El índice de innovación tecnológica alcanza un nuevo máximo, las acciones de chips impulsan la subida general del sector tecnológico

Corresponsal del Securities Times Mao Jun

Esta semana, el mercado de A-shares mostró una tendencia general de fuerte avance, el índice de innovación tecnológica alcanzó un nuevo máximo histórico, el índice de la Junta de Emprendendores alcanzó un máximo en casi 11 años, el índice de Shenzhen Component superó los 5 años de máximos, y el CSI 300, el Zhongzheng 500 y otros también alcanzaron máximos en años, el índice Shanghai Composite se acercó a niveles anteriores de resistencia, preparándose para una ruptura, con un volumen de negociación diario que superó los 3 billones de yuanes consecutivamente.

El capital apalancado compró en neto más de 707 mil millones de yuanes esta semana, el saldo de financiamiento aumentó bruscamente a 2.77 billones de yuanes, alcanzando un máximo histórico. Todos los sectores de primer nivel de Shenwan recibieron financiamiento neto en esta semana, destacando el sector electrónico con más de 193 mil millones de yuanes, los metales no ferrosos con más de 61 mil millones, y los sectores de equipos eléctricos, telecomunicaciones y maquinaria con más de 50 mil millones cada uno, además de computación, finanzas no bancarias y química básica, que también superaron los 30 mil millones en financiamiento neto.

Las acciones tecnológicas se convirtieron en el sector más destacado del mercado esta semana. Las acciones relacionadas con chips se fortalecieron en toda la línea impulsadas por el aumento global de las acciones de chips, con índices sectoriales alcanzando máximos históricos durante 3 días consecutivos, y los subsectores de chips automotrices, semiconductores de tercera generación y empaquetado avanzado también establecieron récords históricos.

Hasta el cierre del 8 de mayo, hasta 69 acciones relacionadas con chips duplicaron su precio en lo que va del año, representando más del 34% del total de acciones que se duplicaron en el año. Entre ellas, Litong Electronics (603629) subió más del 528% en lo que va del año, Honghe Technology (603256) aumentó un 304%, y empresas como Jiuzhou Yigu, Changguang Huaxin, Changfei Optical Fiber (601869), Oulai New Materials también superaron el 200% de aumento en el año.

La explosión de la inteligencia artificial ha impulsado un aumento en la demanda de chips, y los precios de los chips de almacenamiento han seguido subiendo desde el año pasado. Citibank estima que en 2026, el precio promedio de la DRAM aumentará un 88%, y el de NAND Flash un 74%. La última encuesta de TrendForce también muestra que, en el segundo trimestre de 2026, se espera que los precios contractuales de la DRAM general aumenten entre un 58% y un 63% respecto al trimestre anterior, y los de NAND Flash entre un 70% y un 75%.

El aumento en volumen y precio ha impulsado un crecimiento en los resultados de las empresas relacionadas con chips. Por ejemplo, Shannong Chip Innovation logró un beneficio neto de 1.327 mil millones de yuanes en el primer trimestre de 2026, un aumento del 7835% interanual, superando las ganancias totales del año pasado en solo un trimestre. Aunque el precio de las acciones de Shannong Chip Innovation se ha multiplicado por aproximadamente 6 en el último año, su relación precio-beneficio dinámica ha caído bruscamente a alrededor de 15 veces.

De Mingli reportó un beneficio neto en el primer trimestre de 2026 que creció más del 4943% interanual, Jiangbolong creció un 2644%, Buwei Storage un 1567%, y todas estas empresas vieron que su relación precio-beneficio cayó por debajo de 15 veces.

Tras el gran aumento en los precios de las acciones, los inversores deben tener en cuenta la presión de toma de beneficios en el mercado. Las acciones de chips en EE. UU. ya enfrentan una ola de ventas, y el 7 de mayo, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 2.72% en apertura, las acciones de Applied Optoelectronics cayeron más del 11%, ARM cayó más del 10%, TSMC, Marvell Technology y otras cayeron más del 7%, y empresas como SanDisk e Intel cayeron más del 3%.

En el mercado de A-shares, según datos de Wind, el 8 de mayo, el sector de chips sufrió una salida neta de fondos principales que superó los 10 mil millones de yuanes. Entre ellas, Heguang Information salió más de 1.9 mil millones, Zhaoyi Innovation (603986) salió más de 1.5 mil millones, y empresas como Tongfu Microelectronics (002156), SMIC, Sugon (603019), Chipone también registraron salidas netas superiores a 100 millones de yuanes.

Las acciones relacionadas con la computación también continuaron fortaleciendo esta semana, con los índices de los subsectores de “Computación en la nube y alquiler de capacidad de cálculo” alcanzando nuevos máximos históricos. Zhongjia Bochuang (000889) subió 4 veces el 8 de mayo, Sanyourenxing (000818) subió 3 veces el 6 de mayo, Hangjin Technology (000818) también subió 3 veces el 5 de mayo, y Runjian Co., Ltd. (002929) y China Great Wall (000066) también subieron 3 veces en 4 días.

En cuanto a noticias, según datos recientes de OpenRouter, la semana pasada (del 27 de abril al 3 de mayo), el volumen total de llamadas a modelos de IA a nivel mundial fue de 23.9 billones de tokens, un aumento del 8.6% respecto a la semana anterior. En particular, el volumen de llamadas a modelos de IA en China aumentó a 7.942 billones de tokens, un 81.7% más respecto a la semana anterior.

El aumento en la demanda ha llevado a Alibaba Cloud, Tencent Cloud, Baidu Cloud y otros a anunciar aumentos en los precios de capacidad de cálculo de IA, con el alquiler de GPU H100 subiendo casi un 40% en medio año.

Además, los sectores de inteligencia artificial, aeroespacial comercial, robots humanoides (300024), y comunicaciones ópticas también continúan en ascenso.

De cara al futuro, Galaxy Securities señala que los sectores de tecnología, IA y comunicaciones ópticas actualmente están en un estado de “alta prosperidad, alta valoración y alta congestión”, lo que requiere una mayor capacidad de trading. En mayo, se recomienda centrarse en segmentos con resultados que superen las expectativas de forma continua, en lugar de seguir una tendencia de subida generalizada. La tendencia a medio plazo en manufactura de alta gama no ha cambiado, y la lógica de la industria de la defensa y la aeroespacial comercial, así como la industrialización de robots en maquinaria, podrían continuar. Además, la energía nueva, la exportación de equipos eléctricos y otros también muestran resiliencia.

Ceng Securities indica que, con la finalización de la publicación de informes anuales y del primer trimestre, el mercado pasará de expectativas a resultados reales, y el capital se concentrará en tecnologías duraderas con capacidad de cumplir con sus resultados. A mediados de mayo, se deben seguir de cerca datos macro como el IPC y la financiación social; si mejoran, se puede prestar atención a sectores cíclicos. A finales de mayo, hay que estar atento a la posible volatilidad por el ajuste estacional de la liquidez a fin de mes, manteniendo una asignación de activos defensivos y adaptándose flexiblemente a los cambios del mercado.