Durante un tiempo, pensé que @Uniswap V4 era otra buena actualización tecnológica, pero nada a su alrededor cambiaría mucho.

Literalmente me equivoqué cuando me di cuenta de que la actualización convirtió al mayor DEX en una infraestructura de liquidez programable.
V3 optimizó dónde se sitúa la liquidez. V4 optimiza cómo se comporta la liquidez.
Todos los pools ahora viven dentro de un contrato en lugar de desplegar contratos de pool separados cada vez.
El costo de despliegue de pools cayó un 99%, V4 rastrea los cambios a través de la transacción y liquida solo al final.
Los intercambios multi-hop, cambios en LP, rutas complejas, todo se vuelve más limpio porque el sistema no necesita seguir haciendo transferencias redundantes de tokens entre contratos de pool separados.
El ETH nativo también ha vuelto, así que no hay impuesto de envoltura WETH forzado. Se ahorra alrededor del 15% en gas en intercambios de ETH solo con eso, además de reducir la fricción en la experiencia de usuario para los degenerados.
Pero lo más barato es solo la superficie. El producto real es una capa de complemento AMM sin permisos.
V4 añadió hooks como lógica externa adjunta a un pool en su creación. Puede ejecutarse antes de un intercambio, después de un intercambio, antes de añadir liquidez, después de retirar liquidez, y así sucesivamente.
Antes de esto, si alguien quería tarifas dinámicas, reequilibrio automático, ejecución TWAMM, órdenes limitadas, automatización de bóvedas LP… generalmente tenían que construir un protocolo completo encima de Uniswap.
Ahora los LP de V4 pueden conectarse a pools donde la tarifa, incentivos, reequilibrio, ejecución e incluso la estructura del mercado son programables desde el primer día.
Actualmente hay alrededor de 1.8k pools V4 que hacen:
– $61.5M en tarifas de intercambio en el primer trimestre de 2026, $29.4M en el segundo trimestre hasta la fecha
– $759.3M en TVL
– $329B volumen acumulado
– Más de 2.5K hooks personalizados creados
Es curioso cómo el mercado empezó a notar que los hooks pueden convertir el diseño de liquidez en el propio juego de tokens, y de repente aparecieron todas las operaciones beta.
– @unipegv4 | $uPEG: el hook se activa en intercambios para generar un unicornio SVG único por operación.
– $SATO: hook V4 completamente inmutable, sin administrador, que imita la escasez de Bitcoin dentro de un AMM. El hook intercepta cada intercambio, toma plena custodia del ETH de entrada y devuelve SATO que él mismo acuña.
– @lo0pio | $LO0P: fusiona un AMM y un mercado monetario dentro de un hook. Los usuarios compran $LO0P a lo largo de una curva de vinculación, luego bloquean esos tokens para pedir prestado ETH del mismo pool.
Esto me recuerda un poco a los contratos inteligentes de Ethereum en 2020, honestamente.
La tesis es que V4 amplía la superficie de Uniswap desde un lugar de intercambio hacia una capa de middleware de liquidez.
Los desarrolladores de hooks ahora pueden tomar prestado el liquidación, la marca, los routers, la red de liquidez y la base de LP de Uniswap, y luego agregar su propio comportamiento personalizado encima.
Una vez que el primitive se vuelve sin permisos y lo suficientemente componible, la gente empieza a construir cosas que nadie esperaba originalmente.
Por primera vez en un tiempo, Uniswap dejó de defender su foso y empezó a expandirlo nuevamente.