No Nvidia. No Broadcom. Intel será el gran ganador de la era de inferencia de inteligencia artificial (IA).

Un cambio está ocurriendo en el espacio de la computación de inteligencia artificial (IA). Los hyperscalers y las empresas de IA están pasando de entrenar grandes modelos de lenguaje a poner esos modelos a trabajar con datos del mundo real para desbloquear las ganancias de productividad que esta tecnología promete.

Mucho dinero se ha invertido en infraestructura de centros de datos optimizada para entrenar modelos usando grandes conjuntos de datos. La inferencia, por otro lado, no requiere tanta potencia de procesamiento paralelo como la fase de entrenamiento, ya que necesita actuar sobre entradas específicas para responder a consultas en tiempo real. Sin embargo, Deloitte estima que las cargas de trabajo de inferencia en aumento crearán demanda de más potencia de computación.

La firma de consultoría estima que las cargas de trabajo de inferencia consumirán dos tercios de toda la potencia de computación de IA en 2026, frente al 50% del año pasado. Esto generará una necesidad de más chips de IA de las variedades que son mejores para la inferencia. Eso es una gran noticia para los inversores de Intel (INTC +4.30%). De hecho, no sería sorprendente ver a Intel eclipsando a Nvidia y Broadcom (AVGO 0.54%) en la era de la inferencia de IA.

Fuente de la imagen: Intel

La demanda de inferencia de IA ha dado un gran impulso a Intel

Las diferentes demandas de computación de la inferencia de IA explican la fuerte demanda de chips diseñados específicamente para estas tareas. Los circuitos integrados específicos de aplicación (ASICs), por ejemplo, han tenido una demanda saludable por parte de hyperscalers y empresas de IA debido a las ventajas que pueden ofrecer sobre los procesadores paralelos de propósito general, como las unidades de procesamiento gráfico.

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NASDAQ: INTC

Intel

Cambio de hoy

(4.30%) $5.37

Precio actual

$130.29

Datos clave

Capitalización de mercado

$628B

Rango del día

$128.92 - $132.74

Rango de 52 semanas

$18.96 - $132.74

Volumen

1.2M

Promedio de volumen

109M

Margen bruto

35.90%

Los ASICs son más eficientes en energía y ayudan a reducir los costos computacionales totales cuando manejan tareas altamente específicas para las que fueron diseñados. Esto explica por qué Broadcom, el mayor jugador en el mercado de ASICs (con una participación estimada del 60%), pronostica un gran aumento en sus ingresos por IA.

La compañía confía en que superará los $100 mil millones en ingresos por chips de IA en 2027, un salto enorme desde los $20 mil millones del año pasado. Incluso Nvidia está preparando sus próximos procesadores Vera Rubin para tareas centradas en inferencia, prometiendo reducciones significativas en los costos de inferencia. Sin embargo, creo que invertir en Intel podría ser una de las mejores maneras de capitalizar la creciente demanda de chips de inferencia de IA.

Eso se debe a que la compañía es la líder dominante en el mercado de unidades centrales de procesamiento de servidores (CPU), con una participación de poco más del 71%. Además, Intel está incursionando también en el mercado de ASICs. Sus ingresos por ASIC casi se duplicaron año tras año en el primer trimestre, mientras que el crecimiento secuencial fue del 30%.

Para comparación, los ingresos por ASICs personalizados de Intel aumentaron un 50% año tras año en el cuarto trimestre de 2025, mientras que el crecimiento secuencial fue del 26%. Claramente, Intel ha visto una aceleración significativa en sus ventas de ASICs últimamente, y el negocio ahora tiene una tasa anual de más de $1 mil millones. No sería sorprendente ver una mayor aceleración en este negocio, ya que los hyperscalers y las empresas de chips han firmado recientemente múltiples contratos para los ASICs personalizados de Intel y los CPUs de servidor.

Por ejemplo, Alphabet’s Google tiene un contrato plurianual con Intel para desplegar los ASICs y CPUs Xeon de Intel. Incluso Nvidia está integrando los CPUs Xeon de Intel en sus sistemas de servidores en rack Rubin. En total, la inferencia de IA parece estar anunciando una nueva era de crecimiento para Intel.

Las declaraciones del CEO Lip-Bu Tan en la última llamada de resultados dejan claro por qué la empresa está bien posicionada para un mayor crecimiento en la era de la inferencia. Él señaló:

La inteligencia artificial ahora se está moviendo al mundo real hacia cargas de trabajo de inferencia más distribuidas y aprendizaje por refuerzo, como la IA física, robots y IA en el borde.

Este cambio ya empieza a reflejarse en nuestros resultados, y quiero dedicar algo de tiempo a esto hoy. Durante los últimos años, la historia en torno a la computación de alto rendimiento era casi exclusivamente sobre GPUs y otros aceleradores. En los últimos meses, hemos visto signos claros de que la CPU está reinsertándose como la base indispensable de la era de la IA.

La empresa de investigación de mercado Futurum estima que el mercado de CPUs en centros de datos de IA podría crecer a una tasa anualizada del 28% hasta 2028, aunque no sería sorprendente que sus ventas aumenten a un ritmo más rápido debido al auge en la demanda de inferencia de IA.

Las perspectivas de crecimiento de Chipzilla apuntan hacia un futuro brillante

Intel comenzó a cambiar su negocio el año pasado, y esos esfuerzos están dando frutos en 2026. Aunque los ingresos de la compañía se mantuvieron casi estables en $53 mil millones en 2025, los analistas anticipan un crecimiento porcentual de doble dígito constante en los próximos tres años.

Estimaciones de ingresos de INTC para el año fiscal actual, datos de YCharts.

Sin embargo, Intel puede superar esas expectativas, impulsada por el enfoque de la compañía en mejorar su capacidad de fabricación, aumentar los rendimientos de producción de sus nodos de proceso avanzado y las lucrativas alianzas que está formando en el espacio de chips de IA. Un crecimiento más fuerte de lo esperado podría llevar a los inversores a premiar las acciones de Intel con una valoración premium, en comparación con las 8.7 veces las ventas a las que cotiza actualmente.

Esa múltiplo de ventas es ligeramente superior al promedio del sector tecnológico de EE. UU., que es de 7, pero no es tan caro. Suponiendo que Intel cotice a 10 veces ventas y alcance $71 mil millones en ingresos en 2028, su capitalización de mercado alcanzaría los $710 mil millones. Eso representaría un potencial alcista del 48% desde los niveles actuales. Sin embargo, no te sorprenda ver que esta acción de IA entregue ganancias mayores, ya que la demanda de sus chips supera la oferta, sugiriendo que podría crecer a un ritmo más rápido de lo que los analistas anticipan.