Últimamente, siento que la perspectiva del mercado ha cambiado significativamente. Lo que más me llama la atención es cuánto se han vendido en exceso los activos de innovación. Honestamente, el entorno actual es mucho mejor que durante la burbuja punto com. En ese entonces, era una locura total.

Recuerdo la época en que Bitcoin valía 250 dólares en 2015. En ese momento, su capitalización de mercado era de solo 6 mil millones de dólares. Ahora, se ha incorporado en las carteras de los inversores institucionales. Este cambio es realmente interesante. Al principio, se ridiculizaba, pero ahora incluso megabancos como BlackRock tienen la visión de "tokenizar todo". El mundo financiero está a punto de cambiar drásticamente.

El papel de Bitcoin también ha evolucionado. La aparición de stablecoins, especialmente Tether y USDC, fue realmente sorprendente. Estas actúan como un puente entre las finanzas tradicionales y DeFi. Gracias a la demora en la regulación, se ha fortalecido el efecto de red, y como resultado, un pequeño grupo de ganadores está dominando el mercado. Es irónico, ¿verdad?

Desde una perspectiva macro, ahora estamos en una ola de "desinflación moderada". Los costos de entrenamiento de IA han disminuido un 75% anual, y los costos de inferencia han bajado entre un 85% y un 95%. Esto podría acelerar el crecimiento real del PIB. La tasa de inflación en realidad se ha estabilizado en alrededor del 1.8%, y es probable que la Fed adopte una política de flexibilización monetaria.

La correlación entre oro y Bitcoin es relativamente baja (alrededor de 0.14), pero en ciclos pasados, el oro ha subido antes que Bitcoin. Se está observando el mismo patrón ahora. Bitcoin cayó un 50%, pero en comparación con caídas del 85% y 95% en el pasado, esto ya puede considerarse una victoria. En el escenario básico, espero que alcance los 730,000 dólares para 2030, y en un escenario optimista, 1.5 millones de dólares.

El crecimiento del mercado de activos tokenizados tampoco debe pasarse por alto. Podría superar los 11 billones de dólares para 2030. Las principales cadenas de bloques (BTC, ETH, SOL, Hyperliquid) se beneficiarán de ello. El precio actual de Bitcoin, alrededor de 81,000 dólares, es solo un punto de paso.

Estoy atento a cinco plataformas de innovación y la fusión de 15 tecnologías. La integración de IA y blockchain no solo cambiará el sistema financiero, sino que también revolucionará los pagos entre máquinas. En una era donde los agentes de IA actúan de forma autónoma, no puede existir sin redes descentralizadas. En investigación y desarrollo médico, ya aparecen "laboratorios autónomos" impulsados por pagos basados en blockchain.

La participación de inversores institucionales también se está acelerando. Algunos se están retirando del mercado, pero cada vez más inversores comienzan a entender esta nueva clase de activos. Hubo confusión, como el flash crash de octubre, pero eso forma parte del proceso de maduración del mercado. Actualmente, el mercado está en una fase de fondo, con múltiples factores convergiendo. A medida que la liquidez aumente, creo que llegará la próxima gran ola.