Es realmente interesante que estemos dejando atrás los relictos de la era del oro. El año pasado, al revisar el informe de Incrementum, las perspectivas del precio del oro para 2030 eran bastante optimistas.

A medida que el orden político y económico mundial se tambalea, el oro está recibiendo nuevamente atención. Ya no se considera solo un activo antiguo y simple, sino que se está reevaluando como un activo monetario genuino sin riesgo de contraparte. En particular, factores como el déficit fiscal de EE. UU., las compras masivas de los bancos centrales y la posible debilidad del dólar están convergiendo.

Lo interesante es que el análisis indica que el oro todavía está en una etapa intermedia de un mercado alcista. Según la teoría de Dow, después de la acumulación, ahora estamos en la fase de participación masiva, y los informes de los medios también están cambiando cada vez más a una perspectiva positiva, con un aumento en el volumen de operaciones. Aunque el precio del oro ha subido un 92% en los últimos cinco años, esto no significa que haya llegado a su fin.

La demanda de los bancos centrales es un eje clave. Están comprando más de 1,000 toneladas de oro cada año desde 2022. En particular, los bancos centrales de Asia lideran esta tendencia, y según análisis de Goldman Sachs, solo China continúa comprando a un ritmo de 40 toneladas mensuales. Con una demanda estructural así, las perspectivas del precio del oro para 2030 parecen bastante brillantes.

El escenario principal del informe estima que para fines de 2030, el precio del oro alcanzará aproximadamente 4,800 dólares, y en un escenario de inflación, podría llegar a 8,900 dólares. Dado que el precio actual del oro ya supera los objetivos a medio plazo, parece más probable que el escenario de inflación se materialice.

Un concepto particularmente destacado es el de 'precio sombra del oro'. Se trata de calcular cuánto debería valer el oro si la cantidad de dinero base estuviera completamente respaldada por oro. Solo con una garantía del 40% basada en M0 en EE. UU., el precio sería de 8,160 dólares. Actualmente, la proporción de activos en oro en la base monetaria de EE. UU. es solo del 14.5%.

Las políticas del gobierno de Trump también influyen. Incrementar aranceles, plans de depreciación del dólar, y reducir el gasto gubernamental mediante programas como DOGE, todos podrían conducir a una expansión monetaria. Europa también verá un aumento en la emisión de bonos, ya que la austeridad fiscal en Alemania se abandona.

Desde una perspectiva de cartera, esto también resulta interesante. Se propone diversificar más allá de la asignación tradicional del 60% en acciones y 40% en bonos, incluyendo activos como 15% en oro, 10% en oro basado en rendimiento, y 5% en Bitcoin. El oro ha registrado un rendimiento relativo promedio del +42.55% en mercados bajistas.

A corto plazo, también existe la posibilidad de corrección. El informe sugiere que el precio del oro podría caer hasta 2,800 dólares, pero esto sería solo una normalización del mercado alcista y no afectaría la tendencia a largo plazo. Los riesgos a corto plazo incluyen la disminución de la demanda de los bancos centrales, la reducción de tensiones geopolíticas y una economía estadounidense más fuerte de lo esperado.

En conclusión, las perspectivas del precio del oro para 2030 reflejan la reconfiguración del orden financiero mundial, la expansión monetaria y las compras estratégicas de los bancos centrales. Es como si el oro estuviera evolucionando de un activo defensivo a uno de crecimiento agresivo. También vale la pena prestar atención a activos relacionados con el oro de rendimiento, como las minas de oro o las acciones del sector. Para quienes estén interesados, plataformas como Gate ofrecen la oportunidad de seguir los movimientos de activos relacionados con el oro.