En los últimos días, el contenido de la audiencia pública del presidente de la Reserva Federal, Walsch, ha sido tema de conversación, pero honestamente creo que es un desarrollo bastante interesante.

Lo que es interesante es que esta persona posee más de 130 millones de dólares en activos. Si llega a ser presidente, se convertiría en el presidente más rico en la historia de la Junta de la Reserva Federal. Además, al revisar su portafolio, se puede ver que invierte directamente en protocolos DeFi como Compound y dYdX, y en varias cadenas de bloques como Solana. Es evidente que tiene un interés bastante alto en activos criptográficos.

Pero aquí está el punto interesante. Durante su época como miembro de la Junta de la Reserva Federal de 2006 a 2011, fue un firme defensor de la prioridad de la inflación. Incluso en medio de la crisis financiera, advirtió varias veces sobre los riesgos inflacionarios en las reuniones del FOMC. También se opuso firmemente a la flexibilización cuantitativa. Sin embargo, para 2025, empezó a decir que la IA sería un factor deflacionario. Citó ejemplos de la era de Greenspan en los años 90 y argumentó que si aumenta la productividad, la inflación puede ser controlada.

El lado del Partido Demócrata lo acusa de haber "cambiado de postura", pero Walsch afirma que su coherencia es clara. Desde un punto de vista lógico, tiene sentido, pero el mercado está preocupado. Porque, al mismo tiempo, podría impulsar tanto el endurecimiento cuantitativo y la reducción de tasas. Critica los 6.7 billones de dólares en balance como una "expansión", pero al mismo tiempo propone bajar las tasas. Es decir, extraer liquidez mientras envía señales de flexibilización. Esto crea una situación bastante compleja para el mercado.

Después de la audiencia pública, la rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. subió, probablemente porque el mercado ya había incorporado esta incertidumbre.

Otra cosa que también llama la atención es su propuesta de reforma estadística. Propone reemplazar el marco actual del IPC con datos de precios en tiempo real de decenas de miles de millones de artículos. Además, sugiere usar stablecoins y datos de precios en cadena como indicadores auxiliares. Esto no es solo una reforma técnica, sino que busca integrar los activos criptográficos como infraestructura para la toma de decisiones políticas. Aquí también se puede entender por qué posee una gran cantidad de activos criptográficos.

El tema de la independencia también es interesante. El senador Warren preguntó sobre la presión de Trump, pero Walsch respondió que "la independencia no se otorga automáticamente por ley, sino que se gana ejecutando políticas correctas". Afirma que la inflación de 2021-2022 no fue culpa de Trump, sino de errores en la gestión de la propia Reserva Federal. Parece que esta lógica ha sido consistente desde 2010.

Sin embargo, la amenaza a la independencia no solo viene de Trump, sino también del representante Tillis del Partido Republicano. La posible demora en la aprobación de Walsch debido a la investigación criminal contra el presidente Powell también está en el aire.

En definitiva, si Walsch será o no presidente de la Reserva Federal dependerá de cómo se equilibren la coherencia en las políticas y la confianza del mercado. La teoría de la deflación por IA, la implementación simultánea de endurecimiento cuantitativo y reducción de tasas, y la reforma estadística basada en activos criptográficos, aunque tienen sentido en teoría, en la práctica son otra historia. Creo que el mercado ya está incorporando esa incertidumbre de manera sólida.