Cuando la cuantificación se encuentra con la selección de acciones en todo el mercado Una exploración superior orientada a un mercado estructural

En los últimos años, los fondos cuantitativos, con métodos de inversión disciplinados y sistemáticos, se han convertido en una herramienta importante para la asignación de activos de los inversores. Según estadísticas de Orient Securities, en 2025, el número de productos de fondos cuantitativos públicos nacionales superará las 700, con una escala total que alcanzará los 400 mil millones de yuanes, un aumento de más de 100 mil millones respecto al año anterior. En cuanto a rendimiento, según análisis de informes de investigación de China International Capital Corporation, 2025 será un “gran año de exceso” para la inversión cuantitativa, con una mejora en los rendimientos superiores a los pasados.

En el contexto de un auge de la inversión cuantitativa, desde el 11 de mayo, GF Fund lanzó productos de tendencia larga cuantitativa a través de múltiples canales como Industrial and Commercial Bank of China y la venta directa de GF Fund—el fondo de selección de acciones cuantitativas GF Hui Zhi (Clase A 026867; Clase C 026868), cuyo gestor propuesto es Yi Wei. Este producto toma el índice completo de China Securities Index como referencia principal, con un modelo de selección de acciones basado en múltiples factores cuantitativos como núcleo, con el objetivo de explorar oportunidades estructurales en todo el mercado de A-shares, buscando generar rendimientos excedentes sostenibles.

Tomando el índice completo de China Securities como ancla, capturando oportunidades en todo el mercado

El folleto del fondo indica que GF Hui Zhi Cuantitativo de Selección de Acciones es un fondo activo de tipo mixto, con una proporción de activos en acciones del 60%-95%, y un índice de referencia de rendimiento que combina el rendimiento del índice completo de China Securities (80%) con el rendimiento del índice de bonos del Estado a 1-3 años (15%) y la tasa de interés de depósitos a la vista en bancos (5%).

El índice completo de China Securities es uno de los índices de base amplia más completos que cubre A-shares, incluyendo acciones y certificados de depósito de las bolsas de Shanghái, Shenzhen y Pekín que cumplen con los requisitos, abarcando todas las 31 industrias de nivel uno de Shenkwan, con fuerte representatividad de mercado. Además, cuenta con más de 5000 componentes, lo que proporciona un amplio espacio para la selección de acciones mediante modelos cuantitativos, permitiendo una estrategia de “red amplia y pesca en abundancia”.

Según Choice, al 31 de marzo, las cinco principales industrias del índice completo de China Securities son electrónica, equipos eléctricos, biomedicina, metales no ferrosos y banca, con un peso total del 41.20%, mostrando diversificación. En términos de capitalización, aproximadamente el 4% de las empresas tienen un valor de mercado superior a 1000 millones de yuanes, mientras que más del 60% tienen menos de 100 millones, lo que suele indicar una valoración insuficiente y ayuda a que las estrategias cuantitativas capturen oportunidades de “maltratadas”, además de reducir el impacto de cambios de estilo debido a la amplia gama de capitalización.

Figura 1: Industria de componentes del índice completo de China Securities (industria de nivel uno de Shenkwan)

Fuente: Choice, hasta el 31 de marzo de 2026

Desde su lanzamiento, este índice ha generado un rendimiento acumulado del 484.23% hasta marzo de 2026, superando el rendimiento del índice CSI 300 en el mismo período (343.24%). Además, su volatilidad anualizada es del 25.42%, menor que la de los principales índices como el CSI 500 y el Shenzhen Component Index. Esto indica que, basándose en el índice completo de China Securities, mejorar el rendimiento puede ayudar a aumentar la relación riesgo-retorno, ofreciendo una mejor experiencia de tenencia.

Centrado en múltiples factores cuantitativos para explorar oportunidades estructurales

La selección de acciones cuantitativa, en esencia, utiliza big data y capacidad computacional para procesar información masiva, mediante factores como valoración, crecimiento, momentum y sentimiento en todo el mercado. Cada factor representa una fuente de retorno, evaluando la calidad de las acciones desde una dimensión única, lo que puede ser influenciado por el entorno de mercado. Por ello, la mayoría de los fondos cuantitativos adoptan estrategias diversificadas que combinan múltiples factores para suavizar la volatilidad y mejorar la robustez.

El folleto del fondo indica que GF Hui Zhi Cuantitativo de Selección de Acciones se centrará en un modelo propio de selección de acciones basado en múltiples factores, integrando información diversificada y multidimensional para construir una base de factores, y ajustando los pesos de estos mediante métodos cuantitativos para seleccionar empresas con alto valor de inversión, buscando obtener rendimientos excedentes estables.

En la acumulación de la base de factores, el departamento de inversión cuantitativa de Yi Wei, con experiencia en investigación de inversión a largo plazo, ha diseñado una plataforma de big data para recopilar, limpiar, procesar y refinar datos de mercado masivos, formando una base de factores compartida. Actualmente, esta base incluye varios cientos de factores efectivos, con un equilibrio entre factores fundamentales y de trading, proporcionando un soporte sólido para el desarrollo de estrategias. Yi Wei señala que esta base compartida respalda firmemente la selección de acciones basada en múltiples factores, permitiendo la reutilización de resultados en diferentes productos y mejorando la eficiencia en desarrollo y actualización de factores.

Figura 2: Composición de la base de factores del departamento de inversión cuantitativa de GF

Con la iteración y optimización de estrategias, el aprendizaje automático se ha convertido en uno de los motores centrales del mercado cuantitativo actual. El folleto indica que GF Hui Zhi Cuantitativo de Selección de Acciones también incorporará modelos de aprendizaje automático para explorar y ajustar los pesos de los factores. Yi Wei señala que los modelos de aprendizaje automático tienen ventajas en la detección de estructuras no lineales, complementándose bien con modelos lineales de múltiples factores, para mejorar la adaptabilidad y capacidad predictiva del sistema.

Desde julio de 2023, Yi Wei ha gestionado el fondo GF Cuantitativo Multi-Factor (Clase A 005225; Clase C 025645), un fondo de tendencia larga que toma como referencia el índice CSI 2000. Según informes periódicos y datos de Galaxy Securities, hasta el primer trimestre de 2026, este fondo ha obtenido un retorno de 39.69% en el último año, frente a un aumento del 24.26% en su índice de referencia, ubicándose en el top 30% de su categoría (124/472); en los últimos 3 años, el retorno es del 71.18%, con un índice de referencia que sube un 33.09%, en el top 6% (26/470). [Nota: fondos similares son fondos flexibles de asignación con un porcentaje de acciones del 60%-100%, Clase A; el índice de referencia es el rendimiento del índice CSI 2000×95% + tasa de interés de depósitos a la vista en bancos×5%. Rendimientos pasados no garantizan resultados futuros, inversión prudente.]

Figura 3: Fondo gestionado por el gestor Yi Wei (propuesta)

Nota: GF Growth Wisdom Mix, desde el 6 de noviembre de 2025, derivado de GF Dongcai Big Data Select Flexible Allocation, con menos de un año de existencia, no se muestran resultados relacionados. Datos hasta el 31 de marzo de 2026. Rendimientos pasados no garantizan resultados futuros, inversión prudente.

Actualmente, Yi Wei señala que el mercado está en una etapa inicial de innovación tecnológica, y un entorno de liquidez moderada y abundante favorece la incubación continua de innovaciones. Desde un ciclo largo, las tasas reales muestran una tendencia a la baja, y con inflación moderada, la expansión del plazo de inversión y la elevación del límite de valoración son posibles; a medio plazo, innovaciones tecnológicas como la IA en conducción autónoma y la inteligencia embebida requieren grandes inversiones de capital en las empresas upstream y tasas de mercado compatibles; a corto plazo, las expectativas de inflación podrían impactar sectores con altas valoraciones, pero desde una perspectiva de mediano y largo plazo, esto crea oportunidades para invertir en la industria de IA en general.

En cuanto a la dirección de inversión, considera que el sector de IA tiene un amplio espacio de desarrollo, y la popularización de asistentes inteligentes puede ofrecer más oportunidades para activos de acciones en la parte media y baja de la cadena industrial. GF Hui Zhi Cuantitativo de Selección de Acciones cubre una amplia gama de industrias, incluyendo energía AIDC upstream, fabricación de semiconductores en el medio, y electrónica de consumo y servicios en la parte downstream, que merecen atención y exploración.

Con una plataforma integrada como soporte, buscando rendimientos excedentes estables

Con el índice SSE Composite superando los 4000 puntos, la tendencia estructural del mercado A-shares continúa, y la búsqueda de rendimientos excedentes estables se ha convertido en la principal preocupación de la mayoría de los inversores. En este contexto, los fondos cuantitativos se han consolidado como una opción para participar en el mercado de acciones. La capacidad de seguir generando excedentes en diferentes productos y estilos de mercado sigue siendo un criterio clave para evaluar la competitividad de las instituciones públicas de fondos.

GF Fund comenzó a explorar la inversión cuantitativa en 2011, formando varios equipos especializados, experimentados y que gestionan carteras con estrategias cuantitativas. Entre ellos, el departamento de inversión cuantitativa de Yi Wei, fundado por Zhao Jie, cuenta con 8 miembros, todos graduados en matemáticas, informática o ingeniería financiera de universidades reconocidas internacionalmente, con experiencia en investigación, trading y tecnología de la información, en campos multidisciplinarios.

El equipo se centra en un “sistema de inversión de múltiples estrategias cuantitativas”, explorando continuamente múltiples factores y estrategias de aprendizaje automático, formando diferentes estilos y tipos de estrategias, que pueden ser utilizados en distintos entornos de mercado, combinando diferentes proporciones para construir capacidades de excedentes en toda la línea de productos. Actualmente, gestionan productos que cubren índices amplios como CSI 300, CSI 500, CSI 800, CSI A 500, además de estrategias de small cap, temáticas y selección de mercado completo.

Figura 4: Línea de productos gestionados por el departamento de inversión cuantitativa de GF (propuesta)

La complementariedad y evolución continua entre subjetividad y cuantificación son el núcleo que permite a este departamento mantener resultados sobresalientes a largo plazo. GF Fund adopta un enfoque de investigación y gestión integrado de “cuantitativo + activo”, donde el análisis fundamental sólido impulsa los modelos cuantitativos. La firma cree firmemente que los rendimientos excedentes provienen de una comprensión profunda de los datos financieros, no solo de la acumulación de modelos simples. Esta filosofía permite construir sistemas de excedentes estables y sostenibles en diferentes entornos de mercado, buscando ofrecer herramientas de inversión cuantitativa confiables y replicables, que resalten su valor en mercados estructurales.

Nota 1: Los datos de rendimiento y los rendimientos de referencia provienen de informes periódicos del fondo, las clasificaciones de rendimiento de la evaluación de fondos de Galaxy Securities, hasta el 31 de marzo de 2026. Yi Wei ha gestionado 3 fondos, solo se muestran los datos de rendimiento de Clase A.

Nota 2: El índice GF CSI A 500 de mejora fue establecido el 17 de enero de 2025. El índice de referencia es el rendimiento del índice CSI A 500×95% + tasa de interés de depósitos a la vista en bancos×5%. Rendimientos pasados (índice de referencia): del 17/01/2025 al 31/12/2025: 20.97% (25.17%), datos del informe periódico. Los gestores anteriores (fechas de gestión) son: Yi Wei (desde 17/01/2025). Los fondos similares son fondos de acciones con índice de escala mejorada (Clase A). Los datos históricos y evaluaciones no garantizan resultados futuros, inversión prudente.

Nota 3: El fondo GF Multi-Factor Mixed fue establecido el 21 de marzo de 2018. Desde el 29 de mayo de 2024, su referencia cambió de “Rendimiento del índice CSI 300×90% + tasa de interés de depósitos a la vista en bancos×10%” a “Rendimiento del índice CSI 2000×95% + índice compuesto de Hong Kong Stock Connect×15% + índice de precios totales de bonos del Estado (general)×5% + tasa de interés de depósitos a la vista en bancos×10%”. Rendimientos históricos (índice de referencia): 2021: -4.95% (-4.51%), 2022: -23.91% (-19.52%), 2023: -1.34% (-10.20%), 2024: 12.75% (17.50%), 2025: 52.72% (30.53%). Datos del informe periódico. Gestores anteriores: Wei Jun (21/03/2018 - 29/03/2019), Zhao Jie (29/03/2019 - 6/05/2020), Chen Yuting (6/05/2020 - 6/07/2023), Yi Wei (6/07/2023 - presente), Yu Xin Li (23/10/2023 - presente). Según Galaxy Securities, al 31 de marzo, el ranking de fondos similares en 1, 2, 3, 4 y 5 años fue: 124/472, 32/471, 26/470, 54/470, 124/447. Los fondos similares son fondos flexibles con porcentaje de acciones del 60%-100% (Clase A). Datos históricos y evaluaciones no garantizan resultados futuros, inversión prudente.

Nota 4: El fondo GF Growth Wisdom Mix fue establecido el 11 de diciembre de 2017. Desde el 6 de noviembre de 2025, cambió su referencia de “Rendimiento del índice completo de China Securities×50% + índice de bonos del Estado×50%” a “Rendimiento del índice de crecimiento de China Securities 1000×70% + índice de Hong Kong Stock Connect (valoración ajustada)×15% + índice de precios totales de bonos del Estado (general)×5% + tasa de interés de depósitos a la vista en bancos×10%”. Rendimientos históricos (índice de referencia): 2021: 11.43% (6.26%), 2022: -23.39% (-8.71%), 2023: -5.05% (-0.88%), 2024: 6.37% (9.01%), 2025: 37.04% (11.85%). Datos del informe periódico. Gestores anteriores: Ji Feng (11/12/2017 - 11/08/2020), Chen Zhenpu (11/08/2020 - 6/07/2023), Yang Dong (21/08/2023 - 12/03/2026), Yi Wei (6/07/2023 - presente), Hu Yingcan (12/03/2026 - presente). Los fondos similares son fondos de acciones con porcentaje del 60%-95%. Datos históricos y evaluaciones no garantizan resultados futuros, inversión prudente.

Nota 5: Las tarifas de venta del fondo GF Hui Zhi Cuantitativo de Selección de Acciones son las siguientes: para la Clase A, la tasa de suscripción varía según el monto: menos de 1 millón de yuanes 0.80%, entre 1 y 5 millones 0.60%, y más de 5 millones 1000 yuanes por operación. La comisión de redención para Clase A es: menos de 7 días 1.50%, de 7 a 30 días 1.00%, de 30 a 180 días 0.50%, más de 180 días 0. La Clase C no cobra comisión de suscripción, pero su comisión de redención es: menos de 7 días 1.50%, de 7 a 30 días 1.00%, de 30 a 180 días 0.50%, más de 180 días 0; además, la Clase C cobra un 0.40% anual por servicios de venta. Para más detalles, consulte el folleto del fondo y otros documentos legales.

Advertencia de riesgos: El rendimiento pasado y las calificaciones anteriores no garantizan resultados futuros. El rendimiento y las calificaciones de otros fondos gestionados por el gestor no garantizan el rendimiento del fondo actual. Este fondo invierte en el mercado de valores; los inversores deben comprender plenamente las características del producto y asumir los riesgos asociados. La inversión en mercados extranjeros implica riesgos adicionales como fluctuaciones de divisas y riesgos de mercado internacionales. GF Fund Management Co., Ltd. emite y gestiona el fondo, y los distribuidores no asumen responsabilidad por la inversión o el pago del producto. Lea cuidadosamente el contrato del fondo y el folleto de oferta antes de invertir. Este fondo es de tipo mixto, con niveles de riesgo y rendimiento superiores a los fondos del mercado monetario y bonos, pero inferiores a los fondos de acciones, clasificado como de riesgo medio-alto. La calificación de riesgo específica la proporcionan la gestora y los distribuidores; los inversores deben elegir productos que se ajusten a su capacidad de tolerancia al riesgo y objetivos de inversión. Los fondos conllevan riesgos, invertir con prudencia (CIS).

【Fuente: China Fund News】

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