Las principales plataformas DeFi distribuyen $96M a medida que el mercado se desplaza hacia ganancias reales

El mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi) está comenzando a recompensar las ganancias reales. Hyperliquid, Pump.fun y EdgeX distribuyeron juntos aproximadamente 96,3 millones de dólares a los titulares de tokens en los últimos 30 días.

La tendencia mostró que los inversores están empezando a buscar protocolos que generen y compartan ingresos genuinos, no solo promesas de crecimiento, altas velocidades de transacción o métricas infladas de actividad de usuarios.

Los datos de DefiLlama muestran que Hyperliquid lideró el grupo, distribuyendo 50,95 millones de dólares en su totalidad a sus usuarios. Pump.fun le siguió con 22,09 millones de dólares en pagos provenientes de 38,81 millones de dólares en ingresos.

Por otro lado, EdgeX reportó 23,26 millones de dólares en ingresos del protocolo, frente a 8,26 millones de dólares, lo que sugiere una reserva u otra fuente de financiamiento para pagar las distribuciones. Las cifras marcan un cambio creciente en el sector cripto.

Hyperliquid encabeza los nuevos protocolos DeFi en métricas de ingresos de los titulares. Fuente: DefiLlama

¿Por qué los inversores de DeFi se están enfocando en los ingresos ahora?

Los productos DeFi compitieron entre sí durante años en medidas como TVL, usuarios diarios y capacidad de transacción. Pero a medida que los traders se alejan de promesas a largo plazo hacia modelos de negocio sostenibles, el sentimiento del mercado está cambiando.

Robbie Klages resumió recientemente el nuevo ánimo del mercado diciendo que a los inversores ya no les importa si una blockchain procesa “10 veces más TPS” si no puede generar ingresos. Sus comentarios forman parte de una visión más amplia de que las iniciativas DeFi ahora se ven más como negocios que como redes cripto experimentales.

Un mercado más difícil también ha llevado a los inversores a lugares donde pueden ver claramente los ingresos. También significa que, con la competencia en aumento y sin querer ser un especulador, los protocolos sin modelos de ingresos firmes corren el riesgo de ser vistos como ventures sin un camino claro hacia el éxito. La escala de la tendencia también se ilustra en cifras anualizadas.

Hyperliquid generó aproximadamente 945,87 millones de dólares en ingresos anuales, con los titulares recibiendo todo ello. Pump.fun obtuvo 481,15 millones de dólares en base anualizada, y EdgeX alcanzó los 236,42 millones. Los titulares de tokens buscan cada vez más un valor económico directo de los protocolos que apoyan, haciendo de esta transición un paso clave.

En lugar de esperar que los precios de los tokens suban solo por especulación, muchos inversores ahora esperan plataformas que compartan ingresos, como pagar dividendos o recompras, como hacemos en las finanzas tradicionales.

¿Cómo comparan las plataformas DeFi establecidas?

Los datos más recientes también muestran cómo las aplicaciones DeFi emergentes están compitiendo gradualmente con algunos de los nombres más importantes del sector. Chainlink entregó 4,63 millones de dólares a los titulares en el mismo período, mientras que Aerodrome devolvió 3,53 millones. Uniswap distribuyó 3,29 millones en 44 redes blockchain.

Por otro lado, PancakeSwap generó ingresos de 3,94 millones de dólares pero solo devolvió 2,48 millones a los titulares, después de gastar aproximadamente 905,260 dólares en incentivos. Ahora es más importante que nunca diferenciar entre generación de ingresos y distribuciones reales.

Algunos protocolos gastan en incentivos de manera ostentosa para atraer liquidez y usuarios, mientras que otros lo devuelven directamente a los titulares de tokens. Esa división podría influir en cómo los inversores evalúan los proyectos DeFi en el futuro.

Un protocolo con menor volumen de comercio pero con distribuciones de efectivo más fuertes puede volverse aún más atractivo para los inversores que uno con mayores volúmenes de comercio pero ganancias más débiles.

También es evidente que plataformas más jóvenes están desafiando a las marcas DeFi más antiguas, con nuevas marcas que ofrecen beneficios económicos más claros a sus comunidades.

¿Se está convirtiendo DeFi en una infraestructura financiera real?

La conversación sobre los ingresos de DeFi sigue el rápido crecimiento de la industria, que pasó de la especulación y el comercio de memecoins. En su última publicación, Andre Cronje dijo que en 2026 DeFi se asemeja cada vez más a una infraestructura financiera funcional en lugar de un nicho cripto experimental.

Citando un sector en auge de stablecoins, valorado en más de 320 mil millones de dólares hoy en día, liderado por empresas como Tether y Circle. También señaló que los intercambios descentralizados manejan más de 160 mil millones de dólares en volumen de comercio spot mensual y que los intercambios descentralizados perpetuos procesan aproximadamente 540 mil millones de dólares en actividad mensual.

Cronje mencionó que varias plataformas de préstamos, incluyendo Aave, Morpho y Maple Finance, gestionan ahora alrededor de 28 mil millones de dólares en préstamos activos. Este es un nuevo tipo de colateral de activos, más directamente vinculado a activos del mundo real y cada vez más utilizado como colateral en cadena. La idea más grande es que DeFi podría estar entrando en una etapa más madura.

Algunos protocolos ya están comenzando a operar más como redes financieras generadoras de efectivo con rendimiento medible en lugar de solo especulación. Sin embargo, la sostenibilidad será el próximo desafío.

Los inversores prestarán mucha atención a si estos protocolos pueden generar ingresos sólidos sin depender de incentivos de tokens o campañas agresivas de crecimiento.

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