Acabo de obtener los datos más recientes de CoinGecko y los números del primer trimestre son bastante alarmantes. La capitalización del mercado de criptomonedas cayó más del 20% a 2.4 billones de dólares, lo cual es increíble considerando que todavía estamos casi un 45% por debajo de los picos de octubre de 2025. Bitcoin lo sufrió más que el mercado en general, cayendo un 22% ese trimestre y en realidad rindiendo por debajo de las acciones tradicionales de EE. UU. Eso no sucede con frecuencia.

Lo interesante es cómo se mantuvieron las stablecoins: USDT y USDC se mantuvieron relativamente estables en torno a $184B y $77B respectivamente, según el desglose de CoinGecko. Sin embargo, los volúmenes de spot en CEX se desplomaron, bajando casi un 40% trimestre a trimestre a 2.7 billones de dólares. Mientras tanto, en el lado de los DEX, Solana sigue dominando con más del 30% de participación.

Pero aquí está la cosa que llamó mi atención del informe de CoinGecko: los contratos de futuros de petróleo de Hyperliquid alcanzaron tanto volumen en un momento que el comercio diario de petróleo superó a sus volúmenes de Bitcoin. Eso es un cambio bastante grande que muestra hacia dónde se está dirigiendo la acción de apalancamiento y derivados en este momento. Datos como estos de CoinGecko realmente muestran cuán fragmentado se ha vuelto el mercado.