¿Es la acción de Rivian una compra a 15 dólares?

Rivian Automotive (RIVN +0.35%) las acciones han tenido un rendimiento muy por debajo en 2026, cayendo alrededor del 28% desde el inicio del año. Y esto puede explicarse por sus enormes pérdidas y la incertidumbre sobre la industria de los vehículos eléctricos en general después de que la administración Trump retirara el apoyo gubernamental.

Dicho esto, con un precio de solo 15 dólares, Rivian está muy lejos de su pico de 172 dólares alcanzado a finales de 2021. Y esto seguramente atraerá la atención de inversores ansiosos por oportunidades. Profundicemos para decidir si la caída es una oportunidad de compra o una señal para mantenerse alejado del fabricante de automóviles en dificultades.

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NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Cambio de hoy

(0.35%) $0.05

Precio actual

$14.23

Datos clave

Capitalización de mercado

$18B

Rango del día

$13.84 - $14.34

Rango de 52 semanas

$11.57 - $22.69

Volumen

1M

Promedio de volumen

30M

Margen bruto

-441.39%

La situación macroeconómica sigue siendo compleja

El mercado de vehículos eléctricos en EE. UU. está en baja pero no fuera de juego. El año pasado, el gobierno de EE. UU. retiró incentivos como un crédito fiscal de $7,500 para compras nuevas, y suavizó los estándares de emisiones de gases de escape para vehículos de combustión interna (ICE). En conjunto, estos cambios afectaron la demanda a corto plazo de los EVs, mientras que también ejercen presión a largo plazo sobre la adopción, al hacer que los autos a gasolina sean más competitivos.

La nueva postura política coincide con un período de tasas de interés relativamente altas (en comparación con el período pre-pandemia), lo que dificulta que los consumidores puedan pagar las cuotas mensuales de autos nuevos.

Sin embargo, la situación macroeconómica no es del todo mala. La guerra en Irán ha elevado los futuros del petróleo a $94 en el momento de escribir esto, y esto está teniendo un impacto real en los precios que muchos estadounidenses pagan en la gasolinera. Los altos precios de la gasolina incentivarán a los consumidores a considerar un cambio permanente a los EVs para proteger sus bolsillos de la volatilidad del precio del petróleo.

La dirección impulsa un cambio de rumbo

Las ganancias del primer trimestre de Rivian no fueron muy emocionantes. Los ingresos crecieron un 11.4% hasta $1.38 mil millones, en medio de una disminución modesta en las ventas de automóviles, que fue contrarrestada por un aumento en los ingresos por software y servicios, ya que la asociación reciente de la compañía con Volkswagen continuó escalando. Dicho esto, aunque el software ayudará a Rivian a impulsar el crecimiento y la diversificación, probablemente no será un sustituto de la fabricación real de autos.

Rivian necesitará ampliar su negocio automotriz al menos hasta alcanzar el punto de equilibrio si quiere mantenerse en el mercado. Esto se debe a que el gasto de efectivo actual de la compañía parece insostenible, y las cosas van en la dirección equivocada, con pérdidas operativas que aumentaron un 35% hasta $881 millones.

La dirección tiene varias estrategias para revertir esta situación. La más prometedora es el lanzamiento de nuevos vehículos como el R2, un SUV de tamaño mediano con un precio de venta sugerido de $58,000. La compañía ya ha comenzado la producción y las entregas iniciales del R2, lo que podría aumentar significativamente los volúmenes al exponer a Rivian a un mercado masivo mucho mayor de consumidores que no podían permitirse su SUV R1 de tamaño completo, que comienza en $76,990.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Las economías de escala suelen ser una de las mejores formas para que una pequeña empresa sea rentable, ya que distribuyen los costos fijos sobre un mayor número de unidades, ayudando a reducir el costo de producción por unidad. La dirección también está apostando a esto reduciendo sustancialmente el costo de materiales del R2 mediante estrategias como la gigacasting del chasis inferior y cambios en la suspensión y los sistemas de arneses del vehículo.

El programa R2 también se beneficiará de una asociación reciente con Uber Technologies, que planea usar el vehículo como plataforma para sus ambiciones de robotaxi, junto con otros fabricantes. El acuerdo implica una inversión esperada de $1.25 mil millones, junto con un contrato de compra de hasta 50,000 unidades del nuevo vehículo. Aunque estas compras probablemente se distribuirán en muchos años, podrían ayudar a aumentar la producción y ofrecer ventajas de economías de escala.

¿Es Rivian una compra todavía?

Rivian definitivamente parece tener todos los ingredientes para un posible cambio de rumbo. Pero los inversores han sido quemados muchas veces en el pasado. El gasto de efectivo sigue siendo alarmantemente alto, y la nueva plataforma R2 aún no ha tenido un impacto significativo en los resultados operativos. Tiene sentido adoptar una postura de esperar y ver antes de considerar una posición en las acciones.