La decisión del Banco de Japón de mantener los tipos de interés sin cambios está siendo tema de conversación. Se mantienen en 0.75%, sin cambios, pero lo que llama la atención es que hubo 3 miembros que pidieron un aumento de tasas. Se dice que es la mayor división en votos desde que Ueda asumió la presidencia. El mercado, al ver esto, ya ha descontado una probabilidad del 74% de un aumento en junio.

El yen está subiendo rápidamente por esta razón. El par USD/JPY ha bajado hasta 158.95, avanzando considerablemente en la apreciación del yen. Por otro lado, Bitcoin está enfrentando presión a la baja, y BTC/JPY ha caído hasta 12.28 millones de yenes. También se nota debilidad en dólares estadounidenses.

La razón por la que Bitcoin cae se relaciona con la reversión de las operaciones de carry trade que están detrás de la apreciación del yen, según muchas opiniones. El yen ha sido tradicionalmente una moneda de financiación, por lo que cuando se fortalece, envía una señal de aversión al riesgo a nivel mundial. De hecho, se señala que la caída de Bitcoin de 65,000 a 50,000 dólares en una semana en agosto de 2024 fue provocada por la liquidación del carry trade en yenes.

Sin embargo, los datos recientes muestran que la situación es más compleja. Los inversores institucionales japoneses están comprando más bonos del Tesoro de EE. UU., y sus holdings han aumentado a 1.24 billones de dólares. Es un aumento de 14 mil millones de dólares, no de 140 dólares. Esto indica que el carry trade en yenes todavía está activo. Por lo tanto, no se puede decir simplemente que "yen fuerte = reversión del carry trade = aversión al riesgo".

La perspectiva de inflación del Banco de Japón también ha subido al 2.8%, probablemente debido a la presión del aumento en los precios de la energía. La tasa de crecimiento económico se ha revisado a la baja, del 1% al 0.5%, lo que sugiere que los responsables de la política están más inclinados a seguir subiendo las tasas. Es importante observar hasta qué punto las expectativas de aumento en junio son reales y cómo afectarán al yen y a Bitcoin en yenes.