Así que estaba revisando algunas de las señales de demanda del año pasado y hay algo interesante en cómo se desarrolló la predicción del precio de bitcoin para 2025. Cuando nos acercábamos a finales de 2024, había toda una tesis sobre que BTC podría alcanzar $200K basada en la acumulación de ballenas y las entradas en ETF. Las cifras eran bastante convincentes en ese momento: las ballenas estaban añadiendo algo así como 331,000 BTC anualmente, y los ETF habían captado más de 200K en el trimestre anterior.

El nivel clave que todos estaban observando era alrededor de $116K en la métrica del Precio Realizado del Trader. Se suponía que esa era la señal para que comenzara una verdadera fase alcista. Obviamente, no llegamos exactamente allí como la gente esperaba, y ahora estamos en $80.62K en mayo de 2026. La retrospectiva siempre es 20/20, pero lo que vale la pena notar es que esas métricas de demanda — la acumulación de ballenas, la posición en ETF — eran señales reales incluso si el momento no fue el correcto.

Lo que estoy viendo es que la predicción del precio de bitcoin para 2025 se basó en algunos fundamentos sólidos en la cadena, pero los mercados no siempre se mueven solo por lógica. El Índice de Puntuación Alcista estaba mostrando luces amarillas, patrones similares a 2024, pero algo más cambió. Aún así, cuando miro la distribución actual de los tenedores y los patrones de acumulación a largo plazo, la tesis subyacente sobre el capital institucional dando forma a los mercados cripto no cambia realmente. La pregunta ahora es si estamos en una fase de consolidación o si todo el ciclo se reinició.