He estado observando BTC de cerca en los últimos meses y hay algo interesante en marcha. El precio acaba de atravesar algunos niveles clave que los profesionales vigilan: la Media del Mercado Verdadera alrededor de $78.2K y la Base de Coste de los Poseedores a Corto Plazo en $79.1K. Cuando superas ambos, generalmente indica que la mayoría de los traders activos están en ganancias, lo que tiende a impulsar más al alza. Actualmente estamos negociando cerca de $81K, así que esos niveles ya están en el espejo retrovisor.

Lo que realmente llama mi atención, sin embargo, es la posición en el mercado de opciones. Los creadores de mercado están cortos gamma en la zona $82K con aproximadamente $2 mil millones en exposición cercana. Básicamente, a medida que el precio sube, su actividad de cobertura podría añadir más presión de compra, como un ciclo de retroalimentación que acelera el movimiento. Ese tipo de configuración puede impulsar una tendencia alcista bastante fuerte si el impulso se mantiene en positivo.

Otra cosa que cambió recientemente: las tasas de financiación en los futuros pasaron de ser muy negativas a neutrales. Durante meses tuvimos esta presión de venta constante por parte de los fondos de cobertura que realizaban arbitrajes, pero eso se está deshaciendo. Menos cortos significa menos presión bajista, y si el precio sigue subiendo, podríamos ver algunos squeezes cortos que lo empujen aún más.

La investigación de Glassnode apunta a la próxima resistencia importante en torno a los $85.2K, el nivel de Precio Realizado Activo. Ahí es donde se encuentra toda la base de coste de la oferta no inactiva. Si podemos mantenernos por encima de los niveles actuales durante la próxima semana, podríamos ver un impulso real hacia ese objetivo.

Obviamente, nada está garantizado: BTC todavía se mueve con las acciones tecnológicas, así que cualquier riesgo en renta variable podría descarrilar esto bastante rápido. Pero en este momento, las tres señales (en cadena, futuros, opciones) están alineadas en la misma dirección. Ese es el tipo de configuración que vale la pena seguir. Estoy atento a ver si podemos atravesar esa zona $85K o si nos rechazamos en los niveles actuales del precio de bitcoin.