Hace casi un mes que no he tocado el mercado. Muchos corredores me contactaban preguntando por las perspectivas del mercado, y mi respuesta siempre era la misma. "Ahora mismo, estamos en una zona de prohibición de operaciones." Actualmente, el mercado se enfrenta a dos grandes crisis.

La primera es que los agentes de IA están desplazando rápidamente los empleos de los trabajadores del conocimiento en Estados Unidos, lo que podría provocar un colapso deflacionario. La segunda es que los cambios en la situación en Oriente Medio podrían alterar fundamentalmente la hegemonía del dólar. La interacción de estos dos factores ha elevado la nivel de incertidumbre en el mercado a niveles extremos.

Los escenarios que veo son principalmente tres.

El primero es el escenario de retorno al estado actual. Supongamos que termina la guerra y todo vuelve a la normalidad. Aun así, el desempleo estructural causado por la IA continuará. La economía estadounidense depende en un 70% del consumo, y si los trabajadores del conocimiento no pueden pagar sus préstamos, los bancos prácticamente quebrarán. Al final, la Reserva Federal tendrá que inyectar una enorme liquidez. En ese caso, Bitcoin podría experimentar un pequeño rebote, pero sin una señal clara de suministro de fondos por parte de la Fed, es difícil esperar una gran subida.

El segundo escenario es más interesante. ¿Y si el estrecho de Ormuz fuera efectivamente bloqueado y ciertos países comenzaran a pagar peajes solo en yuanes o en oro? Esto significaría el fin del petrodólar. Los países venderían activos en dólares para comprar oro, y ese oro se convertiría en yuanes. Ya después de la guerra, las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro de EE. UU. disminuyeron en 63 mil millones de dólares netos. Al mismo tiempo, las exportaciones de oro de EE. UU. aumentaron un 342% respecto al año anterior. Esto indica claramente que el flujo de fondos se está alejando del dólar. Así como el libra esterlina cedió su lugar al dólar en principios del siglo XX, ahora el dólar podría enfrentarse a un destino similar.

El tercer escenario es la contraofensiva del imperio. ¿Y si las fuerzas militares estadounidenses tomaran completamente el estrecho y eliminaran la amenaza de Irán? A corto plazo, la hegemonía del dólar se mantendría. Pero esto implicaría una destrucción extensa en Oriente Medio, con un aumento explosivo en los precios de energía y alimentos. Eventualmente, surgirían hambrunas y disturbios sociales, y los bancos centrales se verían obligados a imprimir dinero sin control. En ese caso, Bitcoin podría tener un valor infinito en medio del colapso de las monedas fiduciarias, pero si no logra escapar a tiempo, la seguridad personal podría estar en riesgo.

Lo que puedo afirmar con certeza ahora mismo es que solo el oro y la publicidad exagerada son confiables. Todo lo demás es incierto. La velocidad con la que los ingenieros comunes están siendo reemplazados por IA es mucho mayor de lo que pensaba. Un amigo que trabaja en desarrollo de videojuegos me contó que usó modelos de IA como Claude y quedó sorprendido. Puede completar una hoja de ruta de seis meses en solo cuatro días. Al final, decidió despedir al 50% de su personal en las próximas semanas. Esto no es un caso aislado. Cada semana, miles de trabajadores del conocimiento pierden sus empleos por culpa de la IA.

La morosidad en los créditos al consumo ya está en aumento. La media de seguro de desempleo es de unos 28,000 dólares al año, mientras que el salario medio de los trabajadores del conocimiento oscila entre 85,000 y 90,000 dólares. Si no se puede cerrar esa brecha, aumentarán los impagos de préstamos.

Bitcoin realmente tiene potencial para superar a todos los principales activos. Pero antes, probablemente caerá. En la situación actual, con un riesgo-retorno poco favorable, no creo que sea prudente mover todos los activos a niveles de riesgo máximo. Si Bitcoin prueba los 60,000 dólares dos veces y mantiene ese nivel, entonces estaré dispuesto a asumir riesgos de inversión.

Mi portafolio actual es simple. Sin apalancamiento, solo confío en el tiempo y el interés compuesto. La reciente subida de Bitcoin frente a los ETF de software es alentadora. Pero aún no puedo decir que haya superado la crisis de deflación estructural causada por la IA. Por ahora, solo estoy dispuesto a arriesgar con oro y tokens de gobernanza de Hyperliquid. Creo que Hyperliquid puede arrebatar una buena parte de la cuota de mercado a los líderes actuales en los mercados de predicción.

En conclusión, en medio de toda esta incertidumbre, lo único que puedo hacer es esperar señales claras. Hasta que las autoridades monetarias realmente comiencen a inyectar fondos. Ese momento será el verdadero inicio de la oportunidad.