Solo mirando hacia atrás cuando el rendimiento del Tesoro a 30 años superó el 5% y fue bastante salvaje ver la reacción de Bitcoin a ese movimiento. Ese tipo de nivel de rendimiento no ha sido común, y definitivamente pone presión sobre los activos de riesgo como las criptomonedas.

Lo que pasa es que, cuando los rendimientos del Tesoro se disparan así, el dinero empieza a fluir hacia instrumentos más seguros. ¿Por qué mantener activos volátiles cuando puedes obtener retornos sólidos de los bonos? No es ciencia espacial: rendimientos más altos del Tesoro significan un costo de oportunidad mayor para mantener Bitcoin y otras altcoins.

Lo interesante es cómo las criptomonedas se han vuelto más correlacionadas con los mercados tradicionales últimamente. Hace unos años, la gente solía decir que Bitcoin no estaba correlacionado. Ahora, cuando los rendimientos del Tesoro se mueven, vemos que Bitcoin sigue bastante de cerca. El entorno macro importa mucho más de lo que solía.

Si los rendimientos del Tesoro siguen subiendo, eso es definitivamente algo a vigilar. No digo que sea el único factor, pero cuando los rendimientos de los bonos se vuelven atractivos, es difícil que los activos especulativos puedan competir. Vale la pena estar atento a la curva de rendimiento si estás pensando en tu posición en Bitcoin.