Gran estilo tecnológico, avanza con precaución

Mayo once_Registro:_ Paseo de fin de semana, pantalla llena de tecnología.[Taogu Ba]
Byte tiene doscientos mil millones, DeepSeek quinientos mil millones, las acciones tecnológicas en EE. UU. suben tanto que ni la madre las reconoce. Dazhongwei en diez días multiplica por diez, hace que la gente envidia.
Otros cuentan dinero, yo cuento latidos del corazón.
La regulación ha hablado. Las dos empresas que se retiraron del mercado, un montón de anuncios, pero pocos escuchan. Todos están ocupados persiguiendo las altas, ¿quién tiene tiempo para ver las advertencias de riesgo?
El límite del poder computacional es la electricidad, el límite de la electricidad es el carbón, ¿y qué hay al final del carbón? Probablemente las lágrimas de los minoristas.
Acaba de pasar la primavera, todo florece. Pero la alegría del mercado, quizás no sea la tuya.
Eliminar lo falso, mantener lo verdadero, tranquilizarse, tomarse su tiempo.
【Revisión y proyección】
Uno, primero hablemos de esta “subida”
Muchos piensan que las acciones tecnológicas son solo una especulación emocional, pero esta vez realmente es diferente.
Primero, ZM va a negociar, del 12 al 13 de mayo en Corea. Pase lo que pase, al menos estos días, esa sensación de incertidumbre y riesgo externo se ha disipado por ahora. El dinero se atreve a subir, porque apuesta a que en la mesa de negociación no se levantará la mesa de repente.
Segundo, el Consejo de Estado mencionó las “seis redes” — red de poder computacional, red eléctrica de nueva generación, nueva red de comunicaciones, todo en la agenda. Cuatro departamentos también emitieron un documento diciendo que la inteligencia artificial y la energía deben “potenciarse mutuamente”. En términos simples, el poder computacional será infraestructura básica en el futuro, como construir carreteras y puentes antes. Esto ya no debería llamarse solo un tema de interés, sino que debe llamarse “nueva infraestructuraimplementada”.
Por eso, esta ronda de mercado tecnológico, desde el nivel de políticas, es un “colchón de seguridad”.
Dos, ¿por qué puede subir tan fuerte?
Hay dos razones, ambas sólidas.
Una es el aumento de precios. Los chips de almacenamiento DRAM subieron un 57% en un trimestre, Micron y SanDisk en EE. UU. dicen que subieron un 15%, no solo por acumular inventario, sino porque la IA realmente ha impulsado la demanda. Lo más importante es que también subieron los CPU — los informes financieros de Intel y AMD lo muestran. Antes, pensábamos que la IA solo beneficiaba a las GPU, ahora los CPU también están siendo reevaluados (las acciones representadas por la Gran Muralla China necesitan una reevaluación de valor).
Otra es el gasto de capital. Byte ha aumentado su inversión en IA de 1600 a 2000 millones; DeepSeek planea recaudar 500 millones, y fondos grandes podrían entrar; Tianyang Technology firmó contratos de 35-40 millones en servicios de poder computacional. El dinero que estos grandes gastan, en uno o dos años, se convertirá en pedidos para fabricantes nacionales de poder computacional.
Por eso, incluso si hay burbuja, es una burbuja en la fase inicial de la industria — el mercado está dispuesto a pagar por ella.
Tres, pero hay que estar atento a las advertencias (los riesgos potenciales)
El problema es que la subida ha sido demasiado rápida y concentrada en el corto plazo. Hay algunas señales que no parecen correctas.
Primero: la regulación está intentando frenar, pero el mercado parece no escuchar.
La Comisión Reguladora del Mercado de Valores inició la salida forzada de dos empresas el fin de semana, Qingyue Technology y Yuandao Communications, por fraude financiero. Al mismo tiempo, Dazhongwei, Honghe Technology, Tongding Interconnection, estas grandes acciones están lanzando anuncios de riesgo. Este escenario es exactamente igual a cuando en el año pasado la economía de baja altitud y el concepto Sora estaban en su punto más loco. La regulación no quiere matar la tecnología, pero ya lo han dejado claro.
El problema es que ahora, cuando el mercado está en auge, ignora estas señales — pero ignorarlas en sí mismo es el mayor riesgo.
Segundo: las valoraciones ya son absurdas.
Dazhongwei subió 10 veces en 14 días desde su IPO, con una capitalización de 220 mil millones, y solo tuvo un beneficio de 300 millones en el primer trimestre. Puedes hablar del futuro, pero en la historia de A-shares, cuando esta subida se invierte, una caída del 30% no sería sorprendente.
Otra cosa: el azufre subió un 80% este año, y las empresas de titanio y fertilizantes de fósforo en la parte baja ya no pueden soportarlo. Si los costos de poder computacional siguen subiendo, ¿quién pagará la cuenta? ¿La demanda en aplicaciones de IA será aplastada por esta retroalimentación negativa? Aunque aún no ha llegado, lógicamente llegará tarde o temprano.
Tercero: el exterior no es tan estable como parece.
El mercado ahora apuesta a “que China y EE. UU. llegarán a un acuerdo, y que Oriente Medio estará tranquilo”. Pero si miras con atención, el buque LNG de Qatar pasó por el estrecho de Hormuz por primera vez en 70 días, lo que indica que la situación solo se ha calmado temporalmente, no se ha resuelto fundamentalmente. Si las negociaciones fracasan o Irán hace algún movimiento, las posiciones apalancadas pueden ser destruidas con una sola vela bajista.
Cuatro, sobre la estrategia

1. Acciones tecnológicas en mano
   Pueden seguir manteniéndolas, la ola principal aún no termina. Pero sugiero subir el nivel de toma de ganancias, por ejemplo, vender la mitad si rompe la línea de 5 días. Enfócate en dos cosas: primero, si Micron o Intel caen más del 7% de repente; segundo, si la regulación pasa de “publicar anuncios” a “llamar en persona”.
2. Si te perdiste la subida
   No es recomendable perseguir esas acciones que han multiplicado por cinco o seis. Si quieres participar, mira en dos direcciones: una, buscar acciones en la línea principal que aún no hayan explotado, como alquiler de poder, enfriamiento líquido, computación en el borde; dos, anticipar “coordinación de energía y computación” — almacenamiento de energía, redes inteligentes, hidrógeno, las políticas ya están en marcha, pero el dinero aún no ha entrado en gran cantidad.
3. Si no soportas tanta volatilidad:
   Vacíate o mantén una posición ligera y espera la corrección, no es vergonzoso. Después de una ola de subida extrema, suele venir una caída rápida, mantener el capital y esperar a que pase el pánico para comprar más, es una estrategia más segura.

Este artículo es solo una revisión y reflexión personal de inversión, no constituye ningún consejo de inversión. El mercado tiene riesgos, las decisiones deben ser independientes.