Recientemente, el informe de Minchée Quo sobre los planes de desarrollo de teléfonos inteligentes de OpenAI ha sido tema de conversación. Se dice que colaboran con MediaTek y Qualcomm, que Luxshare Precision se encargará de la fabricación y que la producción en masa comenzará en 2028, pero, honestamente, esto parece más una estrategia para superar una crisis de gestión que una innovación tecnológica.

Al observar la situación actual de OpenAI, ciertamente a nivel superficial es impresionante. Los usuarios activos semanales de ChatGPT alcanzan los 500 millones y los beneficios operativos anuales también superan los 20 mil millones de dólares. Sin embargo, lo importante aquí es que solo el 5% de los usuarios paga por el servicio. El 95% restante son usuarios gratuitos, que consumen toda la capacidad de computación y energía. El propio Sam Altman ha admitido que incluso el plan Pro de 200 dólares al mes es deficitario.

El gasto total en 2025 será de 9 mil millones de dólares, y el 70% de los ingresos se destina a costos de servidores. Lo que es aún más preocupante es que el crecimiento de los usuarios de pago se ha estancado. Según un informe del Deutsche Bank, el número de usuarios de pago en Europa se mantendrá casi sin cambios a finales de 2025. Se empieza a ver el límite del modelo de suscripción.

OpenAI también ha probado con publicidad y servicios empresariales, pero ninguna de estas opciones resuelve fundamentalmente el problema. La publicidad compite directamente con Google, y el mercado empresarial está siendo invadido por Anthropic. En el mercado secundario, la valoración de Anthropic supera a la de OpenAI.

Entonces, surge la estrategia de hardware. La CFO, Sarah Fryer, comentó que "el hardware será la próxima capa de creación de valor de ChatGPT", pero en realidad lo que quieren es una plataforma para convertir usuarios gratuitos en de pago. Si se incluye ChatGPT Pro en los teléfonos inteligentes, los usuarios serán facturados automáticamente cada mes. Es la misma lógica que incluir iCloud con el iPhone.

Lo que preocupa aquí es si una empresa con una escasez de fondos de 100 mil millones de dólares puede realmente tener éxito en el negocio de hardware. Mirando ejemplos pasados, hay fracasos claros.

El Humane AI Pin recaudó 230 millones de dólares y se vendió por 699 dólares, pero las ventas fueron menos de 10,000 unidades. En febrero de 2025, fue vendido a HP por 116 millones de dólares, y todos los dispositivos de los usuarios dejaron de funcionar. Rabbit R1 vendió 100,000 unidades, pero sufrió muchas devoluciones. Los usuarios reportaron retrasos de 10 segundos en respuestas de voz, o que en realidad solo era un dispositivo que cubría una app de Android. Johnny Ive calificó ambos productos como "productos horribles".

¿Y qué pasará en 2028? Apple ya integra Gemini y ChatGPT en el iPhone, y Siri será renovada con IA a gran escala en 2026. Samsung ya tiene Galaxy AI que cubre desde buques insignia hasta gama media. Google Pixel ejecuta Gemini de forma nativa. Es decir, para 2028, todos los principales teléfonos inteligentes del mercado serán "equipados con IA". La funcionalidad de IA será ya una característica estándar.

En ese entorno, ¿qué diferencia a OpenAI? Minchée Quo dice que "los agentes de IA necesitan entender continuamente la situación del usuario, y solo los teléfonos inteligentes pueden lograrlo", pero esto claramente tiene una lógica débil. Los modelos se pueden ofrecer vía API, y OpenAI ya vende modelos a Apple y Samsung. Por lo tanto, vender a todos los fabricantes sería más rentable y menos arriesgado que fabricar sus propios dispositivos.

Google invirtió 10 años en Pixel y tiene menos del 2% del mercado mundial. Microsoft también estuvo en números rojos con Surface durante años hasta que lograron rentabilizarlo. Estas empresas tenían cientos de millones en flujo de caja, pero OpenAI no.

El problema fundamental es que OpenAI planea una IPO en el cuarto trimestre de 2026. Quiere cotizar con un valor de 85.2 mil millones de dólares, pero necesita una historia convincente para Wall Street. El rendimiento de los modelos se está estabilizando y los ingresos por suscripción están estancados. Entonces aparece el teléfono inteligente. Vender 100 millones de unidades a 20 dólares al mes generaría 24 mil millones de dólares en nuevos ingresos anuales. La cifra parece atractiva.

Pero Humane y Rabbit también vieron esas mismas cifras. Y el resultado fue desastroso. Los consumidores no pagan por teléfonos sin ecosistema de aplicaciones. Sin WeChat, TikTok o Google Play, ningún agente de IA puede satisfacer las necesidades diarias.

Lo que Minchée Quo sugiere es un modelo de vender hardware con pérdidas y recuperar con suscripciones. Otra vez, la historia del "pérdida inicial y ganancia posterior". OpenAI ha estado hablando de esto durante los últimos tres años. Pero para 2028, habrán gastado más de 100 mil millones de dólares. Si no se venden teléfonos, esta espiral positiva se revertirá.

La CFO, Sarah Fryer, considera que OpenAI no está lista para su IPO y expresa preocupación por un plan de gasto de hasta 6 billones de dólares en los próximos cinco años. Según Bloomberg, ninguna institución en el mercado secundario quiere comprar acciones de OpenAI.

En definitiva, el resultado más probable del negocio de teléfonos inteligentes no será una redefinición de la industria, sino simplemente la adición de nuevas diapositivas en la presentación de la IPO. Y hasta qué punto esas diapositivas se materialicen, estará fuera del control de OpenAI. La brecha entre la innovación tecnológica y la supervivencia económica a veces obliga a decisiones opuestas.