Acabo de ver cómo se desarrolla nuevamente el ciclo habitual de especulación con DOGE después de que Musk anunciara el lanzamiento de X Money en abril. La moneda tuvo un pequeño aumento con la noticia, aunque actualmente está alrededor de $0.11 y ha subido ligeramente en el último día. Pero aquí está el asunto: la gente sigue asumiendo que X Money significa integración de criptomonedas, pero eso no es lo que está sucediendo aquí.

X Money es básicamente Venmo envuelto dentro de una aplicación de redes sociales. Estamos hablando de transferencias entre pares, depósitos bancarios, una tarjeta de débito, recompensas en cashback. Es pura moneda fiduciaria. Visa es el socio, y X opera a través de una subsidiaria licenciada en más de 40 estados de EE. UU. Si buscas una billetera de criptomonedas o alguna funcionalidad cripto real, esto no es. El equipo de Musk ha sido claro en que las herramientas cripto podrían llegar más tarde a través de algo llamado Smart Cashtags, pero eso solo serían feeds de datos y enlaces que te redirigen a intercambios, no comercio en X en sí.

La verdadera historia aquí no es DOGE. Es el rendimiento del 6% que ofrecen sobre los saldos. Eso es legítimamente más alto que casi todas las cuentas de ahorro en EE. UU. en este momento, y es competitivo con fondos del mercado monetario. En una plataforma utilizada por cientos de millones de personas, eso es un gran asunto, y los reguladores definitivamente están prestando atención.

El Congreso está debatiendo actualmente la Ley CLARITY, que establecería reglas para productos de stablecoins que generan rendimiento. El Comité de Banca del Senado apunta a mediados o finales de marzo para la revisión. La pregunta principal: ¿deberían las plataformas que no son bancos poder ofrecer rendimientos similares a depósitos? X Money evita eso al ser un producto fiduciario, no uno cripto. Pero está apuntando a la misma demanda del consumidor: personas que buscan mejores retornos que los que ofrece su banco. Si X Money se lanza a gran escala antes de que pase la Ley CLARITY, tendrás una situación incómoda en la que una fintech de redes sociales puede ofrecer rendimientos que los productos cripto están siendo legislados para eliminar.

Vale la pena observar cómo se desarrolla esto, especialmente si la compañía escala la adopción. La estructura de rendimiento importa mucho más que si eventualmente añaden una billetera de criptomonedas o alguna función cripto en el futuro.

Por otro lado, Marathon Digital se prepara para pérdidas de valoración en el primer trimestre tras un trimestre difícil para Bitcoin. El sector de minería continúa desplazándose hacia modelos de ingresos basados en IA y computación de alto rendimiento; ahí es donde está la verdadera atención en este momento.