Acabo de notar algo interesante en las noticias de ballenas de criptomonedas: los mayores traders en Hyperliquid cambiaron de posiciones cortas a sus posiciones largas más agresivas desde principios de marzo, y el momento encaja perfectamente con Bitcoin subiendo desde los 60K medios hasta cerca de 80K. Estos tipos generalmente mueven posiciones por más de 10 millones, y sus movimientos históricamente lideran la acción del precio spot por días o incluso semanas.

Lo que hace que esta situación sea salvaje es la situación de financiamiento. Estamos en 47 días consecutivos de tasas de financiamiento negativas: los cortos literalmente están pagando a los largos para mantener sus posiciones. Esa es una de las mayores rachas bajistas en derivados que hemos visto. Combinado con estos ballenas largas acumulando impulso durante abril, tienes la receta clásica para un short squeeze si el precio spot rompe al alza.

El panorama macro tampoco ayuda a los bajistas. El S&P 500 acaba de alcanzar récords, los rendimientos del Tesoro están bajando, y hay menos fricción por parte de la Fed con la investigación de Powell ya concluida. Si alguna de estas tendencias macro se acelera, estas posiciones de ballenas en Hyperliquid podrían generar ganancias importantes o deshacerse rápidamente. Observando cómo se desarrollan los próximos días, esta posición de ballenas en criptomonedas podría ser el canario en la mina de carbón para lo que viene a continuación.