【Informe de gran banco】Las transacciones de SK Hynix alcanzan sorprendentemente 24 billones de wones coreanos UBS: 3 factores de SK Hynix que protegen el margen de beneficio Recomendar compra

El informe de UBS indica que fabricantes de semiconductores de procesos avanzados como TSMC y SK Hynix (coreano: 000660) ocupan la posición más fuerte en la cadena de valor, y que sus precios están principalmente impulsados por limitaciones en capacidad y tasas de rendimiento, en lugar de depender únicamente de los costos de inversión. UBS otorga a SK Hynix una calificación de compra.

SK Hynix subió un 11.5% en un solo día, cerrando en 1,880,000 wones coreanos, con un volumen de negociación de 24.3 billones de wones coreanos, aproximadamente 129.2 mil millones de HKD, con una capitalización de mercado de 13,598 billones de wones coreanos, aproximadamente 7.2 billones de HKD. Según la clasificación de la semana pasada en las acciones estadounidenses, ocupa aproximadamente el noveno lugar con unos 16.5 mil millones de dólares.

UBS afirma que, aunque no se puede ignorar el impacto del aumento en los costos de energía, (1) la escasez estructural, (2) el largo ciclo de certificación de productos y (3) la fuerte demanda impulsada por la inteligencia artificial (IA), otorgan a estas empresas una mayor capacidad de trasladar costos en comparación con la mayoría de los sectores industriales, permitiéndoles mantener y proteger sus márgenes de beneficio.

En contraste, los fabricantes de electrónica downstream y las fábricas de fundición de procesos maduros carecen de este poder de fijación de precios, permaneciendo altamente expuestos a los crecientes costos de inversión, el suministro de productos químicos y gases, y los cuellos de botella en las tasas de rendimiento.

Por lo tanto, UBS recomienda preferir las fábricas de fundición de procesos avanzados y el sector de memoria, evitando la cadena de suministro de electrónica downstream y ensamblaje.