Justo ahora me he dado cuenta: Los ETFs de Bitcoin en EE. UU. en modo spot han recaudado casi 2.1 mil millones de dólares en solo 8 días. Es impresionante, pero hay algo interesante detrás que la mayoría pasa por alto.

El precio ha subido de 68.000 a 77.000 dólares, aproximadamente un 12 por ciento, y sigue perfectamente esta ola de compras de ETFs. BlackRocks IBIT ha llevado la mayor parte. En total, los flujos acumulados desde el inicio ahora alcanzan los 58 mil millones de dólares, y el patrimonio gestionado supera los 100 mil millones. Esto es real, y el ETF de Bitcoin en modo spot muestra una demanda genuina.

Pero – y esta es la parte emocionante – mientras nuevos compradores ingresan a través de ETFs, los holders a corto plazo venden silenciosamente. Bitcoin se acerca ahora al nivel medio de costo de 80.100 dólares para todos los que compraron en los últimos 5 meses. Si lo rompe, el 54 por ciento de estos compradores estará en ganancia. Y, históricamente, justo en ese punto siempre sucede lo mismo: toma de ganancias, caída del precio.

Las ganancias realizadas por los holders a corto plazo ya han aumentado a 4.4 millones de dólares por hora, tres veces más alto que el nivel que precedió a cada máximo local. La configuración del ETF de Bitcoin en modo spot es, por tanto, interesante: compras institucionales se enfrentan a ventas minoristas. ¿Quién gana a 80.000 dólares? Esa es la pregunta clave para los próximos días. El precio actual está en 81.000 dólares – ya estamos casi allí. Observemos si esta ruptura se mantiene o si se vuelve a vender como en cada otro máximo local en este ciclo.