Escuchando la reciente entrevista con Larry Fink, pensé que su visión del mercado es realmente profunda. Como presidente y CEO de BlackRock, que gestiona 12.5 billones de dólares, sus palabras no solo reflejan estrategias empresariales, sino que también parecen ofrecer una visión del futuro de todo el mercado financiero.

Lo que me impresionó fue la historia de que lo que realmente cambió Wall Street fue la computadora personal. En 1983, introdujeron computadoras en el departamento de hipotecas residenciales, lo que permitió reconstruir flujos de efectivo. Esto marcó el comienzo del proceso de titulización. La tecnología antigua sentó las bases de las finanzas actuales.

Lo que Larry Fink enfatizó especialmente fue la importancia de aprender de los fracasos. A los 34 años, sufrió una pérdida de mil millones de dólares, y eso hizo que su espíritu de equipo se desmoronara en un instante. Sin esa derrota, probablemente no habría nacido BlackRock. Creo que su obsesión por desarrollar herramientas de gestión de riesgos también proviene de esa experiencia.

También es interesante su observación de que la inteligencia artificial y la tokenización cambiarán significativamente la inversión y la gestión de activos en el futuro. BlackRock fundó en 2017 un laboratorio de IA en Stanford y ha invertido en el desarrollo de algoritmos de optimización. La innovación tecnológica que maneja 12.5 billones de dólares en activos y procesa enormes volúmenes de transacciones, en realidad, lo lleva a volver a sus raíces de responsabilidad.

La integración del mercado de capital privado también se está acelerando. La adquisición de BGI en 2009 hizo que iShares creciera de 340 mil millones a casi 5 billones de dólares. La adquisición de Preqin también se realizó a un costo solo un tercio del de otros competidores. El avance tecnológico está promoviendo una distribución libre entre activos cotizados y no cotizados.

Y el cambio de postura respecto a Bitcoin. En 2017, lo criticaban como una “moneda para lavado de dinero y robo”, pero durante la pandemia, su perspectiva cambió 180 grados. La clave fue cuando una mujer en Afganistán comenzó a recibir su salario en Bitcoin bajo el control del Talibán. Larry Fink ahora llama a Bitcoin un “activo de miedo”. Lo ve como un activo que posee por preocupaciones de seguridad nacional y de depreciación monetaria. Reconoce su valor como cobertura ante un futuro incierto.

También fue honesto sobre la declinación de la industria de gestión activa. Si la inversión activa realmente fuera efectiva, los ETF no habrían crecido tan rápidamente. La capacidad de encontrar información que el mercado no comprende completamente será esencial para los inversores del futuro.

La filosofía de liderazgo de Larry Fink se basa en el aprendizaje diario y en darlo todo. Aunque lleva 50 años en la industria, intenta dar lo mejor cada día. La autoridad y el poder de influencia se adquieren día a día, no son algo que se tenga por derecho. Esta humildad ha llevado a BlackRock a convertirse en la mayor gestora de activos del mundo.