Últimamente me preocupa el movimiento de la Reserva Federal. El presidente Hámac dijo: "Considerando las perspectivas económicas actuales, el enfoque acomodaticio de la Fed ya no es apropiado". ¿Significa esto que la era de flexibilización monetaria ha llegado a su fin?

Pero no solo eso, el presidente Kashkari también tiene una opinión similar. Incluso si la reapertura del estrecho de Ormuz fuera un "escenario conveniente" que ocurriera pronto, la tasa de inflación seguiría alta y sería necesario mantener las tasas de interés estables por un tiempo. Es decir, no vendrá una reducción rápida de tasas como espera el mercado.

Lo más importante es que, si ocurre un shock de precios de suficiente magnitud, las expectativas de inflación podrían verse afectadas, y la Fed podría necesitar una serie de aumentos de tasas para mantener la credibilidad en su objetivo de inflación del 2%. Lo mismo aplica para el cierre a largo plazo del estrecho, ya que podría amenazar las expectativas de inflación a través de un shock de precios, por lo que tal vez se requiera una "respuesta política contundente".

Viendo esta tendencia, se puede notar que la forma fundamental en que la Fed toma decisiones está cambiando significativamente. El mercado quizás aún no ha incorporado completamente este cambio, así que hay que estar atentos a los movimientos futuros.