Nvidia bloquea 3.2 mil millones en capacidad de producción ¡Se acerca la tendencia en esta industria?

Recientemente, Nvidia y Corning han alcanzado una cooperación estratégica.

Según el acuerdo, Corning aumentará diez veces su capacidad de fabricación de conexiones ópticas en Estados Unidos, y la producción de fibra óptica se ampliará en más del 50%.

Para lograr este objetivo, Corning construirá tres fábricas de fabricación avanzadas en Carolina del Norte y Texas.

Para apoyar la expansión de capacidad de Corning, Nvidia también firmó un acuerdo de compra de valores, que le otorga el derecho a invertir hasta 3.200 millones de dólares en Corning, de los cuales 500 millones provienen de las warrants de suscripción prepagadas por Nvidia, y Nvidia también tendrá el derecho a comprar otras acciones de Corning por 2.700 millones de dólares.

Tras el anuncio, las acciones de Corning (NYSE:GLW) subieron considerablemente.

Esta colaboración no es simplemente una compra comercial, sino que es la primera vez que Nvidia asegura una capacidad exclusiva en la cadena de suministro de fibra óptica mediante un pedido a largo plazo por decenas de miles de millones de dólares, lo que marca que la fibra óptica ha pasado de ser un componente de infraestructura de IA a convertirse en un recurso estratégico escaso.

**01 **¿Quién controla el poder de fijación de precios en la industria de la fibra óptica?

La cadena industrial de cables y fibras ópticas sigue una estructura piramidal estricta de “barra-fibra-cable”, donde las barreras tecnológicas, los márgenes de beneficio y el poder de fijación de precios disminuyen en cada nivel desde arriba hacia abajo. La verdadera decisión del panorama del sector la tiene la etapa superior de la pirámide, la de preformas de fibra óptica.

Desde la distribución del valor, la barra de fibra es el núcleo absoluto de toda la cadena, representando aproximadamente el 70% del coste de producción de la fibra y concentrando también el 70% de los beneficios del sector.

La etapa intermedia de estirado de fibra, con barreras tecnológicas y participación en beneficios menores, representa alrededor del 20% de los beneficios; la etapa final de cableado, con las barreras tecnológicas más bajas y mayor competencia en el mercado, solo ocupa un 10% del margen de beneficios.

El núcleo de las barreras tecnológicas se concentra en la fabricación de barras de fibra. La producción de barras requiere procesos complejos de deposición química de vapor, con niveles de impurezas controlados en partes por diez mil millones, ya que cualquier desviación puede causar pérdidas en la fibra que no cumplen con los requisitos de transmisión.

Más importante aún, ampliar la capacidad de producción de barras no solo requiere equipos de desarrollo propio y personalizados, sino también la aprobación estricta de productos peligrosos, y la construcción de salas limpias de nivel 100, lo que, incluso con tecnología madura, implica ciclos de expansión y mejora de rendimiento que pueden durar de 18 a 24 meses.

Esto significa que, incluso si los precios de la fibra aumentan rápidamente en el corto plazo, los fabricantes no podrán liberar rápidamente nueva capacidad, creando una restricción rígida en la oferta del sector.

A nivel global, la industria de fibra óptica muestra un liderazgo claro de China, con una capacidad nominal anual de aproximadamente 550-600 millones de kilómetros de núcleo, de los cuales más del 60% corresponde a China.

En el mercado doméstico, los principales actores son Longhua Fiber, Hengtong Optic, Zhongtian Technology y FiberHome, que en conjunto controlan más del 70% del mercado interno y cerca del 50% del mercado global.

En el extranjero, los principales fabricantes son Corning, Fujikura y Sumitomo Electric, donde Corning lidera en fibras especiales de alta gama y fibras de núcleo hueco, dominando firmemente el mercado en Norteamérica; Fujikura y Sumitomo mantienen cuotas estables en telecomunicaciones de alta gama y centros de datos.

Es importante notar que los fabricantes extranjeros son más cautelosos en la expansión de capacidad. Incluso en un escenario de tensión entre oferta y demanda, la nueva capacidad de Corning en colaboración con Nvidia no entrará en producción hasta finales de 2027 y alcanzará plena capacidad en 2028, por lo que la oferta efectiva a nivel mundial en el corto plazo casi no experimentará aumentos significativos.

Además, la lógica competitiva del sector ya no se basa solo en costos y escala, sino en el control integral de toda la cadena de valor.

Solo las empresas que dominen la fabricación autónoma de barras de fibra, puedan producir fibra especial a escala y tengan contratos a largo plazo con gigantes de la nube podrán tomar la iniciativa en este ciclo, consolidando aún más el efecto de “el fuerte se fortalece” en la industria.

**02 **Impulsado por IA, la brecha entre oferta y demanda continúa ampliándose

El ciclo de auge en la industria de fibra óptica no es solo una fluctuación de precios a corto plazo, sino una tendencia de largo plazo provocada por un cambio estructural en la demanda que genera un desajuste entre oferta y demanda.

El principal motor es el crecimiento exponencial en la demanda impulsado por la infraestructura de computación de IA.

A diferencia de los centros de datos tradicionales, los centros de IA procesan principalmente “flujo de datos este-oeste” entre GPU, que requiere arquitecturas de red sin bloqueos 1:1, lo que provoca un aumento exponencial en el consumo de fibra óptica.

Este aumento en la demanda ya se refleja en los gastos de capital y en los pedidos de los proveedores de la nube.

Según las directrices de gasto de capital de Microsoft, Google, Amazon y Meta para el año fiscal 2026, el gasto total se elevará de aproximadamente 380 mil millones de dólares en 2025 a unos 650 mil millones en 2026, con un crecimiento interanual del 70%, y la mayor parte de este incremento se destinará a infraestructura de IA.

Con datos públicos del sector, se estima que solo en 2026, la demanda de fibra en los centros de datos de China y EE. UU. superará los 50 millones de kilómetros de núcleo, representando más del 10% del mercado global tradicional.

Lo más importante es que la fibra de alta gama necesaria para escenarios de IA tiene precios y márgenes de beneficio mucho mayores que la fibra convencional. Para maximizar beneficios, los fabricantes están inclinando su capacidad limitada de barras de fibra hacia fibras especiales, lo que reduce aún más la oferta de fibra convencional y agrava la tensión en toda la industria.

El segundo motor principal es la demanda de drones guiados por fibra, un incremento que el mercado suele pasar por alto.

En aplicaciones militares, la fibra tiene ventajas absolutas: resistencia a interferencias electrónicas, alta capacidad de banda ancha, baja latencia y ausencia de señales electromagnéticas expuestas, siendo el material principal para drones guiados por fibra.

Un solo dron suele consumir entre 5 y 20 kilómetros de fibra, y tras completar la misión, no puede recuperarse, transformando la fibra de un producto de infraestructura con vida útil de décadas a un material de uso único en aplicaciones militares.

Según estimaciones, la demanda anual global de fibra para drones guiados por fibra ya alcanza unos 50 millones de kilómetros de núcleo, aproximadamente el 10% de la demanda total anual mundial. A medida que la penetración de estos drones aumenta, también lo hará esta demanda.

La demanda tradicional también se está recuperando, como lo evidencian los aumentos en los precios de compra de cables por parte de los operadores, lo que confirma un cambio radical en la oferta y demanda del sector. En 2026, los precios de compra de cables comunes por parte de los operadores nacionales aumentarán en promedio más del 30% respecto a 2025, y su enfoque de compra pasará de “ofertar al menor precio” a “garantizar suministro, entrega y calidad”, desplazando el poder de negociación hacia los vendedores.

**03 **¿Qué oportunidades clave hay que aprovechar en el ciclo de auge de la fibra?

En la inversión en la ola de IA, las oportunidades más seguras siempre son aquellas que “sean cual sea quién gane, todos deben usar” en infraestructura básica.

La fibra óptica es exactamente ese tipo de infraestructura: ya sea Nvidia o AMD en GPU, Meta o Microsoft en centros de datos de IA, todos dependen de la fibra para transmitir datos en masa a alta velocidad.

Muchos preguntan, ¿no es la industria de fibra un sector cíclico típico? ¿Qué diferencia hay con respecto a ciclos anteriores?

La respuesta es sencilla: la lógica subyacente de este ciclo es completamente diferente a la de antes.

El auge de la fibra en 2016-2017 fue una explosión de demanda puntual por la construcción de fibra hasta el hogar en China, concentrada en las tres principales operadoras nacionales. Cuando la penetración del banda ancha residencial tocó techo, el sector entró en una larga fase de guerras de precios y exceso de capacidad.

Este ciclo actual, en cambio, está impulsado por la tendencia de largo plazo de infraestructura de computación de IA a nivel global. La oferta, tras una profunda limpieza de capacidad en el ciclo anterior, se mantiene cautelosa en expansión, y la expansión de las barras de fibra ha generado una restricción rígida en la oferta, que será difícil de superar en el corto plazo.

Considerando las barreras tecnológicas, la elasticidad de la demanda y la certeza de crecimiento, hemos identificado tres principales líneas de inversión que serán las principales en este ciclo.

La primera es la de empresas líderes con capacidad de integración vertical completa en toda la cadena de valor: barras de fibra, fibra y cable.

Las barras de fibra son la barrera tecnológica principal y el mayor beneficiario de la reciente subida de precios. Solo las empresas que logren la plena autonomía en la fabricación de barras podrán aprovechar al máximo la rentabilidad de esta fase alcista.

La segunda línea es la de empresas con ventajas tecnológicas en fibras especiales y fibras de núcleo hueco.

Estas fibras tienen precios y márgenes mucho más altos que las fibras convencionales, y las empresas que logren la producción y comercialización en masa de fibras de núcleo hueco en China tendrán una ventaja competitiva en la próxima generación tecnológica.

La tercera línea es la de empresas con fuerte capacidad de internacionalización y que puedan evitar barreras comerciales.

El mercado global de fibra, afectado por políticas antidumping y arancelarias, limita la conversión directa de capacidad nominal doméstica en capacidad efectiva en Europa y EE. UU. Sin embargo, las empresas que hayan establecido bases de producción en el extranjero antes de la crisis podrán beneficiarse de la tensión en la oferta global y obtener mayor flexibilidad en sus resultados.

Para seguir el desarrollo del sector, hay tres indicadores clave: el precio spot de fibra dispersa, que refleja la temperatura del mercado; las acciones de expansión de las principales empresas, que determinan el ritmo de liberación de la oferta; y la llegada de pedidos a largo plazo en el extranjero, que valida la demanda sostenida del sector.

Por supuesto, también hay riesgos potenciales, como una menor inversión en IA, una expansión de capacidad de barras de fibra más rápida de lo esperado, una mayor competencia en el sector, o cambios en las rutas tecnológicas como CPO.

**04 **Conclusión

Al mirar la historia del desarrollo de la industria de la fibra óptica, cada revolución tecnológica ha dado lugar a empresas con ventajas competitivas a largo plazo. La fibra óptica y los cables no solo sustentan la infraestructura de IA a nivel global, sino que también abren nuevas oportunidades de crecimiento en sectores como la industria militar, los drones y las fibras de próxima generación.

5****de mayo, lanzamiento destacado de acciones seleccionadas de IA, ¿NVIDIA en la lista?

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