Recursos en la mano izquierda, tecnología en la mano derecha
Los fondos de inversión privada reciben mayo con optimismo

El periodista de Shanghai Securities News, Ma Jiayue

Los últimos datos estadísticos de Pufa PaiPai Wang muestran que, en mayo, el índice de confianza de los gestores de fondos de cobertura en acciones A de China en Pufa PaiPai Wang aumentó aún más en comparación con abril. Además, hasta finales de abril, la posición media de los fondos privados de estrategia de compra subjetiva en acciones subió por encima del 77%, siendo el 66% de estos fondos privados con una posición superior al 80%. En opinión de los profesionales del sector, a medida que la situación geopolítica en Oriente Medio se relaja marginalmente, la entrada de fondos adicionales en activos de renta variable en un entorno de bajas tasas de interés puede continuar, y sectores tecnológicos con rendimiento comprobado y recursos con oferta restringida merecen atención.

Aumento en la proporción de fondos privados con posición completa

Los últimos datos estadísticos de Pufa PaiPai Wang muestran que, en mayo, el índice de confianza de los gestores de fondos de cobertura en acciones A de China en Pufa PaiPai Wang fue de 123.79, un aumento de 2.4 respecto a abril.

Y en cuanto a la situación de las posiciones, hasta finales de abril, la posición media de los fondos privados de estrategia de compra subjetiva en acciones fue del 77.45%, un aumento de 0.87 puntos porcentuales respecto a marzo. El 93.5% de los fondos privados tenían una posición del 50% o más, lo que representa un aumento de 1.5 puntos porcentuales respecto al mes anterior. Entre ellos: el 25.1% de los fondos privados estaban en posición completa o con apalancamiento adicional, un aumento de 0.9 puntos porcentuales; los fondos con una posición superior al 80% (sin incluir la posición completa) representaron el 40.9%; y los fondos con una posición entre el 50% y el 80% (sin incluir el 80%) representaron el 27.5%.

Además, en cuanto a los planes de aumento o reducción de posición, el valor del indicador de plan de inversión de aumento o reducción de las posiciones en mayo fue de 111.69, un aumento de 1.8 respecto al mes anterior. Entre ellos: el 2% de los gestores de fondos privados planean aumentar significativamente su posición, un aumento de 0.5 puntos porcentuales; el 26.2% planea aumentar su posición, un aumento de 0.8 puntos porcentuales; el 65.3% planea mantener su posición sin cambios; y solo el 6.5% planea reducir o reducir significativamente su posición, una disminución de 0.8 puntos porcentuales respecto al mes anterior.

Expectativas optimistas sobre el rendimiento de los activos de renta variable en mayo

Detrás del aumento en la proporción de fondos privados que eligen mantener o aumentar sus posiciones, está la expectativa optimista sobre el rendimiento de los activos de renta variable en mayo.

Según las estadísticas de Pufa PaiPai Wang, el valor del índice de confianza en la tendencia del mercado de acciones A en mayo fue de 131.85, un aumento de 2.4 respecto al mes anterior. Entre ellos: el 4% de los gestores de fondos privados encuestados tienen una actitud extremadamente optimista respecto al mercado futuro, y el 58.9% tienen una actitud optimista.

El análisis de Xing Shi Investment señala: por un lado, la relajación marginal del conflicto geopolítico en Oriente Medio ha abierto una ventana para la recuperación del apetito por el riesgo en el mercado, y desde abril, el enfoque del mercado se ha centrado nuevamente en los fundamentos económicos y las tendencias industriales; por otro lado, bajo la acción conjunta de políticas proactivas y la mejora del impulso interno, los beneficios empresariales del primer trimestre han mostrado una recuperación significativa, y la lógica impulsada por el rendimiento continúa fortaleciéndose. Bajo el impacto energético, la competitividad y la ventaja de costos de la cadena de suministro de China seguirán destacándose. La capacidad de cumplimiento de beneficios en algunas industrias de alta prosperidad en abril ya ha sido validada, y a medida que los precios mejoran y se transmiten de manera continua, la mejora de beneficios se expandirá a más sectores, lo que puede llevar a una reevaluación adicional de los activos de renta variable en China.

“Dos manos” en tecnología y recursos

Desde la perspectiva de la estrategia, los sectores de tecnología y recursos son los más favorecidos por los fondos privados.

Tayang Asset admite que la expansión de la demanda de poder de cálculo impulsada por Agent está llevando la tendencia de IA desde la fase de temas de negociación hacia la fase de cumplimiento de resultados. Mientras la cadena industrial de hardware de cálculo no alivie significativamente la tensión en la oferta y demanda, los sectores de comunicaciones, electrónica, semiconductores y fabricación de alta gama relacionada siguen teniendo valor para seguir rastreando y desplegando. Además, aunque en abril el mercado fluctuó en torno a la fijación de precios de los recursos entre la protección contra riesgos, el dólar estadounidense y las expectativas de demanda, las restricciones de oferta y la lógica de reinflación en los recursos no han desaparecido. Si los impactos externos se estabilizan marginalmente, los sectores rezagados aún tienen oportunidades de recuperación.

Qinghequan Capital expresa su optimismo respecto a los dos principales campos: recursos upstream y cadena industrial de IA. En cuanto a los recursos upstream, el aumento en el nivel de los precios de la energía favorece a las industrias de carbón, petróleo y otros recursos, y el aumento continuo de la inversión global en IA también generará una mayor demanda de electricidad y metales básicos. En la cadena industrial de IA, la tendencia de la industria es bastante clara; tanto las grandes empresas extranjeras como las cadenas industriales nacionales están en constante desarrollo, y las empresas de chips clave y las principales cadenas de suministro tienen un gran potencial de crecimiento.