Bitcoin acaba de subir del rango de $60,000 a cerca de $80,000, y he notado que está ocurriendo algo interesante en Hyperliquid—los grandes ballenas ya están empezando a cambiar de posiciones cortas a largas desde principios de marzo. Esta es la posición larga más agresiva en los últimos meses, y el momento encaja perfectamente con la subida de precios que estamos viendo.

Lo que es aún más interesante, la tasa de financiación de Bitcoin ha sido negativa durante 47 días consecutivos. Esto significa que las posiciones cortas todavía pagan a las posiciones largas por mantener abiertas. Esta combinación—ballenas que mantienen una postura agresiva larga en Hyperliquid más una tasa de financiación negativa persistente—generalmente es un setup para un short squeeze si hay un pico en el precio. Así que si hay un catalizador macro (el S&P 500 acaba de alcanzar un máximo histórico, los rendimientos de los bonos del Tesoro también están flojos), podría desencadenar un squeeze bastante brutal.

Los datos de Glassnode muestran que las ballenas en Hyperliquid han mantenido consistentemente posiciones largas durante todo abril, y el tamaño de su sesgo sigue creciendo. Históricamente, este grupo—que en su mayoría gestiona posiciones por encima de $10 millones—tiene un historial de liderar las acciones del precio spot de Bitcoin durante días o semanas, no solo seguir la tendencia. Por lo tanto, sus posiciones largas ahora no son ruido, sino que podrían ser una señal que vale la pena prestar atención. Pero aún así, si hay un cambio en el sentimiento del mercado o un shock de la economía global, estas posiciones pueden cambiar rápidamente. Es importante monitorear continuamente la situación.