Acabo de enterarme de la decisión del BoJ: tres miembros del consejo presionando por un aumento de tasas en este momento, lo cual es la mayor división desde que Ueda tomó el control. Los mercados están valorando una probabilidad del 74% para junio, y el yen ya se está moviendo con fuerza. El USD/JPY cayó casi un 0,5% a 158,95, lo que honestamente indica un cambio de momentum serio.

Lo que llamó mi atención: bitcoin está siendo afectado junto con el sentimiento general de aversión al riesgo. El par BTC/JPY cayó un 0,6% a alrededor de 12,28 millones de yenes (aproximadamente 3 mil millones de yenes convertidos a dólares en términos más amplios). Esto se relaciona con la historia clásica de la reversión de carry trade: cuando el yen se fortalece, los traders suelen salir de sus posiciones de yen prestado en activos con mayor rendimiento en el extranjero. Vimos ese patrón exacto en agosto pasado cuando BTC cayó de 65K a 50K en una semana.

Dicho esto, los últimos datos de flujo de Tesorería de febrero muestran que Japón en realidad ha estado aumentando sus tenencias de bonos estadounidenses, alcanzando los 1,24 billones de dólares, el nivel más alto desde principios de 2022. Por lo tanto, la narrativa de la reversión de carry trade podría estar sobrevalorada por ahora. Pero si el BoJ sigue señalando aumentos, podríamos ver una renovada aversión al riesgo. Vale la pena seguirlo de cerca durante el próximo mes.