinicio de para qué podrían ser útiles los NFTs en realidad. La jugada de las imágenes pequeñas terminó. Todo lo demás todavía se está descubriendo.