No se venden bien las infusiones de leche, Xiangpiaopiao ya ha abierto 5 tiendas físicas de té, planea construir una fábrica en Tailandia

Preguntas a AI · ¿Cómo pueden las tiendas de té en línea y fuera de línea responder a la competencia de marcas de té hechas al momento?

Periodista Zhu Yiyi, Reportero de 21st Century Business Herald

Con el auge de marcas de té hechas al momento como Mixue Bingcheng, Bawang Chaji y Guming, las principales empresas nacionales de té con leche infusionado, como Xiangpiaopiao (603711.SH), enfrentan desafíos en el crecimiento de sus resultados.

Según el informe anual de Xiangpiaopiao divulgado recientemente para 2025, la compañía logró ingresos de 2,926 millones de yuanes, una disminución del 11% en comparación con el año anterior, y una ganancia neta atribuible a los accionistas de 95.2416 millones de yuanes, una caída del 62.38%.

Esta es la primera vez desde su salida a bolsa en 2017 que la empresa presenta una caída de dos dígitos en ingresos y beneficios netos simultáneamente.

En concreto, en su negocio principal de infusión, los ingresos cayeron un 17.2% hasta 1,881 millones de yuanes, mientras que en la “segunda curva de crecimiento”, es decir, el negocio de bebidas listas para beber, los ingresos aumentaron un 3.27% hasta 1,005 millones de yuanes, aunque no lograron compensar completamente la caída en el negocio de infusión.

Sin embargo, en el primer trimestre de 2026, los resultados de Xiangpiaopiao se recuperaron con fuerza, logrando ingresos de 878 millones de yuanes, un aumento del 51.41%, y una ganancia neta atribuible a los accionistas de 93.3893 millones de yuanes, pasando de pérdidas a beneficios en comparación con el mismo período del año anterior.

La caída del 17.2% en el negocio de infusión y el crecimiento del 3.27% en bebidas listas para beber

Los productos de Xiangpiaopiao se dividen en dos categorías principales: infusión y bebidas listas para beber. La categoría de infusión incluye principalmente la serie clásica “Xiangpiaopiao”, la serie de ingredientes de calidad y otras series; la categoría de bebidas listas para beber incluye productos como “Meco” en vasos de fruta, “Lanfangyuan” té estilo Hong Kong, y “Xiangpiaopiao” té con leche listo para beber, entre otros.

Entre ellos, en 2025, el negocio de infusión, que representa la base principal, sufrió una disminución del 17.2% en sus ingresos, afectados por la reducción en la ventana de ventas en temporada alta y otros factores.

Al respecto, el 6 de mayo, Xiangpiaopiao explicó en una plataforma de interacción con inversores que la estacionalidad de las ventas de productos, debido a atributos como “bebidas calientes” y “regalos”, hace que la temporada alta de ventas esté estrechamente relacionada con el período del Año Nuevo chino, concentrándose en ciertos momentos del cuarto trimestre y del primer trimestre del año siguiente.

En una llamada de investigación institucional el 7 de mayo, la compañía también mencionó que “el Año Nuevo chino en 2025 fue en enero, y en 2026 en febrero, lo que acortó la temporada alta del primer y cuarto trimestre de 2025 y prolongó la temporada alta del primer trimestre de 2026”.

Aunque de 2012 a 2025, Xiangpiaopiao mantuvo su participación de mercado en el segmento de té envasado en vaso durante 14 años consecutivos, los datos de ventas muestran que el mercado de té hecho al momento sigue impactando significativamente su negocio de infusión.

El informe financiero de 2025 muestra que Xiangpiaopiao vendió un total de 27.1873 millones de cajas de té infusionado, lo que equivale a aproximadamente 816 millones de tazas, en comparación con las 32.7854 millones de cajas en 2024 (unos 984 millones de tazas), lo que significa que vendieron cerca de 168 millones de tazas menos en un año.

A largo plazo, los ingresos del negocio de infusión en 2021-2024 fueron de 2,776 millones, 2,455 millones, 2,686 millones y 2,271 millones de yuanes, con tasas de crecimiento de -9.49%, -11.55%, +9.37% y -15.42%, enfrentando desafíos de crecimiento.

Para superar los obstáculos estacionales en las ventas de productos de infusión, en 2025 Xiangpiaopiao se asoció con la Universidad de Medicina Tradicional China de Zhejiang para establecer el “Instituto de Investigación de Bebidas Saludables”, y a finales del tercer trimestre lanzó un nuevo producto de infusión llamado “Gu Fang Wu Hong” té de leche cálido.

En el primer trimestre de 2026, también lanzaron “Gu Fang Ba Shu”, un té infusionado con función de ayuda para dormir.

Aunque estos nuevos productos de infusión han recibido buena retroalimentación en el mercado, la compañía admitió en la misma llamada que “los dos productos de la serie de salud Gu Fang todavía están en fase de prueba de mercado y promoción en línea”.

Para Xiangpiaopiao, la clave para romper la situación actual está en las bebidas listas para beber.

El negocio de bebidas listas para beber, considerado como la “segunda curva de crecimiento” por la empresa, aportó en 2025 ingresos de 1,005 millones de yuanes, un aumento del 3.27%, representando aproximadamente el 34.35% de los ingresos totales.

No obstante, el crecimiento de los ingresos del negocio de bebidas listas para beber fue del 41% en 2023, se desaceleró al 8% en 2024 y se redujo aún más al 3.27% en 2025.

Cabe señalar que Meco en el segmento de bebidas listas para beber tuvo un desempeño destacado, con ventas de 883 millones de yuanes en 2025, un aumento del 13.16%, superando el crecimiento del 3.27% del segmento en general, pero con un volumen cercano a los 900 millones de yuanes, insuficiente para sostener los 2,9 mil millones de yuanes de la base principal de la compañía.

Para el té de jugo Meco, Xiangpiaopiao mencionó que en 2025, además de los sabores principales como “Durazno Pomelo Rosa”, “Lima Tailandesa”, “Cereza Baya”, “Granada Uva Blanca”, “Lichi Maracuyá” y “Mango Guayaba”, añadieron nuevos sabores como “Naranja Jazmín” y “Sangre de Baya Jazmín”, enriqueciendo aún más su línea de productos.

Ya abrieron 5 tiendas de té en línea

Frente a los desafíos de crecimiento, Xiangpiaopiao también comenzó a explorar el mercado de té fuera de línea.

En su informe anual de 2025, Xiangpiaopiao mencionó que, combinando campañas de marketing anteriores —como las tiendas pop-up en Hangzhou y Chengdu—, desde el cuarto trimestre de 2025, la compañía abrió tiendas físicas de té en Hangzhou, extendiendo su experiencia de venta al público en espacios físicos.

Recientemente, un reportero de 21st Century Business Herald visitó varias tiendas y encontró que Xiangpiaopiao ya cuenta con 5 tiendas físicas en Hangzhou, incluyendo Xiangpiaopiao Té Fresco en Xintiandi, Xiangpiaopiao Té Fresco en Dayuecheng, Xiangpiaopiao Té Fresco en Chengxi Yintai, Xiangpiaopiao Té Fresco en Sijiqing y Xiangpiaopiao Té Fresco en Wufu Tianhong Shopping Center, ubicadas en varias áreas clave de la ciudad.

Cabe destacar que la tienda Xiangpiaopiao Té Fresco en Sijiqing está frente a la Ciudad de Ropa Jiutian International y la Base de Moda Masculina Zhide, cerca de tiendas de té hechas al momento como Guming, Mixue Bingcheng y Yidian Dian.

Un empleado de esta tienda informó a 21st Century Business Herald que “la tienda abrió a finales de noviembre del año pasado”.

(Tienda Xiangpiaopiao Té Fresco en Wufu Tianhong Shopping Center)

El 11 de mayo, el reportero también vio en la tienda de Wufu Tianhong un cartel de “Gran inauguración”, con promociones del 8 al 10 de mayo, y en el piso donde se ubica la tienda había tiendas de té como霸王茶姬,煲珠公,树夏 y林里.

En cuanto a los productos, las tiendas físicas de Xiangpiaopiao ofrecen té con leche fresco en hojas, tés especiales en hojas, tés de fruta en hojas y tés puros en hojas, con precios entre 5.9 y 15.9 yuanes.

“Nuestro objetivo al abrir tiendas físicas es interactuar con los consumidores en un espacio tangible, y reimaginar Xiangpiaopiao con té hecho al momento”, explicó Jiang Xiaoying, gerente del Centro de Innovación de la marca, quien ha expresado en varias entrevistas desde 2025 una actitud cautelosa respecto a la exploración del mercado físico.

Aún es pronto para saber cómo será el efecto de esta prueba de tiendas físicas.

Además, en su informe anual de 2025, Xiangpiaopiao anunció planes para invertir en Tailandia en la construcción de una planta de producción de productos listos para beber, prevista para comenzar en 2026, con el objetivo de explorar el mercado internacional y aumentar su volumen de negocio.

“El producto se orientará a tazas de fruta de alta gama, con sabores tropicales exóticos, jugo real, bajo contenido de azúcar y grasas, y en envases de alta transparencia, diferenciándose de los productos en botella. La compañía también aprovechará las frutas tropicales de alta calidad de Tailandia para mantener costos y suministro estables, y promoverá el valor de ‘Origen Tailandés’”, mencionó la compañía en la llamada de investigación del 7 de mayo.