Los bancos impulsan bloquear todas las recompensas de stablecoins mientras la Ley CLARITY se acerca a la votación en el Senado

Esta semana está destinada a ser una de las más importantes para la industria de las criptomonedas, ya que la aprobación del proyecto de ley CLARITY ACT está prevista para el 14 de mayo. Sin embargo, cambios de último minuto en el acuerdo muy disputado sobre los rendimientos de stablecoins han vuelto a ponerlo en foco. Un informe de Bloomberg ha destacado que seis de los grupos de comercio bancario más influyentes y poderosos en Washington enviaron una carta conjunta al Comité Bancario del Senado el 8 de mayo exigiendo que los legisladores eliminen cualquier referencia a las recompensas de stablecoins en el CLARITY ACT. La Asociación de Banqueros Americanos, el Instituto de Políticas Bancarias, la Asociación de Banqueros de Consumo, el Foro de Servicios Financieros, los Banqueros Comunitarios Independientes de América y la Asociación Nacional de Banqueros firmaron todos. Su objetivo es la Sección 404, la disposición que regula cómo las plataformas de criptomonedas pueden incentivar a los usuarios de stablecoins.

El momento es lo que importa aquí porque la industria de las criptomonedas ya aceptó el acuerdo. Durante cuatro meses de negociaciones, el senador Thom Tillis y Angela Alsobrooks lograron un compromiso en el que se prohibía el rendimiento pasivo en stablecoins, pero aún permitían recompensas basadas en la actividad, según el uso real de plataformas y redes de criptomonedas. Justo después de que se publicara el texto del compromiso el 1 de mayo, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, respondió en X con “mark it up”

Mark it up

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 1 de mayo de 2026

Como informó Cryptopolitan, el acuerdo sobre los rendimientos de stablecoins ha dividido a la lobby bancaria, con instituciones como Goldman Sachs, BNY y Morgan Stanley rompiendo en silencio filas para apoyar la legislación. Pero los grupos de comercio que representan a los bancos orientados al consumidor están presentando una postura unida. Su carta argumenta que el lenguaje del compromiso contiene lagunas que permitirían a las empresas de criptomonedas ofrecer recompensas basadas en saldos de cuentas, antigüedad y duración, todo lo cual, dicen, equivale a intereses de depósito disfrazados. Quieren que la frase “económicamente o funcionalmente equivalente” sea reemplazada por “sustancialmente similar,” una red mucho más amplia que atraparía prácticamente cualquier estructura de incentivos vinculada a mantener stablecoins.

La Casa Blanca ya desmintió el argumento de la fuga de depósitos

La afirmación principal de la lobby bancaria es que las recompensas de stablecoins provocarán una fuga masiva de depósitos y reducirán la capacidad de préstamo. Pero los números cuentan una historia diferente. En abril, el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca publicó un análisis completo sobre esta cuestión. Su modelo base encontró que prohibir completamente el rendimiento de las stablecoins aumentaría los préstamos bancarios en 2.1 mil millones de dólares, un incremento del 0.02%. Los bancos comunitarios verían aumentar sus préstamos en 500 millones de dólares, o un 0.026%. El costo neto de bienestar de esa prohibición fue de 800 millones de dólares.

Incluso bajo el escenario de estrés más extremo, donde el mercado de stablecoins crece seis veces y la Reserva Federal abandona su marco monetario actual, el modelo produjo un aumento en los préstamos del 4.4%. El CEA describió esas condiciones como “altamente improbables.”

Lo que los bancos realmente están luchando

El marco de la fuga de depósitos ha cumplido su propósito como punto de discusión, pero las matemáticas comerciales subyacentes son más simples. Los bancos de EE. UU. financian aproximadamente el 80% de sus préstamos a través de depósitos de clientes. La diferencia entre lo que pagan a los depositantes y lo que cobran a los prestatarios es el principal impulsor de la rentabilidad. Cada dólar que se mueve de una cuenta corriente a una billetera de stablecoins es un dólar de financiamiento barato que se pierde. Plataformas como Coinbase y Circle que ofrecen recompensas incluso modestas basadas en la actividad dan a los usuarios una razón para permanecer dentro de un ecosistema nativo de criptomonedas en lugar de estacionar dinero en una cuenta bancaria. Ese es un problema de distribución, no de estabilidad.

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