Últimamente he visto en Polymarket mercados de predicción sobre las elecciones presidenciales de Estados Unidos en 2028 y he descubierto un fenómeno bastante absurdo.

Los traders parecen especialmente interesados en apostar por candidatos que casi no tienen posibilidades de ganar. Aunque Elon Musk no cumple con los requisitos para postularse (no nació en Estados Unidos), su volumen de apuestas en Polymarket alcanzó los 23 millones de dólares. De manera similar, el alcalde de Nueva York, Zohran Mamdani, que también no cumple con los requisitos, atrajo transacciones por 18 millones de dólares. Y eso no es todo, figuras como la estrella de baloncesto LeBron James y la famosa Kim Kardashian, que ni siquiera están en la lista de candidatos, tuvieron volúmenes de transacción de 48 millones y 34 millones de dólares respectivamente.

Lo más sorprendente es que los candidatos con menos del 1% de probabilidad de ganar ya acumulan un volumen total de aproximadamente 386 millones de dólares, más de dos tercios del volumen total del mercado de predicción de 2028. Esto significa que la mayor parte del dinero se está yendo a los candidatos menos probables de ganar.

Mi primera reacción fue: ¿cómo es esto posible? Hasta que vi algunas explicaciones de los traders, entendí que —Polymarket está a punto de lanzar su propio token y planea hacer un airdrop. Muchos especulan que la cantidad final de tokens que reciban los usuarios podría estar vinculada con el volumen total de transacciones. En otras palabras, incluso si apuestas a que Musk será presidente, algo que seguramente no sucederá, solo con hacer muchas transacciones puedes aumentar tu participación en el token. Calculando así, crear muchas transacciones con poco dinero se convierte en una especie de estrategia de “hacer trampa” o “falsificar volumen”.

Aunque la oficina de Polymarket ha confirmado la existencia del token y del airdrop, han sido ambiguos respecto al mecanismo de distribución. Esa actitud ambigua en realidad hace que parezca que hay algo raro.

Lo interesante es que la situación en Kalshi, el competidor de Polymarket, es completamente diferente. En el mercado de elecciones presidenciales en Kalshi, las transacciones están claramente concentradas en los candidatos populares. La participación de Marco Rubio en Kalshi representa el 10.6%, mientras que en Polymarket solo el 1.7%. Tim Walz en Kalshi tiene una participación del 0.7%, pero en Polymarket llega al 7.4%. Las figuras con mayor volumen en Polymarket, en Kalshi ni siquiera aparecen.

Esta gran diferencia indica que el patrón de transacción en Polymarket podría tener problemas. A simple vista, parece que los usuarios están haciendo predicciones, pero en realidad muchos solo están haciendo transacciones para obtener futuros tokens en el airdrop. Los fundadores de la plataforma dijeron que son una “máquina de verdad del mundo”, pero ahora parece que este mercado es más un experimento de economía de tokens.