Un estudiante pobre de 12 años, con 20 dólares de Hong Kong en su mano para el almuerzo, compra diariamente una caja de comida por 12 dólares en la tienda de comestibles, y los 8 dólares restantes no se atreven a gastar. Él mira a sus compañeros elegir libremente lo que les gusta, y en su corazón hay una chispa de determinación: ¿cómo puede cambiar esta situación?

Esta fue la primera inspiración de trading de Cai Jiamin. Sin capital, comenzó a estudiar la lotería de Hong Kong, usando un billete de 5 dólares para soñar con un premio de 8 millones. Después de dos meses analizando más de 100 sorteos históricos, finalmente entendió que era un juego completamente aleatorio. A los 14 años, usó la cuenta de valores de su hermano, con dinero de sobres rojos, para comenzar a especular en el mercado de Hong Kong. Ese año ganó más del 30%, saboreando la dulzura del éxito.

Pero el mercado pronto le dio una lección. A los 16 años, Cai Jiamin usó apalancamiento de 10 y 20 veces para operar con warrants y turbo, y su capital de más de 40,000 dólares de Hong Kong se redujo a unos pocos cientos en una noche. Pensó que su cuenta había sido hackeada, e incluso no se atrevió a contarle a su familia. Luego, hablando con amigos, una frase cambió su visión de la vida: "No tienes hijos que mantener, ni familia que cuidar, estas pocas monedas no hacen diferencia para ti." En ese momento, se dio cuenta de que la juventud era su mayor capital, y que el costo de una pérdida era mínimo.

A los 19 años, Cai Jiamin acumuló 150,000 dólares de Hong Kong con clases particulares, y volvió a entrar en el mercado. Esta vez, por su operación agresiva, terminó en una liquidación total. La experiencia de dos quiebras lo llevó a reflexionar: ¿por qué, a pesar de leer noticias, analizar gráficos y fundamentos, sigo perdiendo dinero? Comenzó a entender que el trading manual es simplemente apostar con sentimientos y emociones.

El punto de inflexión llegó cuando descubrió las palabras "trading cuantitativo". Se dio cuenta de que había estado ignorando lo más importante: usar datos históricos para verificar si una estrategia realmente puede generar ganancias. Desde entonces, abandonó la fantasía de enriquecerse rápidamente y se enfocó en métodos rigurosos impulsados por datos. Comenzó a aprender programación por sí mismo, probando cada estrategia con datos históricos. Si funcionaba, invertía con dinero real; si no, la mejoraba y optimizaba. "El trading cuantitativo puede gastar tiempo, pero no dinero." Esa se convirtió en su credo.

Durante la universidad, Cai Jiamin participó en concursos de trading cuantitativo y ganó premios. Con estos logros, ingresó a una firma de trading propio, y luego se unió a un fondo de cobertura, trabajando en finanzas tradicionales durante cinco años. En esos cinco años, aprendió dos cosas clave: primero, que los datos deben ser más detallados y abundantes; segundo, cómo gestionar las expectativas de los clientes — algo que nunca se aprende en el trading personal.

En 2020, Cai Jiamin empezó a trasladar estrategias cuantitativas tradicionales al mercado de criptomonedas. Utilizó estrategias CTA de frecuencia media a alta (tendencia), para determinar la dirección de subida o bajada de Bitcoin y Ethereum en marcos horarios. Desde mayo de 2021 hasta enero de 2023, su cuenta creció de unos pocos millones a 100 millones de dólares de Hong Kong — en un año y medio, con un rendimiento de 20 veces. Después, cada año, sus beneficios promediaron alrededor de 100 millones de dólares HK, con una rentabilidad anual superior al 100%.

La metodología de Cai Jiamin es simple pero estricta: primero, definir los factores y reglas de trading; segundo, realizar backtests con tres a cinco años de datos históricos para verificar indicadores de riesgo como el ratio de Sharpe y el ratio de Calmar; tercero, hacer trading simulado durante una o dos semanas para asegurar la estabilidad del sistema; y finalmente, comenzar con una pequeña cantidad en vivo, aumentando lentamente las posiciones.

Él enfatiza especialmente la importancia de la gestión del riesgo. La caída (drawdown) en estrategias CTA puede llegar al 20%-30%, lo que puede poner nerviosos a los inversores. Su método es que cada peso de los factores sea lo más equilibrado posible, evitando que la falla de un solo factor cause un colapso total. Además, no permite que un factor que genera ganancias excesivas tenga demasiado peso; prefiere sacrificar algo de rendimiento para mantener la estabilidad del portafolio.

En 2022, durante el mercado bajista, Cai Jiamin logró un rendimiento del 240% mediante estrategias de venta en corto. Cuando LUNA colapsó, detectó con anticipación los riesgos del protocolo Anchor y realizó coberturas precisas. Todo esto surgió de su aguda percepción de los datos — observa cosas que otros ignoran, como datos en la cadena y el sentimiento de la comunidad, en lugar de seguir ciegamente los gráficos.

Cuando llegó la ola de IA, Cai Jiamin también empezó a experimentar. Entrenó modelos de aprendizaje automático con dos o tres capas para generar señales de trading, y también obtuvo beneficios. Además, las herramientas de IA mejoraron mucho su eficiencia en programación — lo que antes le tomaba diez horas, ahora con ChatGPT en cinco minutos está listo. Pero también vio los riesgos: si todos usan las mismas herramientas de IA, la competencia también se fortalecerá. La clave del futuro será quién pueda usar estas herramientas con más detalle y eficiencia.

De un estudiante pobre a un campeón de trading cuantitativo con ingresos anuales superiores a mil millones, Cai Jiamin ha recorrido un camino lleno de obstáculos. Él dice que no hay genios innatos en trading, solo aprendizaje y esfuerzo constante. Mantener la racionalidad, corregir errores cognitivos a tiempo y mantener siempre una actitud humilde — esas son las claves para atravesar ciclos alcistas y bajistas. Hoy, no solo gana dinero él mismo, sino que también comparte y educa, alentando a otros a hacer lo que realmente aman, en lugar de hacer cosas solo por dinero. Esa es la filosofía de trading de Cai Jiamin.